背景：北半球在進入6月份以后，雨季來臨，基礎建設及房市活動逐漸減少，7-8月暑熱高溫期間，相關項目活動進一步減少，對PVC管道管件、型材等相關制品需求減弱，俗稱PVC傳統(tǒng)淡季。PVC生產(chǎn)企業(yè)在此期間多安排檢修，減輕市場供應壓力來應對，再無市場成本風險及特殊情況下，淡季PVC市場存去庫存壓力，銷售價格重心往往多為年內低位區(qū)間運行。

一、七月預售報價漲而不得

2025年6月24日在歷經(jīng)兩次推遲后，中國臺灣臺塑PVC船期7月預售報價公布，綜合考慮因地區(qū)沖突帶來的高油價波動使的區(qū)域乙烯單體漲幅超40美元/噸，使的生產(chǎn)成本增加，且7月海運費整體價格較此前協(xié)議價存在上漲空間，企業(yè)報價環(huán)比上漲10-45美元/噸，其中對印度到岸價上漲45美元/噸，其他區(qū)域及離岸價均上漲10美元/噸。

圖一 2021-2025年中國臺灣地區(qū)PVC出口報價

然而，市場銷售難如預期，隨著中東區(qū)域沖突緩解，國際原油盤中回落，地區(qū)運輸緩解，7月海運費恐存在回調趨勢，傳統(tǒng)淡季需求印度客戶對漲價抵觸，疊加東南亞等地區(qū)中國大陸出口幾個優(yōu)勢，企業(yè)銷售困難，26日企業(yè)調整7月預售報價，對所有市場價格下調20美元/噸，且大單有優(yōu)惠。傳統(tǒng)淡季市場漲價阻力較大，市場競爭壓力大不得不選擇競爭。

二、三季度國內生產(chǎn)企業(yè)檢修力度依然可期

表一?PVC檢修裝置一覽表

國內三季度傳統(tǒng)檢修規(guī)模總體呈現(xiàn)年度集中且規(guī)模最高，利于上游生產(chǎn)企業(yè)減輕銷售壓力，且助于行業(yè)在需求淡季去庫存。

除了國內企業(yè)檢修外，中國臺灣地區(qū)臺塑8月林園廠區(qū)大修，韓國LG化學其麗水年產(chǎn)65萬噸的PVC工廠6月亦檢修，區(qū)域供應檢修利于減輕市場庫存壓力。

三、新投產(chǎn)產(chǎn)能加大淡季價格下行壓力

據(jù)隆眾不完全統(tǒng)計，2025年三季度亞洲地區(qū)PVC生產(chǎn)企業(yè)面臨新產(chǎn)能競爭壓力，中國大陸7月關注福建萬華50萬噸、渤化發(fā)展40萬噸，泰國AGC年產(chǎn)30萬噸，8月關注海灣20萬噸、耀望30萬噸、9月關注卡塔爾36萬噸等裝置的試車投產(chǎn)情況，整體看三季度傳統(tǒng)需求淡季因企業(yè)檢修帶來去庫存、挺價格，然新增產(chǎn)能將弱化市場檢修利好，生產(chǎn)成本因美乙烷政策與中東區(qū)域原油風險而波動，但新增產(chǎn)能釋放帶來的供應壓力降在8月底傳統(tǒng)旺季到來之前將使得PVC區(qū)域市場價格面臨下行壓力。