自5月份以來合成氨市場供需弱勢氛圍延續(xù)，階段性行情不斷，且漲跌行情周期不斷縮短，行情周期僅在4-7天，并且漲跌空間均有限，幅度多在50-100元/噸上下。主因供應端氨企生產(chǎn)波動頻繁，供應增減時有，短時收緊后再度轉(zhuǎn)充裕；而需求端夏季肥掃尾，復合肥企業(yè)開工持續(xù)下滑，預計未來月內(nèi)行業(yè)開工低位或降至3成左右。

供需兩弱使得氨市行情易跌難漲，并且近期煤價持續(xù)承壓下行趨勢，成本支撐力度再度轉(zhuǎn)弱。

供應增減時有，需求弱勢行情下供應顯充裕

截止目前合成氨市場主產(chǎn)區(qū)商品氨量2.18萬噸，再度呈現(xiàn)增加趨勢。目前區(qū)域增減不一，尤其近期福建檢修、江蘇裝置波動頻繁以及浙江地區(qū)氨裝置波動，導致供應不斷收緊，但北方存在負荷恢復以及部分氨企下游配套檢修減量導致氨供應增加。

并且后期市場來看，福建、河北、江蘇、河南等地區(qū)部分檢修氨企恢復預期，而且浙江巨化裝置已然恢復中，因此供應再度充裕化發(fā)展，考慮裝置生產(chǎn)波動短時減量等現(xiàn)象，預計商品氨量或維持在2.2萬噸水平。當然考慮目前短時外采氨企到恢復，實際影響量要比理論多，畢竟當前下游行情需求偏弱，尤其復合肥開工持續(xù)走低預期，己內(nèi)酰胺行業(yè)或因檢修或因故障等停車也集中。

供應充裕，成本支撐乏力

近期煤炭價位再度下調(diào)25元/噸，合成氨新型煤氣化工藝生產(chǎn)成本降至約1920元/噸，今年以來成本已降150元/噸。進口煤炭可觀以及供暖季結束后等，煤價難有支撐。合成氨市場受新增產(chǎn)能持續(xù)釋放影響，供需寬松狀態(tài)延續(xù)，導致行情多圍繞成本上下浮動。

目前復合肥行業(yè)開工不斷走低，農(nóng)業(yè)需求欠佳，尿素行情近期大幅下行，工業(yè)需求也難有改觀形勢下，合成氨市場難尋利好。成本支撐力度再轉(zhuǎn)弱，利潤空間有所提升，對于后期市場來講氨企生產(chǎn)積極性存提升預期，按照實際發(fā)展來講，供應也為增加趨勢，因此利空后市。

供應相對充裕，需求支撐乏力，成本支撐再轉(zhuǎn)弱

因此綜合來看，合成氨市場供應或持續(xù)相對充裕態(tài)勢，工農(nóng)需求兩弱，而且復合肥行業(yè)開工近期再度呈現(xiàn)明顯下滑趨勢，月底或跌至月內(nèi)低點。當然受氣溫不斷走高，裝置波動相對頻繁，但也多為短時行為，需求難有明顯支撐以及成本支撐力度再度轉(zhuǎn)弱形勢下，氨市難尋利好。后市整體來看或呈現(xiàn)震蕩走跌態(tài)勢，畢竟高位下游拿貨謹慎，部分成交轉(zhuǎn)一般，氨市整體交投或圍繞1950-2350元/噸。