1、周度摘要

①下游磷肥開工走低影響，個(gè)別業(yè)者情緒消極，成交優(yōu)惠，但磷酸及黃磷開工高位支撐礦山價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

②買方對市場預(yù)期降低，購銷雙方博弈，原料采購壓價(jià)明顯。

③埃及產(chǎn)26-27%的磷礦石最新銷售價(jià)格維持在?80多美元/噸中位區(qū)間CFR?。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)磷礦石價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本期磷礦石供應(yīng)端分化明顯，南方主產(chǎn)區(qū)開采正常；北方則因環(huán)保檢查部分選礦廠停產(chǎn)，供應(yīng)預(yù)計(jì)偏緊1個(gè)月左右。需求端受磷肥出口政策結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響顯著，磷肥企業(yè)開工率降至5成以下，購銷雙方博弈加劇，買方壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，但礦山惜售心態(tài)仍存，支撐價(jià)格堅(jiān)挺。磷礦石價(jià)格主流持穩(wěn)，部分區(qū)域小礦山及貿(mào)易商明穩(wěn)暗降。四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價(jià)格仍維持在700-730元/噸之間，成交商談，部分成交優(yōu)惠30元/噸左右，22%品位530-540元/噸，實(shí)單成交優(yōu)惠。湖北28%品位船板含稅成交價(jià)格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸，27%到港價(jià)格在995元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價(jià)格在900元/噸左右，31%品位磷精粉含稅價(jià)格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價(jià)格在950-980元/噸，高端報(bào)價(jià)在1020元/噸以上。云南磷交所5.15日磷礦石溢價(jià)成交，31.81%品位成交價(jià)格1210元/噸，23.74%品位成交價(jià)格700元/噸。北方地區(qū)32-33%品位成交區(qū)間在890-930元/噸，30%品位成交區(qū)間在820-850元/噸。

1）磷酸一銨——本周行業(yè)產(chǎn)能利用率54.65%，環(huán)比+1.65%，本周產(chǎn)量21.65萬噸；

2）磷酸二銨——本期磷酸二銨產(chǎn)量22.84萬噸，較上期增加2.54萬噸，漲幅12.51%，產(chǎn)能利用率47.68%，較上期提升5.30%；

3）工業(yè)級磷酸一銨——本周工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)量6.39萬噸，環(huán)比上周+0.02萬噸，產(chǎn)能利用率66.67%，較上期+0.29%，本周工銨周度利潤1123.1，較上周減少48.3元/噸，跌幅4.12%。

4）黃磷—本期黃磷周產(chǎn)量18921噸，較上期增加448噸，增幅2.43%，產(chǎn)能利用率63.07%，較上期上升1.49%。分地區(qū)來看，云南地區(qū)黃磷周均企業(yè)開工率下滑至61.1%附近；貴州企業(yè)周均生產(chǎn)開工提升至53.5%附近；四川地區(qū)企業(yè)周均開工率持穩(wěn)至61.2%附近。本期黃磷總產(chǎn)能基數(shù)不變，為147萬噸/年；

5）磷酸——本周期（0606-0612）磷酸產(chǎn)量為7.28萬噸，綜合開工率56.26%，環(huán)比上行3.40%。熱法磷酸總產(chǎn)量約1.95萬噸左右，熱法磷酸企業(yè)整體開工率在36.29%左右，環(huán)比上周上漲2.97%。濕法凈化酸本周產(chǎn)量約5.34萬噸左右，企業(yè)開工率在65.58%，環(huán)比下降1.81%；

6）磷酸氫鈣——磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為46.72%，環(huán)比增加6.82%%；周產(chǎn)量6.82萬噸，較上周增加0.72萬噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)磷礦石上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測

預(yù)計(jì)下期磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺，部分區(qū)域明穩(wěn)暗降。下游磷肥出口政策變動后，對國內(nèi)磷肥交投心態(tài)形成一定擠壓，磷肥開工負(fù)荷降低至五成以內(nèi)，原料市場壓力逐步拉大。但近幾年礦山營收尚可，磷礦企業(yè)挺價(jià)心態(tài)占據(jù)主流，購銷雙方價(jià)格博弈，預(yù)計(jì)短期礦山側(cè)穩(wěn)價(jià)策略占主流。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

磷肥市場：磷酸一銨：本期磷酸一銨市場延續(xù)弱勢整理態(tài)勢，整體需求端表現(xiàn)低迷，新訂單跟進(jìn)乏力，盡管部分工廠仍有待發(fā)訂單，但因缺乏流向，出貨進(jìn)度遲緩，多數(shù)廠商維持報(bào)價(jià)穩(wěn)定，僅少數(shù)企業(yè)小幅下調(diào)價(jià)格。目前湖北55%粉主流出廠價(jià)3330-3350元/噸附近，實(shí)際成交商談為主。近期市場交投氛圍冷清，隨著夏季肥掃尾，內(nèi)銷市場進(jìn)入空檔期，下游復(fù)合肥工廠開工率持續(xù)走低，加之尿素價(jià)格接連下滑、原料硫磺行情回落，市場情緒面受挫，對磷酸一銨采購意愿不強(qiáng)，實(shí)單交易稀少，買賣雙方陷入博弈僵局。

磷酸二銨：本期國內(nèi)磷酸二銨市場交投氛圍趨于清淡，原料價(jià)格弱勢整理但成本面依舊承壓，企業(yè)出廠價(jià)格保持穩(wěn)定，內(nèi)銷需求淡季，企業(yè)積極洽談出口訂單以緩解內(nèi)銷壓力，湖北地區(qū)64%二銨出廠價(jià)維持在3800-3850元/噸，實(shí)際成交以商談為主。需求仍顯疲態(tài)，市場交投活躍度暫無提升，夏季肥逐步下沉基層，經(jīng)銷商補(bǔ)倉實(shí)單有限，僅維持剛需補(bǔ)貨。供需雙方博弈態(tài)勢延續(xù)，觀望情緒濃重。

黃磷市場：本期國內(nèi)黃磷市場行情堅(jiān)挺，主因是大型終端用戶入市采購。上周期末黃磷企業(yè)聯(lián)合挺價(jià)惜售，本期初終端及貿(mào)易商的理性跟進(jìn)態(tài)度，保持慣性詢低壓價(jià)心態(tài)，未讓黃磷企業(yè)堅(jiān)挺心態(tài)出現(xiàn)松動，在買漲不買跌市場心態(tài)下，貿(mào)易及下游中不斷有補(bǔ)貨操作，貨源找尋不易，市價(jià)最終向好推進(jìn)。供應(yīng)方面，黃磷企業(yè)多數(shù)主發(fā)訂單，局部現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，主流大廠憑借訂單支撐暫時(shí)低價(jià)不售；需求方面，下游看空后市，自節(jié)后黃磷庫存消耗殆盡，本周采購需求明顯好轉(zhuǎn)，新單高價(jià)成交緩慢落實(shí)，隨后繼續(xù)謹(jǐn)慎待市。截止發(fā)稿，當(dāng)前黃磷市場供需僵持，待部分終端按需補(bǔ)貨后，貿(mào)易商中跟進(jìn)意愿未斷，黃磷企業(yè)報(bào)盤依舊堅(jiān)挺且捂盤惜售，尋低困難賣家只得順勢操作，行情維持高位盤整，云貴川黃磷市場出廠承兌成交參考22200-22500元/噸，具體實(shí)單商談。

磷酸市場：熱法磷酸：熱法磷酸市場低位徘徊，場內(nèi)新單少量跟進(jìn)。本周黃磷逆勢反彈，帶動熱法磷酸業(yè)者操作及預(yù)期情緒好轉(zhuǎn)，熱法磷酸行情轉(zhuǎn)穩(wěn)，訂單少量穩(wěn)步進(jìn)行，參考四川地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6200-6300元/噸，江蘇地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6600-6700元/噸，實(shí)際成交一單一議。濕法凈化磷酸：濕法凈化磷酸平穩(wěn)推進(jìn)，場內(nèi)供應(yīng)維持前期，據(jù)悉湖北有工廠裝置投料，實(shí)時(shí)供應(yīng)增量，需求端內(nèi)銷外貿(mào)新單跟進(jìn)有限，但在新能源訂單支撐下，企業(yè)庫維持低位，場內(nèi)供需本質(zhì)偏空；疊加熱法磷酸利空競爭，濕法凈化磷酸場內(nèi)價(jià)格弱勢持穩(wěn)，部分企業(yè)依單量實(shí)際成交優(yōu)惠，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6400-6450元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實(shí)際成交單議。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)磷礦石數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）