導語：2025年6月26日，國家發(fā)改委一場發(fā)布會釋放出關鍵信號：第三批消費品以舊換新中央資金將于7月下達。政策面發(fā)力，帶動國家消費發(fā)展，同時PP與家電、汽車、電子產品等行業(yè)息息相關，PP需求端或存一定利好推動。

需求淡季，制品開工多數下降

本周國內聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明、改性PP共8個下游行業(yè)）平均開工下降0.27個百分點至48.78%。周內期貨市場高開，然現貨價格跟進不足，原料市場維持盤整態(tài)勢。7月份開始，聚丙烯制品淡季氛圍濃厚，終端訂單持續(xù)走弱，業(yè)者觀望情緒依舊。膜企新單成交存壓，多零星接單，整體交投氣氛偏弱。農業(yè)、工業(yè)、建筑類因高溫天氣，對塑編、PP管材需求下滑，裝置停車檢修現象逐漸增加。后期來看，預計聚丙烯制品淡季氛圍將愈發(fā)濃厚，市場需求會持續(xù)減弱，開工率存在持續(xù)下滑的可能性。

部分PP制品終端行業(yè)需求跟進較好

數據來源：隆眾資訊

本期PP下游制品行業(yè)開工小幅下降。原油呈上漲態(tài)勢，但均價下行，雖PP近期裝置檢修增加，但期貨跌后上探，現貨市場穩(wěn)中調整，石化方面部分走跌，成本面給予助力或疲態(tài)，PP制品各行業(yè)主流價格多維持穩(wěn)價，但因需求端跟進緩慢，多數行業(yè)開工呈下降趨勢。現階段PP制品行業(yè)多數屬于傳統需求淡季階段，其中塑編開工下降最為明顯，農業(yè)用消耗減弱，訂單跟進緩慢；其他制品行業(yè)需求表現亦平淡。

從隆眾資訊統計數據來看，各行業(yè)利潤保持較好，其中BOPP利潤環(huán)比上漲65.39%，但從供需數據表現來看，多數行業(yè)訂單排產周期下降，其中PP透明雖冷飲等方面需求表現較好，但家居用品下降影響行業(yè)接單情況；PP無紡布醫(yī)用需求較為穩(wěn)定，天氣炎熱下衛(wèi)生用品等需求減弱，成品庫存在下游制品行業(yè)中增長較為突出。綜上所述，聚丙烯制品部分下游處于需求淡季，影響制品新單跟進及開工，對于PP方面消費情況不及前期。

國家政策出手或給予制品利好推動

油制成本支撐松動，因地緣政治緩和及OPEC+增量協議，國際油價存松動機會。供應面來看，檢修密集釋放期，新增延長中煤及未來大連石化、京博聚烯烴等裝置檢修，緩和市場供應壓力。7月中下旬中海油大榭石化90萬噸/年裝置擴能將影響華東地區(qū)市場供應變量?，F階段全國天氣炎熱，中小學生等相繼進入暑期，外賣行業(yè)或表現較好，帶動PP透明、無紡布等行業(yè)需求，空調等家電及汽車需求或給予改性方面帶動；同樣季節(jié)性變化影響部分行業(yè)需求，家居用品、一次性衛(wèi)生用品或存減少預期，餅干及膨化食品需求或維持剛需，包裝行業(yè)或維持剛需。從國家政策方面來看，七月份下達第三批國補資金，在此政策下，我國家電、汽車、電子產品等均給予PP改性、透明、包裝等行業(yè)一定利好，同時帶動PP方面消費推進。預計下期聚丙烯圍繞供需及成本抗衡，僵持震蕩中尋找新突破點。