[導(dǎo)語]：近期河北唐山主流鋼廠平均鋼坯成本下降，平均利潤情況改善，高爐負荷回升，進一步提高對液氧的需求。使得整體冀北液氧市場呈現(xiàn)供減需增的現(xiàn)狀，區(qū)域內(nèi)液氧資源量偏緊，支撐價格快速走高，冀北主流價格上漲125元/噸。

1、河北液氧主流價格575元/噸，環(huán)比上周漲幅達17.35%

河北市場價格的上漲主要是受唐山地區(qū)價格上行帶動，首先是鋼廠高爐負荷提升，液氧自用量增多，配套空分裝置外放液氧量減少。前期資源外放企業(yè)轉(zhuǎn)為自用為主，市場供應(yīng)減量；其次是秦皇島及唐山等地鋼廠收貨增多，需求端出現(xiàn)明顯的增量。相對來說，需求的增加是此次河北液氬價格上行的主因，供應(yīng)減量助推價格的走高。

對比2024年河北液氧價格走勢，上漲節(jié)點基本保持一致。當前來看，2025年液氬價格略處于2024年價格上方。且2025年漲幅較為明顯，區(qū)別于2024年的穩(wěn)步上行，價格上漲具有短時間大幅拉高的特點。主要是今年市場多空因素交織，方向較為多變，鋼鐵行情受宏觀影響變化較快，而后續(xù)生產(chǎn)變化相對滯后，是以價格變化突發(fā)性增多。

河北地區(qū)鋼廠集中，粗鋼產(chǎn)量占國內(nèi)首位，用氧體量較大，同時鋼廠多自配空分裝置，以滿足自身用氧需求。因此，河北地區(qū)既是“用氧大戶”，又是“產(chǎn)氧大戶”。 本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2797元/噸，周環(huán)比下調(diào)13元/噸，與6月25日當前普方坯出廠價格2910元/噸相比，鋼廠平均盈利113元/噸。利潤情況好轉(zhuǎn)使得唐山等地鋼廠生產(chǎn)積極性改善，部分前期資源外放企業(yè)轉(zhuǎn)而自用液氧，而液氧自身供應(yīng)量不足的企業(yè)，對外進行液氧收貨。市場出現(xiàn)供減需增的利好局面，交投氛圍改善，同時也助推市場資源漲價。

2、冀南為此次上漲主力，價格漲幅達125元/噸

本次上漲主力集中在冀北地區(qū)，特別是唐山，作為鋼鐵企業(yè)集中區(qū)域，對于液氧需求變化反應(yīng)較快，周初主流企業(yè)液氧報價攀升，由前期的530元/噸上下，上漲至620元/噸。隨后整體需求提振下，其余液氧生產(chǎn)企業(yè)報價也隨之上調(diào)。冀南市場價格雖然也有上行，但漲幅相對較小，價格漲幅為65元/噸。滄州存部分貨源北上補充，但距離主要需求市場較遠，區(qū)域間套利暫未形成，貨源運輸成本較高。

唐山一帶液氧主流價格水平在620-650元/噸，京津市場價格與唐山地區(qū)基本持平，外圍滄州市場價格基本保持在530元/噸左右，存在套利空間。而邯鄲等地亦存在收貨需求，暫無余量補充冀北市場。因此，整體來看，冀南冀北套利空間有限，并未完全打開。

3、需求占據(jù)主導(dǎo)，后續(xù)關(guān)注鋼鐵市場情況

?本次液氧市場行情主要推動因素在于鋼廠利潤情況的好轉(zhuǎn)，歸根結(jié)底在于需求端的改善。根據(jù)Mysteel調(diào)研，本周鋼廠庫存出現(xiàn)回升，供需壓力有所加大。多數(shù)鋼廠小幅盈利，后期產(chǎn)量或波動不大，供需可能維持脆弱平衡。近日，焦炭、焦煤市場出現(xiàn)階段性企穩(wěn)，成本對鋼價或有一定支撐。綜合來看，短期鋼價或漲跌反復(fù)，窄幅震蕩運行。

若鋼鐵市場價格波動有限，且成本相對平穩(wěn)，利潤情況鎖定的背景下，液氧預(yù)期需求量將保持平穩(wěn)，也進一步對市場價格存一定支持。但若價格繼續(xù)上行，與外圍市場套利打開，資源流入增多，勢必會沖底本地市場價格，存回落風(fēng)險。

綜上來看，需繼續(xù)關(guān)注鋼廠液氧收貨情況，若市場需求變化不大，液氧價格預(yù)計將表現(xiàn)堅挺。若市場價格繼續(xù)上行，與周邊價差拉大，市場供應(yīng)增加，價格預(yù)計轉(zhuǎn)弱概率增加。