導(dǎo)語：國際原油價(jià)格本周持續(xù)收漲，為整個(gè)能源化工品市場注入強(qiáng)心劑。油價(jià)上行直接強(qiáng)化了市場對(duì)煤化工路線的成本支撐預(yù)期，煤焦油加氫市場受此提振，價(jià)格寬幅上調(diào)。

1、市場情緒高漲，煉廠隨即推漲價(jià)格

?截止到6月20日，煤焦油加氫柴油本周均價(jià)為6411元/噸，較上周價(jià)格上調(diào)108元/噸，環(huán)比漲幅1.71%；煤焦油加氫石腦油本周均價(jià)為7202元/噸，較上周上調(diào)73元/噸，環(huán)比漲幅1.02%。在原油漲勢和政策調(diào)價(jià)的雙重利好氛圍下，市場看漲預(yù)期迅速升溫。下游用戶及貿(mào)易商“買漲不買跌”的“恐漲”心理占據(jù)主導(dǎo)，按需采購節(jié)奏被打亂，適度提前備貨或增加采購量的現(xiàn)象顯現(xiàn)，尤其體現(xiàn)在柴油領(lǐng)域，進(jìn)一步從需求端助推了價(jià)格上漲。石腦油方面表現(xiàn)則較為平淡，煤焦油加氫石腦油主要用于汽油原料組分，其需求受汽油市場影響更大，本周西北汽油原料需求增量有限，導(dǎo)致其出貨“較平淡”，價(jià)格主要被動(dòng)跟隨成本和大勢小幅上行，漲幅較小。

2、中下游價(jià)格漲勢較大 但成交略顯低迷

?作為煤焦油加氫油品主要下游市場，本周成品汽柴油價(jià)格寬幅上漲，周期內(nèi)，國際油價(jià)寬幅走高，汽柴油價(jià)格漲勢迅猛，各單位紛紛調(diào)高報(bào)價(jià)，保利為主，業(yè)者采購積極性增強(qiáng)，隨著價(jià)格漲至高位，抑制中下游采購心態(tài)，加之需求減弱，市場成交略顯一般。

3、后市成品油市場情緒不一 ?預(yù)計(jì)后續(xù)汽柴表現(xiàn)分化

?從圖中可以看出，業(yè)者對(duì)汽油市場相對(duì)樂觀，47%市場參與者持看漲預(yù)期，50%的市場參與者對(duì)下周市場持平穩(wěn)觀點(diǎn)，柴油市場則多持穩(wěn)價(jià)觀點(diǎn)。下周來看，成本端支撐增強(qiáng)，加之天氣炎熱，空調(diào)使用量增加，汽油需求預(yù)期向好，價(jià)格較為堅(jiān)挺，綜合之下汽油預(yù)計(jì)整體穩(wěn)中上行走勢。柴油方面隨著北方麥?zhǔn)战Y(jié)束，農(nóng)業(yè)擁有需求減弱，加之南方雨水天氣增加，柴油終端需求受抑制，中下游多剛需購進(jìn)，綜合之下預(yù)計(jì)柴油價(jià)格穩(wěn)中窄幅調(diào)整為主。

?綜上所述，原油若維持高位或繼續(xù)上行，將為煤基油品提供有力支撐。煤基柴油本周已部分透支利好。若后續(xù)原油或石油基柴油價(jià)格回調(diào)，或煤制柴油自身價(jià)格持續(xù)沖高，其巨大的替代優(yōu)勢將快速收窄，可能抑制采購熱情。煤基石腦油的價(jià)格持續(xù)上行最終需要下游化工（乙烯、芳烴）或汽油原料需求的實(shí)質(zhì)性、持續(xù)性好轉(zhuǎn)來消化和支撐，預(yù)計(jì)下周價(jià)格跟隨汽油市場小幅上調(diào)。