1.本月核心關(guān)注點

1）特氣項目動態(tài)：新立項（環(huán)評）：13項、開工1項、竣工2項。

2）本月光伏級特氣價格小幅下修，半導體級價格有上探趨勢。

3）本月新投產(chǎn)項目增多，部分特氣面臨產(chǎn)能過剩壓力。

4）半導體市場DDR4價格漲幅明顯。

2.特氣市場簡述

本月特氣市場價格仍有較明顯波動，甲硅烷、一氧化二氮及超純氨光伏級市場價格仍延續(xù)弱勢，甲硅烷價格下行態(tài)勢放緩；半導體級價格同樣出現(xiàn)下行態(tài)勢，只有超純氨價格出現(xiàn)小幅上探趨勢。具體來看：

光伏市場在新能源政策切換與搶裝潮結(jié)束的雙重影響下，呈現(xiàn)供需雙弱、價格持續(xù)承壓、結(jié)構(gòu)性分化加劇的態(tài)勢，全產(chǎn)業(yè)鏈陷入去庫存周期，終端需求因集中式項目壓價與分布式搶裝退潮出現(xiàn)斷崖式下滑，帶動組件頭部廠商排產(chǎn)收縮。光伏行業(yè)的萎靡，使得特氣市場表現(xiàn)欠佳，甲硅烷基本處于成本線，價格筑底后6月份價格下行速度放緩，月環(huán)比下跌2.37%；超純氨價格均價下行至6元/kg，環(huán)比下跌13.46%，一氧化二氮亦出現(xiàn)7.41%的跌幅。

半導體市場6月呈現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)性分化的特征，行業(yè)在AI需求爆發(fā)與政策支持的雙重驅(qū)動下進入復蘇通道，但地緣政治風險壓力依然存在。存儲芯片成為市場最大亮點，DDR4 價格因原廠減產(chǎn)出現(xiàn)罕見倒掛。但是，目前DDR4市場占有率較低，其價格上漲對特種氣體大部分產(chǎn)品影響較小，甲硅烷、一氧化二氮等受制于供應端充足，價格面臨較大下行壓力。其中，甲硅烷6月份均價為350.5元/kg，環(huán)比下跌8.8%，7月份市場均價預計繼續(xù)回落至290元/kg左右；超純氨市6月中下旬價格同樣有下探態(tài)勢，但受益于月初價格堅挺，月均價成環(huán)比小幅上漲4.24%。分產(chǎn)品來看：

6月光伏級甲硅烷價格繼續(xù)下探，但跌勢較前期放緩，月均價回落至39.97元/kg，環(huán)比下跌5.42%。6月份光伏市場因市場需求利空較為明顯，行業(yè)仍面臨庫存出清問題，難以對對光伏級甲硅烷起到支撐，但是目前其價格幾近跌至成本線，價格繼續(xù)大幅下行概率較小，市場價格多以小幅調(diào)整為主。其中，河南地區(qū)光伏級甲硅烷均價下跌幅度收斂之3.44%。其余地區(qū)市場價格多于1-2%之間震蕩整理。

6月國內(nèi)光伏級一氧化二氮市場延續(xù)下行態(tài)勢，月均價為12元/噸，環(huán)比下跌3.63%。本月光伏級一氧化二氮市場暫無明顯波動，市場供需趨于穩(wěn)定，由于月初價格處較低位置，使本月均價水平有所下跌。光伏市場6月份雖然仍處下行周期，但部分工藝對光伏級笑氣需求有剛需支撐，5月底價格下行后，市場維持較穩(wěn)態(tài)勢，6月份價格下行幅度較小。

6月半導體級超純氨整體價格圍繞 22-23元/kg 震蕩整理。其中，半導體級超純氨因下游產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)產(chǎn)能利用率回升，疊加廠商主動控量保價，中國、江蘇、浙江等地價格環(huán)比分別上漲 4.01%、2.10%，6.04%，市場筑底企穩(wěn)，短期續(xù)跌空間收窄；光伏級超純氨受需求疲軟拖累，價格環(huán)比下跌13.08% ，供需矛盾凸顯。當前行業(yè)處庫存去化關(guān)鍵期，半導體端支撐較強，光伏端壓力待解。

3.后市展望

7月特氣市場價格預計仍呈分化趨勢，光伏級價格預計延續(xù)低位徘徊態(tài)勢，半導體價格回歸平穩(wěn)概率較大。具體來看：7月光伏行業(yè)在政策切換與技術(shù)迭代的雙重沖擊下，難有上行動力，下游需求不佳疊加庫存高企、使得價格再次出現(xiàn)探底征兆，因此光伏級特氣價格仍延續(xù)弱勢，但是由于部分特氣價格幾近成本線，價格繼續(xù)大幅下行概率較小，光伏級特氣價格多以小幅調(diào)整為主，光伏級甲硅烷7月份價格預計回落1.5%。半導體市場則需要關(guān)注DDR4市場，若其高位價格回落，DDR5滲透率或進一步加深，半導體市場對高純特氣需求預計進一步增加，但國內(nèi)市場目前以成熟制程為主，AI或DDR5市場帶動的需求，對甲硅烷市場影響較小，目前產(chǎn)品主要面臨的是供應端壓力，7月份甲硅烷價格預計回落至290元/kg，環(huán)比下跌17.26%。