導(dǎo)語(yǔ)：本周透明聚丙烯市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)盤(pán)整，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7962-8430元/噸。截至2025年6月12日，本周透明PP出廠（上海石化M800E）價(jià)格8600元/噸，環(huán)比持平，全國(guó)透明PP市場(chǎng)價(jià)格在8099元/噸，環(huán)比下跌2元/噸，跌幅0.02%。本周期行情弱勢(shì)盤(pán)整，雖國(guó)際油價(jià)周內(nèi)因地緣局勢(shì)和季節(jié)性需求上漲，但中美關(guān)稅暫停的宏觀利好消退，市場(chǎng)回歸供需基本面主導(dǎo)，透明聚丙烯排產(chǎn)比例環(huán)比上升，疊加下游需求疲弱導(dǎo)致成本傳導(dǎo)受阻，終端訂單跟進(jìn)不足，原料采購(gòu)需求下滑，供增需弱格局下，導(dǎo)致透明聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)。

一、成本支撐邊際增強(qiáng)?利好傳導(dǎo)不暢?

本周國(guó)際油價(jià)周內(nèi)因地緣局勢(shì)和季節(jié)性需求上漲，成本支撐與需求疲軟博弈主導(dǎo)價(jià)格波動(dòng)，供需矛盾加劇下，透明聚丙烯價(jià)格維持低位?；久?，部分裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)透明聚丙烯，聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上漲，供應(yīng)端施壓市場(chǎng)，需求端終端企業(yè)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，新單跟進(jìn)不足，季節(jié)性消費(fèi)淡季和出口訂單減少雙重施壓市場(chǎng)，企業(yè)去庫(kù)導(dǎo)向讓利出貨為主

二、供應(yīng)過(guò)剩格局難改 利潤(rùn)漲跌互現(xiàn)

周內(nèi)中沙天津45萬(wàn)噸/年、天津石化20萬(wàn)噸/年等裝置產(chǎn)線重啟，供應(yīng)端增量。外采丙烯制利潤(rùn)上漲，油制、煤制透明PP利潤(rùn)下滑。成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，中美新一輪經(jīng)貿(mào)會(huì)談進(jìn)展積極，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，疊加美伊關(guān)系仍存不確定性，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)上漲，油制PP利潤(rùn)下滑。動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前下游庫(kù)存仍然偏高，需求以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，煤廠及貿(mào)易商拉運(yùn)謹(jǐn)慎，仍以觀望為主，動(dòng)力煤價(jià)格以穩(wěn)為主，煤制PP利潤(rùn)較上期持平。

表1??本周透明聚丙烯原料來(lái)源利潤(rùn)走勢(shì)對(duì)比表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

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預(yù)計(jì)下期透明聚丙烯供需基本面仍維持偏弱，中美和談及地緣局勢(shì)的宏觀面變化將成為關(guān)鍵變量，預(yù)計(jì)透明PP價(jià)格震蕩為主，若需求端未見(jiàn)明顯復(fù)蘇，不排除進(jìn)一步下探可能。建議業(yè)者密切關(guān)注6月中旬中美談判進(jìn)展及終端補(bǔ)庫(kù)動(dòng)態(tài)。