隆眾資訊7月1日報道：6月30日，上海治臻新能源股份有限公司（以下簡稱“上海治臻”）披露招股說明書（申報稿），其保薦機構為海通證券股份有限公司。

上海治臻新能源股份有限公司本次擬公開發(fā)行股票不超過1070萬股，且不低于發(fā)行后總股本的25%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份。本次本次募集資金用于擴建氫燃料電池金屬雙極板生產項目、上海治臻研發(fā)中心建設項目、補充流動資金三大方面，募集資金投資總額超12.2億元。

根據招股書，本次募集資金用于項目及擬投入的募資金額為：擴建氫燃料電池金屬雙極板生產項目，募集資金投資總額約6.71億元；上海治臻研發(fā)中心建設項目，募集資金投資總額約2.89億元；補充流動資金，募集資金投資總額2.60億元。本次股票發(fā)行后擬在上交所科創(chuàng)板上市。上海治臻表示，本次發(fā)行募集資金到位前，公司將根據實際經營需要以自籌資金對上述項目進行前期投入，募集資金到位后，將按照公司募集資金相關管理制度的要求予以置換。

上海治臻新能源股份有限公司是一家專業(yè)從事燃料電池金屬雙極板研發(fā)、制造、銷售及相關技術服務的國家級高新技術企業(yè)，順應我國能源結構轉型而誕生，于 2021 年入選工信部第三批專精特新“小巨人”企業(yè)，現階段公司產品主要應用于新能源汽車燃料電池領域，也可用于船舶、無人機、備用電源及氫儲能等領域。

招股說明書顯示，上海治臻的主營業(yè)務包括金屬雙極板、技術開發(fā)服務、受托加工服務，近三年的營業(yè)收入穩(wěn)健增長，分別為2742.94萬元、6953.01萬元和22333.93萬元。

報告期內，上海治臻的營收主要來自金屬雙極板相關業(yè)務，相關的營收情況如圖所示。招股說明書指出，最近三年治臻新能源已累計為客戶供貨超過 150 萬片金屬雙極板，2021 年公司產品市場占有率在 50%以上。同時，招股說明書指出，報告期內，治臻新能源前5大客戶的營收占比均超過了94%。

產品主要應用于捷氫科技、新源動力、未勢能源、氫晨科技、濰柴動力等國內主流燃料電池電堆及系統(tǒng)企業(yè)，推動了我國燃料電池汽車產業(yè)化進程，為我國實現“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略目標貢獻力量。

上海治臻為我國車用燃料電池金屬雙極板領域的領先企業(yè)，服務于國內主要燃料電池企業(yè)及主機廠。發(fā)行人具有金屬雙極板自主核心知識產權，掌握了燃料電池金屬雙極板研發(fā)與制造全流程技術。

目前，上海治臻已研制出3代20余款量產型燃料電池金屬雙極板，最近三年已累計為客戶供貨超過150萬片金屬雙極板，2021年金屬雙極板產品的市場占有率超過50%，使用公司金屬雙極板的車用電堆已通過了車用工況連續(xù) 10000小時耐久性測試評估。

關于行業(yè)內主要企業(yè)，招股書表示，目前，制造雙極板的企業(yè)主要分為兩類，一類是以自產自用為主的企業(yè)，這類企業(yè)主要是燃料電池電堆或系統(tǒng)制造商，或者為生產制造燃料電池汽車的整車企業(yè)，境內包括億華通（其控股子公司神力科技生產雙極板）、國鴻氫能、國電投氫能、明天氫能、愛德曼等，境外包括巴拉德、豐田汽車、現代汽車等。另一類是專業(yè)的雙極板制造企業(yè)，境內包括發(fā)行人和上海弘楓等，境外包括瑞典Cell Impact 等。具體內容如下所示。

在燃料電池金屬雙極板研發(fā)領域，上海治臻具有其獨特競爭優(yōu)勢，開發(fā)出了第一代PEM電解槽用雙極板，初步形成了250kW級電解槽雙極板及其相關產品的研發(fā)制造能力，將產品與服務逐步向水電解制氫領域拓展。目前上海有低成本金屬雙極板設計及工藝開發(fā)和單堆50標方質子交換膜電解槽2個在研電解槽項目。

此外，上海治臻融合“‘兩板三場’構型+不銹鋼基材+低成本納米復合涂層”金屬雙極板技術路線，被評價為金屬雙極板“中國方案”，引領了我國金屬雙極板技術發(fā)展；掌握了金屬雙極板生產制造核心技術，開發(fā)了具備獨立知識產權金屬雙極板生產線；在國內率先形成了燃料電池金屬雙極板規(guī)模量產能力；實現了關鍵生產設備、原材料自主可控，為適應氫能產業(yè)的加速發(fā)展奠定了基礎。

近年來，隨著燃料電池汽車向中重型商用車發(fā)展，燃料電池系統(tǒng)功率不斷提高，金屬雙極板的市占率也不斷提升。2019-2021 年，金屬雙極板的占比由2019 年的 22%左右提升至 2021 年的 50%左右，金屬雙極板的市場占有率提升顯著，燃料電池在交通運輸領域發(fā)展進入加速增長期，為金屬雙極板提供了巨大的市場空間。同時，氫儲能具備儲能規(guī)模大、環(huán)境適應性強，其發(fā)展進一步為金屬雙極板拓展了市場空間。

“碳達峰、碳中和”目標的提出給氫能產業(yè)帶來歷史性機遇，國家政策為氫能產業(yè)發(fā)展提供了動力。當前，金屬雙極板工藝技術迭代，降低制造成本，氫燃料電池產業(yè)鏈企業(yè)已開始研發(fā)、生產電解槽及核心零部件，燃料電池船舶等領域開始示范運行，科技成果與產業(yè)融合進一步加速。

關于下一步計劃，上海治臻專注于氫能行業(yè)核心部件的研發(fā)和制造，不斷加強核心技術研發(fā)，踐行產品創(chuàng)新驅動，助力實現碳達峰、碳中和目標，共創(chuàng)低碳生活。公司秉承“治于精專、臻于至善”的原則，堅持開拓、創(chuàng)新、高效、發(fā)展的經營理念，以建設成為世界領先的燃料電池金屬雙極板供應商為戰(zhàn)略目標，助力燃料電池商業(yè)化運營。與此同時，利用金屬雙極板設計與制造的技術優(yōu)勢，深耕PEM電解槽用雙極板，助力加快兆瓦級PEM電解槽推廣及運行，將產品與服務逐步向水電解制氫儲能領域推廣。