導語：2025年上半年即將迎來尾聲，回顧過去6個月國內(nèi)三羥市場走勢跌多漲少，雖然在2季度初市場出現(xiàn)過一輪反彈的走勢，但整體漲幅水平有限并且維持時間不足一個月后隨著再度開啟下跌走勢，市場重心在年中重回低位水平震蕩運行?；仡櫳习肽陣鴥?nèi)三羥市場供需矛盾問題仍顯突出，在各項數(shù)據(jù)呈現(xiàn)負增長的情況下出口市場給長期處于低迷狀態(tài)的三羥市場帶來一絲曙光。

?2025年上半年國內(nèi)三羥市場走勢呈現(xiàn)先漲后跌的走勢，從年初的8500元/噸的市場低位點開啟震蕩上漲的走勢，到4月中旬價格達到上班年的高位點9200元/噸后開始企穩(wěn)，再從5月中旬價格重心松動下移開啟下跌走勢，到6月上旬三羥價格回落至年初低位點水平，在過去六個月內(nèi)三羥市場價格波動情況基本符合業(yè)者預期，回歸過去12個月內(nèi)國內(nèi)三羥市場走勢變化該產(chǎn)品的價格波動區(qū)間處于8500-9500元/噸，整體波動幅度明顯收窄并且長期處于中低位水平運行。但是同比去年上半年國內(nèi)三羥市場走勢變化情況，不論是從價格所處區(qū)間以及漲跌幅度來看都不及去年同期水平，2025年整體重心處于歷史低位區(qū)間波動。

?對于影響三羥市場價格走勢因素和近幾年關于新裝置投產(chǎn)有著密切聯(lián)系，尤其在2024年上半年國內(nèi)三羥市場產(chǎn)能波動變化劇烈，先有萬華化學5萬噸加氫裝置曇花一現(xiàn)的投產(chǎn)，后有河北原露3萬噸裝置于年中順利投產(chǎn)，從而造成去年上半年國內(nèi)三羥產(chǎn)能最高達到30萬噸。顯然上半年產(chǎn)能的變化對于實際的供應沒有產(chǎn)生明顯的影響，并且后期萬華裝置長期停車后宣布改造為其他產(chǎn)品，以及河北原露裝置下半年正式量產(chǎn)，因此也是從2024年三季度開始國內(nèi)三羥實際供應量開始逐步增長。進入2025年國內(nèi)三羥產(chǎn)能重新調(diào)整后，行業(yè)的開工率也開始明顯的回升，根據(jù)開工率檢測情況來看4月中旬三羥開工率提升到75%達到近兩年的新高，同時期三羥價格開始走弱，行業(yè)開工和價格走勢分化明顯。

?上半年三羥市場內(nèi)貿(mào)表現(xiàn)仍不及預期，從而對國內(nèi)多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)出貨帶來阻力，下游主要行業(yè)開工負荷普遍偏低，剛需支撐疲軟。但相比較內(nèi)貿(mào)的低迷外貿(mào)出口方面卻表現(xiàn)亮眼，從海關數(shù)據(jù)顯示看，從1季度開始國內(nèi)三羥單月出口量不斷刷新紀錄，單月最高突破5000噸，并且在5、6月仍保持出口的高位水平。不難看出外貿(mào)的發(fā)力支撐對于上半年三羥市場的反彈支撐明顯，個別月份出口量甚至已經(jīng)追平上內(nèi)貿(mào)需求。

?綜合來看，上半年國內(nèi)三羥市場價格走勢變化圍繞產(chǎn)能的重新調(diào)整，出口的增量以及內(nèi)貿(mào)需求的提振乏力等因素影響明顯，導致價格雖然有波動但幅度收窄且多數(shù)時間內(nèi)處于低位區(qū)間震蕩。反觀年中三羥市場重返低位對于下半年三羥市場的走勢也帶來一定的指引，對于后市供需關系的演變?nèi)孕璩掷m(xù)關注。