【導(dǎo)語(yǔ)】當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日起，美國(guó)對(duì)多種鋼制家用電器加征的50%關(guān)稅正式生效。本次關(guān)稅調(diào)整將八大類家用電器及相關(guān)產(chǎn)品新增為“鋼鐵衍生產(chǎn)品”，包括涵蓋洗碗機(jī)、洗衣機(jī)、冰箱、烤箱、干衣機(jī)、冷凍柜、食物垃圾處理器及焊接金屬架等。此類家電亦含有塑料部件。

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，2024年塑料制品總產(chǎn)量在8087.2萬(wàn)噸，出口占比37.99%；2025年1-5月份國(guó)內(nèi)塑料制品總產(chǎn)量在3140.7萬(wàn)噸，同比去年1-5月產(chǎn)量下滑24.5萬(wàn)噸，但4月份美國(guó)加大加征關(guān)稅導(dǎo)致5月份塑料制品出口量略受影響，5月國(guó)內(nèi)塑料制品出口量同比減少1.41%。國(guó)內(nèi)加大了對(duì)RCEP國(guó)家、一帶一路的出口，這在一定程度上抵消了對(duì)美出口下降的影響。

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2025年5月份，中國(guó)BOPP出口總量達(dá)到7萬(wàn)噸，其中中國(guó)BOPP出口美國(guó)出口量在0.06萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.82%，同比下降36.10%，占中國(guó)BOPP總出口量的0.83%。中美關(guān)稅下降，中國(guó)BOPP出口總量增加，同時(shí)出口美國(guó)出口量小幅上漲，但相比高額關(guān)稅之前下降明顯。從近期膜企反饋情況來(lái)看，下游自身出口訂單有限，對(duì)于原料補(bǔ)貨意向多為剛需，后期海內(nèi)外BOPP下游需求多處于淡季，BOPP出口量或存下降可能。

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近期期貨走勢(shì)小幅震蕩，原料價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，給予膜企支撐有限。當(dāng)前受傳統(tǒng)淡季影響，膜企開(kāi)工穩(wěn)中下滑，行業(yè)開(kāi)工率僅僅56.38%，較上周-0.62%。截至6月26日，普通復(fù)合膜華東主流價(jià)格在9600元/噸，較上周持平。終端服裝、印刷等行業(yè)需求低迷，訂單量同比下滑，且新單以剛需為主，缺乏集中采購(gòu)囤貨行為，且CPP出口需求同步萎縮，企業(yè)利潤(rùn)空間未見(jiàn)明顯改善，整體交投氣氛偏弱。據(jù)預(yù)計(jì)后期隨著淡季氛圍愈演愈烈，CPP市場(chǎng)行情或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

?2025年5月，中國(guó)日用注塑PP出口量在59.35萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.41%，同比減少0.69%。中國(guó)日用注塑PP對(duì)美出口量在12.34萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.11%，同比減少30.23%。日用注塑PP對(duì)美出口量占比下滑。前期美國(guó)對(duì)等關(guān)稅政策影響下，中國(guó)日用注塑PP對(duì)美出口量大幅下滑，盡管中美已經(jīng)互降關(guān)稅，出口阻力減小，但市場(chǎng)出口訂單未見(jiàn)顯著放量，對(duì)美出口量仍呈下行趨勢(shì)。美國(guó)對(duì)鋼制家電加征關(guān)稅，打擊業(yè)者信心，對(duì)美出口量有進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)。加之當(dāng)前日用注塑PP市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡季，盡管冷飲杯用量尚可，但內(nèi)需整體疲軟缺乏增量驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)6月日用注塑PP需求量下滑。

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周期內(nèi)關(guān)稅無(wú)明顯利好利空局勢(shì)引導(dǎo)，透明聚丙烯受成本端影響較重。前期地緣沖突推高原油價(jià)格，疊加關(guān)稅政策導(dǎo)致的供應(yīng)緊張預(yù)期，透明料價(jià)格漲至8157元/噸，本周期內(nèi)伊朗宣布戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，油價(jià)回落，成本支撐減弱，疊加國(guó)內(nèi)需求疲軟，價(jià)格快速回落至8132元/噸。不同工藝的透明料成本利潤(rùn)分化，出廠價(jià)與成本價(jià)差整體呈收窄，但受制于高庫(kù)存壓力，企業(yè)讓利出貨，生產(chǎn)利潤(rùn)承壓，疊加關(guān)稅政策導(dǎo)致出口受阻，加劇國(guó)內(nèi)供需失衡，短期內(nèi)市場(chǎng)缺乏強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)盤整。未來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注中美關(guān)稅談判進(jìn)展及國(guó)內(nèi)產(chǎn)能調(diào)整節(jié)奏，二者將決定價(jià)格中樞能否上移。

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如圖所示，電飯煲、微波爐、洗衣機(jī)三月以來(lái)出口額均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，電飯煲3月份出口額再6.31億元，加征關(guān)稅需求下滑影響，5月份出口額下滑至5.28億元；微波爐1-5月份出口額共計(jì)101.14億元，1月份最高達(dá)24.42億元，5月份下滑至15.96億元，同比1月份下滑34.64%。另外洗衣機(jī)出口方面來(lái)看，1-5月份共計(jì)出口額10.04億元，從一月份的2.32億元下滑至5月份的1.85億元。環(huán)比四月下滑13.55%。

綜合來(lái)看，我國(guó)是全球家電產(chǎn)業(yè)最大的生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)是全球重要的消費(fèi)市場(chǎng)和進(jìn)口國(guó)，美國(guó)此次征稅對(duì)我國(guó)家電行業(yè)出口量略有影響，同樣聚丙烯塑料制品需求有下滑可能，但隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)東南亞、中東以及歐洲市場(chǎng)的開(kāi)拓，部分訂單尚能抵消美國(guó)下滑訂單。