一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

原材料：江蘇甲苯價(jià)格5657元/噸，山東液氯-70元/噸，山東濃硝酸1334元/噸。原材料偏弱震蕩，TDI價(jià)格趨高整理，利潤(rùn)空間擴(kuò)大。當(dāng)前TDI小型裝置利潤(rùn)175元/噸，大型裝置在1353元/噸附近。

指導(dǎo)價(jià)：上海某大廠TDI最新指導(dǎo)價(jià)為12700元/噸，環(huán)比上調(diào)300元/噸；上海巴斯夫TDI其5月結(jié)算價(jià)12200元/噸，6月掛牌價(jià)15000元/噸。

美金盤(pán)：中國(guó)地區(qū)TDI美金價(jià)格在1480-1530美元/噸FOB附近；東南亞地區(qū)TDI美金價(jià)格在1550-1600美元/噸CIF附近。

裝置動(dòng)態(tài)：本周中國(guó)TDI工廠樣本周產(chǎn)量在2.67萬(wàn)噸，周開(kāi)工率在78%。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

本周?chē)?guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)在供方強(qiáng)勢(shì)挺市支撐下安靜快漲，而后糾結(jié)混亂盤(pán)面中陷入僵持。周初，在多套裝置存輪流檢修造成現(xiàn)貨填充縮量的背景下，各工廠結(jié)算價(jià)格接連落地，釋放強(qiáng)勢(shì)態(tài)度指引，業(yè)者心態(tài)迅速收緊，貿(mào)易環(huán)節(jié)拉高報(bào)盤(pán)部分進(jìn)入封盤(pán)觀望狀態(tài)，漲勢(shì)迅猛；然而當(dāng)前仍處傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求面缺乏有效驅(qū)動(dòng)力，終端客戶(hù)多按需入市，備貨意愿欠佳。截至7月3日收盤(pán)，隆眾數(shù)據(jù)顯示TDI國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格在11900-12200元/噸，上海貨實(shí)單交投于12000-12500元/噸，環(huán)比上漲6.46個(gè)百分點(diǎn)。

隆眾認(rèn)為：多空激烈對(duì)抗價(jià)值心態(tài)面持續(xù)對(duì)峙多層面共同影響TDI市場(chǎng)，打破近期無(wú)奈弱平衡的僵局。受裝置檢修熱潮、出口訂單良好等多方面持續(xù)影響場(chǎng)內(nèi)貨源填充速度，另外福建二期新產(chǎn)能尚未得到明朗消息面指引，整體來(lái)看新月TDI現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，供方可控性偏強(qiáng)；需求方面來(lái)看，淡季仍未過(guò)去，需求利空影響仍存，終端整體消化能力弱勢(shì)，下游入市采購(gòu)積極性不高，多選擇剛需跟進(jìn)。綜合來(lái)看，現(xiàn)貨緊俏預(yù)期下，供方強(qiáng)勢(shì)態(tài)度釋放然終端暫作壁上觀，謹(jǐn)慎觀望漫天傳聞落地，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線(xiàn)內(nèi)TDI市場(chǎng)進(jìn)入?yún)^(qū)間偏強(qiáng)姿態(tài)，觀望后續(xù)供方明朗消息落地指引。

供需基本面博弈與心態(tài)糾結(jié)同步釋放。1）市場(chǎng)獲悉，上海某大廠最新TDI執(zhí)行價(jià)12700元/噸，散水價(jià)-400元/噸。9月起集團(tuán)全球各大TDl生產(chǎn)基地開(kāi)始輪流長(zhǎng)吋間檢修，集團(tuán)TDI供應(yīng)持續(xù)收緊。2）萬(wàn)華化學(xué)TDI分銷(xiāo)渠道7月1-10號(hào)一口價(jià)12500元/噸，受裝置輪流檢修影響，貨源緊張，2折供貨，不考核。福建萬(wàn)華一期TDI裝置于6月5日開(kāi)始停車(chē)檢修，預(yù)計(jì)檢修45天左右，觀望裝置重啟時(shí)間及穩(wěn)定性，同時(shí)觀望二期新產(chǎn)能釋放情況；傳聞西北大廠7月存檢修計(jì)劃，關(guān)注后續(xù)明確時(shí)間落地。3）上海巴斯夫TDI其6月結(jié)算價(jià)11800元/噸；7月打款價(jià)16000元/噸。4）滄化大化7月打款價(jià)為15000元/噸，上調(diào)1000元/噸；受出口訂單增量集中交付影響，本月限量供應(yīng)。5）考慮當(dāng)前關(guān)稅博弈仍未落下帷幕，后續(xù)對(duì)TDI產(chǎn)品以及終端制品出口甚至對(duì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的具體限制暫未明確，關(guān)注后續(xù)需求變化情況。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

備注：裝置產(chǎn)能是基于技改后的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所確定的理論產(chǎn)能。

來(lái)源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，雖旺季未到，需求平淡下下游支撐力度欠佳，然供應(yīng)緊俏，供方強(qiáng)勢(shì)釋放挺市消息，TDI階段性回溫，短期看窄幅向上，業(yè)者謹(jǐn)慎觀望漫天傳聞落地，觀望后續(xù)供方明朗消息落地指引。