導語：雖近期原料端指引膜價走高，但膜企利潤較前期明顯下滑，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本周期BOPP周均成本環(huán)比上漲1.35%；周均利潤環(huán)比下降61.43元/噸，跌幅在36.54%。

原料走高，BOPP上行受阻

近期BOPP價格漲后回落。截至6月26日，華東厚光膜主流出廠價格在8500-8600元/噸，環(huán)比持平。本月中旬，原油走高，PP期現(xiàn)價格均上行，成本面存助力，BOPP主流價格上行50元/噸，雖兩者價差階段時間內(nèi)增加，但受需求端拖累，膜價上行幅度不及PP；月底場內(nèi)利好消息逐漸消退，成本面走勢明顯下行，膜企出廠價格穩(wěn)中下行50-100元/噸，市場主流價格均走穩(wěn)為主。綜合來看，BOPP成本助力膜價走高，但需求端一定程度抑制膜價上行幅度。

膜企新單跟進持續(xù)下降，影響膜價上行

截至周三，中國BOPP樣本訂單天數(shù)較上期-3.36%。周內(nèi)原油大跌，PP期貨下行，現(xiàn)貨市場重心下移，成本面支撐乏力，膜企出廠價格穩(wěn)中有落，下游觀望上游價格均下行，謹慎心理增加，補貨意向多剛需小單為主，膜企新單成交存壓，訂單排產(chǎn)周期較前期小幅下降。

成本助力，需求拖累，BOPP利潤下降

BOPP利潤于五月底漲至今年最高，前期成本端利好帶動膜價走高，但隨著PP價格漲至高位，二膜價上行存拖累，膜企利潤降至近期來最低點，前期行業(yè)修復的利潤再次降至低點PP價格重心下移，BOPP主流價格小幅下行，膜企利潤雖逐漸增加，但因周初PP價位偏高，膜企利潤壓縮明顯，影響本周BOPP周均利潤，厚膜理論利潤由原來的100-230元/噸降至70-150元/噸左右。

膜企利潤或繼續(xù)維持偏低水平

全球需求增長疲軟疊加美歐關稅談判陷入僵局，對原油市場產(chǎn)生利空抑制。PP近期計劃檢修裝置較多，期現(xiàn)價格多區(qū)間整理，需求季節(jié)性淡季抑制下游行業(yè)補庫，BOPP成本端預計維持偏穩(wěn)調(diào)整；6、7月份 BOPP多處于需求淡季，短期內(nèi)并無傳統(tǒng)節(jié)假日、電商大促等消費帶動，多維持剛需，同時部分原計劃于6月底投產(chǎn)裝置現(xiàn)已延期，后期BOPP市場存在新增供應壓力。綜合來看，BOPP近期價格或偏穩(wěn)調(diào)整，同時膜企利潤或徘徊在100-160元/噸。