[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20250623）
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一、關注點
1、6/20:美國暫未介入伊以沖突，市場對地緣局勢緊張的擔憂情緒有所緩解，國際油價下跌。NYMEX原油期貨07合約74.93跌0.21美元/桶，環(huán)比-0.28%；ICE布油期貨08合約77.01跌1.84美元/桶，環(huán)比-2.33%。中國INE原油期貨主力合約2508漲13.8至572.8元/桶，夜盤跌4.4至568.4元/桶。
2、丙烯FOB韓國715美元/噸，CFR中國漲5美元/噸至765美元 /噸。
3、本周(20250613-0619)國內聚丙烯下游行業(yè)平均開工較上周下降0.34個百分點至49.63%。
4、6月23日：兩油聚烯烴庫存81萬噸，較上周增加7萬噸。
核心邏輯：地緣政治問題引發(fā)能源價格被動抬高、檢修密集利好供應端、需求端偏弱估值。
二、價格表單
產品 | 類別 | 6月19日 | 6月20日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | 休市 | 74.93 | -- | 美元/桶 |
ICE布油 | 78.85 | 77.01 | -1.84 | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內丙烯 | 6485 | 6525 | 40 | 元/噸 |
甲醇 | 國內甲醇 | 2340 | 2340 | 0 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7274 | 7242 | -32 | 元/噸 |
拉絲主流價格 | 淄博 | 7254 | 7263 | 9 | 元/噸 |
寧波 | 7278 | 7300 | 22 | 元/噸 | |
廣州 | 7348 | 7366 | 18 | 元/噸 | |
相關產品 | PP粉 | 6940 | 7150 | 210 | 元/噸 |
PE | 7629 | 7639 | 10 | 元/噸 | |
備注： | |||||
??1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
??2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 6月19日 | 6月12日 | 變化率 | 本周預期 | |
PP總庫存（萬噸） | 82.05 | 78.6 | 4.39% | ↑ | |
PP生產企業(yè)產能利用率（%） | 79.84% | 78.64% | 1.20% | ↑ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 12.86 | 13.58 | -5.28% | ↓ | |
國內PP企業(yè)總產量（萬噸） | 78.74 | 77.56 | 1.52% | ↑ | |
生產利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -816.99 | -398.7 | -104.91% | ↓ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 1069.27 | 939.6 | 13.80% | ↑ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -812.11 | -700.62 | -15.91% | ↓ | |
PP進口利潤（元/噸） | -464.72 | -555.77 | 16.38% | ↑ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 10.12 | 3.99 | 153.63% | ↑ | |
1、PP總庫存包含：生產企業(yè)總庫存、貿易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產能與聚丙烯總產能比值，反應企業(yè)生產情況 3、PP檢修影響量為生產企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內檢修停車造成損失量 4、國內PP企業(yè)總產量為樣本企業(yè)當周總產量，反應國內聚丙烯的供應情況 5、生產利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應油制聚丙烯生產企業(yè)成本及利潤變化 6、進出口利潤為企業(yè)進口資源與國內市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
四、行情展望
地緣問題引發(fā)能源供應緊張擔憂，成本端支撐成為擾動市場重要風向標。國內新增擴能與檢修同步上演失地爭奪大戰(zhàn)。需求端在國補及各種電商刺激下，邊際需求略有改善，但難敵整體需求淡季大背景，從而抑制市場漲幅。目前市場在成本及供應端激烈博弈中，通過需求端驗證新新平衡，預計今日市場主流消耗漲幅，局部低價存重心上移機會，華東現(xiàn)貨主流圍繞7200-7350元/噸驗證成交。
五、數(shù)據(jù)日歷
數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預計 | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 82.05 | ↑ | 萬噸 |
PP生產企業(yè)產能利用率 | 周四16：30PM | 79.84% | ↑ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 12.86 | ↓ | 萬噸 |
國內PP企業(yè)總產量 | 周四16：30PM | 78.74 | ↑ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -816.99 | ↓ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 1069.27 | ↑ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -812.11 | ↓ | 元/噸 |
PP進口利潤 | 周四16：30PM | -464.72 | ↑ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 10.12 | ↑ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內的數(shù)據(jù) | ||||
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