導(dǎo)語：上半年再生PET原料供應(yīng)延續(xù)緊張，下游需求釋放緩慢，再生PET市場價(jià)格震蕩下跌，5月受宏觀提振影響震蕩上行，而臨近季末再度下行。下半年，再生PET價(jià)格的主要影響因素依舊是供需基本面，傳統(tǒng)紡織旺季或帶動需求，再生PET瓶片市場行情出現(xiàn)回暖，但上行空間或有限。

2025年上半年再生PET瓶片市場運(yùn)行的高點(diǎn)出現(xiàn)在開年1月份，華東仿大化上機(jī)白片價(jià)格在5350元/噸。自開年開始，內(nèi)外貿(mào)紡織品服裝需求不斷承壓，剛需訂單下達(dá)不急預(yù)期，再生化纖廠產(chǎn)銷不暢，控本心態(tài)下，原料采購價(jià)格不斷下壓，加之新料及大化纖受聚合成本偏弱影響，價(jià)格亦不斷下行，新舊料價(jià)差收窄，承壓再生PET瓶片市場心態(tài)，雖一季度處于毛瓶回收淡季，市場可流通貨源有限，但弱需求承壓之下，再生PET瓶片市場價(jià)格震蕩下行，至4月份，華東仿大化上機(jī)白片價(jià)格下行至4450元/噸，創(chuàng)近4年最低點(diǎn)，同比去年下行1250元/噸，跌幅在21.93%。5月份中美經(jīng)貿(mào)談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美國將對華關(guān)稅降至 30%，90天窗口期利好國內(nèi)紡織服裝行業(yè)需求。同時(shí)，國際原油上漲、PX 檢修等推動聚酯成本上揚(yáng)。受此影響，大化纖及新料價(jià)格寬幅上行，再生PET瓶片市場價(jià)格亦開啟逆季上行模式，至5月中旬，華東仿大化上機(jī)白片上行至5000元/噸。而5月末受地緣政治沖突及宏觀利好釋放結(jié)束，疊加紡織品服裝需求淡季深入，剛需支撐不斷收窄，再生化纖廠產(chǎn)銷轉(zhuǎn)淡，控本心態(tài)下，原料采購壓價(jià)為主，再生PET瓶片市場窄幅下行。6月30日，再生PET華東仿大化上機(jī)白片收,4850元/噸，該價(jià)格較年初跌9.35%。

圖1 2023-2025華東仿大化上機(jī)白片價(jià)格走勢圖（元/噸）	圖2?2021-2025華東仿大化上機(jī)白片5年均走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

展望下半年，影響再生PET瓶片市場運(yùn)行的因素仍集中供需基本面的變化。

供應(yīng)端：三季度正值夏季高溫時(shí)節(jié)，屬于傳統(tǒng)毛瓶回收旺季，消費(fèi)者對軟飲料消耗量明顯增加，原料毛瓶回收量陸續(xù)增多，再生PET瓶片的供應(yīng)量有望達(dá)至年內(nèi)峰值。后續(xù)隨著天氣溫度降低，軟飲料消耗量在四季度開始逐漸減少，場內(nèi)毛瓶回收量降低，再生PET供應(yīng)貨量亦將隨之減少。

需求端：三季度上旬仍為需求淡季，下游需求表現(xiàn)清淡，廠家多按需逢低采購原材料。“金九銀十”為傳統(tǒng)紡織品服裝旺季，終端客戶購買積極性提升，再生化纖市場產(chǎn)銷存好轉(zhuǎn)預(yù)期，下游再生化纖廠家原料采購意向增加，對再生PET瓶片的需求量有望進(jìn)一步增加，利好再生PET瓶片價(jià)格。旺季結(jié)束后下游需求或轉(zhuǎn)淡，再生化纖市場產(chǎn)銷僵持，化纖廠多根據(jù)自身情況靈活采買原材料。

再生PET瓶片市場價(jià)格具有明顯的季節(jié)性特點(diǎn)。按常規(guī)來說， 1月、2月、9月和10月上漲概率較大，尤其是9、10月份受到消費(fèi)旺季的加持上漲概率達(dá)到80%。11-12月再生PET逐漸進(jìn)入消費(fèi)淡季，但受冬季天寒影響，毛瓶回收淡季支撐下，再生PET瓶片存下行可能，但下行空間有限。