[導(dǎo)語(yǔ)]：前期人棉紗需求量小幅增加市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)上調(diào)趨勢(shì)。但隨著終端訂單不及預(yù)期價(jià)格走弱，雖然近期市場(chǎng)價(jià)格在部分出口訂單的影響下價(jià)格有所上漲，但終端采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)活躍度較漲價(jià)前略有下降。

圖1?人棉紗（R30S渦流紡）價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）

據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2025年上半年人棉紗市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢(shì)。

年初受春節(jié)放假與物流運(yùn)輸影響，人棉下游織企為保障節(jié)后生產(chǎn)，對(duì)原料采購(gòu)積極性增加，使得人棉紗工廠成品庫(kù)存顯著下降，而在供需關(guān)系的推動(dòng)下使紗企對(duì)人棉紗出廠價(jià)格進(jìn)行上調(diào)。

隨著春節(jié)過(guò)后，下游終端市場(chǎng)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但發(fā)現(xiàn)實(shí)際訂單情況卻遠(yuǎn)不及預(yù)期。部分人棉布廠因訂單不足，選擇下調(diào)開(kāi)工負(fù)荷。與此同時(shí)，粘膠短纖市場(chǎng)成交持續(xù)疲軟，工廠成品庫(kù)存也呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)，部分短纖工廠在需求和庫(kù)存的影響下對(duì)短纖價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，以刺激下游紗企對(duì)原料進(jìn)行采購(gòu)。而人棉紗市場(chǎng)在成本端支撐減弱和需求端低迷的雙重壓力下市場(chǎng)成交價(jià)格開(kāi)始走弱。

進(jìn)入4月中美關(guān)稅政策趨緊，終端出口訂單遭受阻礙。市場(chǎng)對(duì)原料的消耗速度明顯放緩，部分終端工廠為緩解成品庫(kù)存壓力，紛紛采取減產(chǎn)降負(fù)措施。盡管5月份中美關(guān)稅政策有所緩和，但終端需求依舊未見(jiàn)起色。部分人棉紗企業(yè)因庫(kù)存高企，不得不將產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)產(chǎn)，以減少庫(kù)存積壓。

受市場(chǎng)轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象不斷增多，致使渦流紡人棉紗供需矛盾逐漸顯現(xiàn)。直到在5月底6月初部分人棉紗線出口訂單逐漸回歸市場(chǎng)，紗企也多出口訂單進(jìn)行積極發(fā)貨，帶動(dòng)人棉紗工廠整體去庫(kù)。而在市場(chǎng)供應(yīng)分配不均的影響下，使國(guó)內(nèi)部分正常生產(chǎn)的人棉布工廠原料供應(yīng)出現(xiàn)緊張的局面，部分紗企在需求和庫(kù)存的影響下開(kāi)始對(duì)紗線價(jià)格進(jìn)行了小幅上調(diào)。但6-7月份依舊處在紡織行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，終端工廠需求依舊疲態(tài)，盡管6月底部分人棉紗渦流紡價(jià)格呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)氣氛進(jìn)行小幅支撐，但終端布廠在需求端影響下對(duì)人棉紗線采購(gòu)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致紗線市場(chǎng)成交活躍度較漲價(jià)之前有所下降。

圖2 2023-2025年人棉紗開(kāi)工走勢(shì)圖 （單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

人棉紗行業(yè)在每年的12月到次年2月份開(kāi)機(jī)率會(huì)有明顯下降，主要因?yàn)橄掠稳嗣藜喪袌?chǎng)年末到春節(jié)期間下游人棉紗市場(chǎng)休市、放假，因此人棉紗工業(yè)開(kāi)機(jī)率下滑明顯。其余時(shí)間工廠基本處在整體生產(chǎn)的階段。而今年4月份因中美關(guān)稅政策影響，使進(jìn)入四月份開(kāi)始人棉紗整體開(kāi)工水平下降明顯，雖然五月份關(guān)稅政策有所緩和，但市場(chǎng)仍存擔(dān)憂心態(tài)使大部分工廠多為消耗現(xiàn)有成本庫(kù)存為主。致使2025年上半年人棉紗整體開(kāi)工水平弱于2024年上半年。

目前人棉紗整體開(kāi)工水平相對(duì)穩(wěn)定，渦流紡成品庫(kù)存低位，甚至部分工廠處在排單生產(chǎn)的過(guò)程中，使短期內(nèi)部分正常生產(chǎn)的渦流紡人棉紗工廠開(kāi)工水平小幅上調(diào)，但隨著訂單逐漸交付完成，市場(chǎng)成交也逐漸恢復(fù)平靜。預(yù)計(jì)：短期內(nèi)人棉紗渦流紡市場(chǎng)暫穩(wěn)盤(pán)整為主，待現(xiàn)有訂單交付完成后市場(chǎng)價(jià)格或跟隨成本端小幅波動(dòng)。