問題一：近期行業(yè)有新聞稱，多數(shù)光伏玻璃企業(yè)計(jì)劃7月開始減產(chǎn)，這是否屬實(shí)？目前光伏玻璃的供需情況如何？

答：屬實(shí)，光伏玻璃廠確有減產(chǎn)計(jì)劃。

目前來看，行業(yè)呈現(xiàn)出很明顯的供大于求局面，以剛過去的6月為例，光伏玻璃國內(nèi)供給約54GW，國外約5GW，而總需求大約在49-50GW上下，按照單GW約需要4.4萬噸光伏玻璃系數(shù)換算，行業(yè)供需差約在8-9GW，轉(zhuǎn)換玻璃量大致在35-40萬噸左右，而當(dāng)前行業(yè)日均產(chǎn)量約為7-8萬噸，換算庫存天數(shù)大約為5天，而根據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，當(dāng)前行業(yè)庫存大約在31-32天，處于行業(yè)庫存高位，而潛在的大約5天的庫存增量讓企業(yè)壓力驟增，且企業(yè)端對于七月需求并不樂觀，若不減產(chǎn)，這一情況將加劇。

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問題二：6月初似乎有提到一個(gè)觀點(diǎn)，多家光伏玻璃企業(yè)面臨選擇，低價(jià)搶單or籌備減產(chǎn)，這方面方便介紹下企業(yè)現(xiàn)狀？

答：從六月初開始，市場成交較價(jià)格一降再降，多家企業(yè)在6月初步報(bào)價(jià)當(dāng)中已經(jīng)報(bào)出了低于11元/平米的低價(jià)，這個(gè)售價(jià)很多家企業(yè)成本難以覆蓋，虧損的壓力再次重新回到光伏玻璃企業(yè)肩上。整體來看，當(dāng)前市場價(jià)格偏低，低于成本線，除一線大企業(yè)有一定成本優(yōu)勢外，多家企業(yè)開始出現(xiàn)虧損。

開始出現(xiàn)虧損后，企業(yè)不同采取的應(yīng)對措施也不一樣，如成本把控較好的企業(yè)則發(fā)揮自家成本優(yōu)勢降價(jià)加速出貨，從下游客戶端搶占訂單份額，來保證自家產(chǎn)銷，而也有企業(yè)迅速進(jìn)入減產(chǎn)階段，除必要客戶訂單需要維護(hù)之外，不再參與主動(dòng)降價(jià)競爭環(huán)節(jié)，隨行就市，主做長期合作客戶下放的訂單。

問題三：去年光伏玻璃也曾呼吁減產(chǎn)，后續(xù)效果如何？

答：去年光伏玻璃確實(shí)也出現(xiàn)過“行業(yè)自律減產(chǎn)”行為，且效果較為明顯。根據(jù)去年隆眾資訊數(shù)據(jù)跟蹤了解，截至12月初，行業(yè)從7月以來冷修及減產(chǎn)總量為31091噸/日，總減產(chǎn)率約為26%，距離30%的目標(biāo)非常接近，綜合來看，行業(yè)雖經(jīng)歷“陣痛”，但是結(jié)果還是向好的，例如后續(xù)落后產(chǎn)能出清加速、行業(yè)供需差縮小、帶動(dòng)行業(yè)價(jià)格回歸等利好。

2024年12月6日光伏玻璃行業(yè)減產(chǎn)進(jìn)度表

今年2025年基于"430新政"與"531新政"直接引發(fā)搶裝潮，頭部企業(yè)組件訂單飽和，排產(chǎn)周期延長至2個(gè)月，3月國內(nèi)組件排產(chǎn)增速較高，對應(yīng)光伏玻璃日熔量需求突破9萬噸，帶動(dòng)光伏玻璃供給加速上新，而進(jìn)入6月，也同樣因?yàn)閮身?xiàng)政策，需求被4-5月提前消化，6月組件排產(chǎn)大幅下滑，行業(yè)供大于需矛盾再度凸顯，疊加市場對于下半年情緒悲觀，低價(jià)搶單及籌備減產(chǎn)兩項(xiàng)應(yīng)對政策再次啟動(dòng)，預(yù)計(jì)短期將對市場縮小供需差起到一定效果。

問題四：計(jì)劃減產(chǎn)的具體幅度是多少？是否接近或達(dá)到傳聞中的30%？是針對總產(chǎn)能還是實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能？

減產(chǎn)幅度根據(jù)人民日報(bào)對外公開得新聞來看，是30%，但是市場并不一定能夠完全兌現(xiàn)，主要還是減產(chǎn)，具體減產(chǎn)量預(yù)計(jì)與需求、各家經(jīng)營情況以及訂單相匹配。

這一塊我們沒有得到廠家口徑端的印證，但是預(yù)估是當(dāng)前的運(yùn)行產(chǎn)能，當(dāng)前光伏玻璃行業(yè)總產(chǎn)能大致在13萬噸附近，若基于這一點(diǎn)，目前實(shí)際在產(chǎn)9.3的話基本達(dá)到了30%，所以我們預(yù)估是基于當(dāng)前的在產(chǎn)產(chǎn)能基礎(chǔ)上往下縮減，這與未來需求持續(xù)所見的趨勢是相符合的。
問題五：當(dāng)前光伏玻璃的庫存水平如何（尤其是廠庫和社會(huì)庫存）？與歷史正常水平相比處于什么位置？6月份以來，下游組件廠的提貨速度是否明顯放緩？

當(dāng)前企業(yè)庫存大致在31-32天，相對來說是高位，對于光伏玻璃廠來說兩周左右的庫存水平是比較正常的。對比五月份來看，行業(yè)出貨速度明顯放緩，整體需求縮減較多，據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，下游組件端排產(chǎn)下滑14%，對應(yīng)玻璃需求也有所減少。
問題六：近期光伏玻璃價(jià)格處于什么水平？生產(chǎn)企業(yè)主要成本壓力來自哪里？（原材料如純堿、石英砂、天然氣價(jià)格？能源成本？）毛利率和凈利率是否受到顯著擠壓？

目前光伏玻璃2.0mm單鍍（面板）價(jià)格大致在10-10.5元/平米，遠(yuǎn)低于企業(yè)生產(chǎn)成本，虧損程度較深。成本端天然氣和純堿以及焦銻酸鈉目前占比相對較高，其中天然氣價(jià)格相對穩(wěn)定，當(dāng)前企業(yè)基本執(zhí)行夏氣價(jià)格，波動(dòng)不大，而純堿及焦銻酸鈉近期因?yàn)楣夥ＡМa(chǎn)能縮減等原因也出現(xiàn)不同程度下滑，所以目前來看，成本端不是主要問題，還是需求弱，企業(yè)競爭激烈導(dǎo)致的價(jià)格下滑造成的虧損更為嚴(yán)重，價(jià)格的不斷下調(diào)，導(dǎo)致了企業(yè)目前虧損程度逐步加深，最新根據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，2.0mm行業(yè)平均單噸凈利目前為-395元/噸，行業(yè)一線大廠相對虧損程度較低。
問題七：此次減產(chǎn)后，能否有效緩解當(dāng)前的高庫存壓力？對穩(wěn)定或提振光伏玻璃價(jià)格的預(yù)期如何？

首先此輪減產(chǎn)目前不太明晰，目前根據(jù)廠家計(jì)劃來看，若目標(biāo)是30%，當(dāng)前距離完成30%的目標(biāo)還是有很大距離，以當(dāng)前9.5萬噸的日熔量來計(jì)算，行業(yè)減產(chǎn)量大致在2-3萬噸之間，而從市場調(diào)研了解，有計(jì)劃的企業(yè)僅幾家，所以未來預(yù)計(jì)突發(fā)情況較多，減產(chǎn)的同時(shí)預(yù)計(jì)需求也會(huì)縮減，所以預(yù)計(jì)庫存預(yù)期有下滑的可能，但是預(yù)計(jì)幅度比較小。

當(dāng)前減產(chǎn)和保價(jià)基本并存，如果減產(chǎn)節(jié)奏夠快，行業(yè)價(jià)格能夠更快進(jìn)入穩(wěn)定階段，但是反之，市場減產(chǎn)效果不佳，行業(yè)價(jià)格預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)下行，由主動(dòng)降產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)巨虧倒逼企業(yè)被迫倒逼停產(chǎn)。
問題八：經(jīng)歷上半年搶裝潮后，業(yè)內(nèi)對下半年光伏新增裝機(jī)多持以謹(jǐn)慎態(tài)度?？紤]全年需求情況等，什么情況下企業(yè)會(huì)考慮恢復(fù)生產(chǎn)或結(jié)束減產(chǎn)？

全年需求上半年被提前消化了大半，那也意味這下半年需求整體偏弱，全年如果給全球620GW的總需求，目前根據(jù)了解需求消費(fèi)大致在350GW，剩余大概月均在50-55GW 上下，而海外相對固定貢獻(xiàn)月均5GW，那么國內(nèi)僅需要45-50GW的玻璃就足夠，轉(zhuǎn)換日熔大致在8萬-8.5萬噸左右即可，但是考慮降庫過程以及庫存的情況下，需要降得更多一點(diǎn)。