1、今日摘要

①、煤制柴油價格上調(diào)，漲幅95-180元/噸；煤制石腦油價格漲跌互現(xiàn)，漲幅210-260元/噸、跌幅30元/噸；煤焦油加氫柴油組分價格上調(diào)，漲幅100-130元/噸；煤基柴油價格上調(diào)，漲幅200-360元/噸；煤基石腦價格上調(diào)，漲幅250-400元/噸。

②、本月(202505），中國煤制油煉廠煤制柴油、煤制石腦總產(chǎn)量：98.31萬噸，較上月增長36.63萬噸，環(huán)比上漲59.39%。其中，煤制柴油產(chǎn)量：66.23萬噸，較上月增長21.87萬噸，環(huán)比上漲49.30%；煤制石腦油產(chǎn)量：32.08萬噸，較上月增長14.76萬噸，環(huán)比上漲46.01%，本月神華煤制油，寧夏寧煤檢修結(jié)束；煤焦油加氫，宣東，疆納檢修。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

?今日全國煤制柴油均價7462元/噸，較上日價格上調(diào)145元/噸；煤制石腦油均價7506元/噸，較上日價格上調(diào)146元/噸；煤焦油加氫柴油組分均價6606元/噸，較上日價格上調(diào)115元/噸；煤焦油加氫石腦均價7548元/噸，較上一工作日價格上調(diào)303元/噸；煤基柴油均價7013元/噸，較上日價格上調(diào)282元/噸。

? 分析來看，周末期間地緣局勢利好因素再現(xiàn)，今日原油開盤震蕩上漲，提振市場心態(tài)；煤基柴油交投氛圍尚可，推漲氛圍下，部分中下游入市補貨，今日價格寬幅上調(diào)；石腦油方面出貨有所提升，煉廠挺價意愿較強，今日價格呈漲勢。

圖1?國內(nèi)煤制柴油價格走勢（單位：元/噸）	圖2 國內(nèi)煤制石腦價格走勢（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

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3、生產(chǎn)動態(tài)

??煤制油及煤焦油加氫行業(yè)集中淡季檢修結(jié)束，全國總產(chǎn)量達到65.27萬噸，較4月增長20.91萬噸，環(huán)比漲幅高達47.14%。這一增長主要得益于煤制油裝置開工率的快速提升，其產(chǎn)能利用率增長至88%，環(huán)比增長25.6個百分點。其中，煤制柴油產(chǎn)量28.71萬噸，環(huán)比增長91.15%；煤制石腦油產(chǎn)量20.77萬噸，環(huán)比激增143.78%。與此同時，煤焦油加氫產(chǎn)能利用率也提升至68.96%，環(huán)比增長13.5個百分點，柴油和石腦油產(chǎn)量分別增長29.99%和30.11%。

圖5?國內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤對比圖（單位：元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

? ?短期來看，美國正式介入伊以沖突，導(dǎo)致市場對局勢升級和供應(yīng)風險的擔憂有增無減，預(yù)計今日國際油價將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。煤基柴油交投氛圍尚可，推漲氛圍下，部分中下游入市補貨，預(yù)計明日價格仍有上漲空間；石腦油方面出貨有所提升，煉廠挺價意愿較強，預(yù)計明日價格小幅跟漲。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：上周，國內(nèi)中溫煤焦油產(chǎn)業(yè)鏈全線上漲。地緣沖突加劇，國際油價大漲，國內(nèi)成品油價格持續(xù)上漲，中溫煤焦油也在此帶動下漲勢不減；加之市場需求旺盛，供應(yīng)相對偏弱背景下，焦油價格上漲動力不減。隆眾資訊認為，短線內(nèi)國內(nèi)中溫煤焦油市場仍存上行預(yù)期。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價格在8123，較上一工作日漲167；主流成交區(qū)間在8093至8237元/噸。0#柴油主流成交價格在7107，較上一工作日漲251；主流成交區(qū)間在6908至7290元/噸。周末在地緣沖突消息刺激下，中下游入市采購積極性提升，昨日山東煉廠汽柴油產(chǎn)銷率均超130%，且今日原油開盤上漲，一定程度提振市場心態(tài)。今日煉廠積極挺價，中下游追漲入市，市場交投氣氛活躍。綜合之下，今日山東市場汽柴油價格上漲。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）