聚酯工廠減產(chǎn)，原料端承壓下行，聚酯產(chǎn)品趨勢與原油背離。然行業(yè)加工費(fèi)低位，且局部貨源流通緊張，聚酯瓶片市場較成本端相對抗跌，價格重心偏弱調(diào)整。

關(guān)注點(diǎn)：

1、-0.68萬噸，本周期國內(nèi)聚酯瓶片周產(chǎn)量38.26萬噸，較上周-0.68萬噸

2、-1.12%，本周聚酯瓶片華東市場水瓶級現(xiàn)貨價格5939元/噸，較上周-1.12%

3、-37.4元/噸，本周聚酯瓶片加工費(fèi)平均248.5元/噸，較上周-37.4元/噸

4、-11.91%，本周聚酯瓶片行業(yè)利潤-351.5元/噸，較上周-11.91%

一、價格、基差:價格持續(xù)下調(diào)

本周期（20250530-0605）聚酯瓶片市場持續(xù)回落，華東地區(qū)水瓶料周均價為5939元/噸，較上周跌67元/噸，跌幅1.12%。

本周基差走強(qiáng)，6月貨源商談期貨合約2507貼水40至升水60（單位：元/噸）

二、成本、利潤:?成本減少，行業(yè)利潤減少

本周成本方面：據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，聚合成本平均在5690.25元/噸，較上周減少29.85元/噸或-0.52%

本周期，據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，聚酯瓶片行業(yè)利潤平均在-351.5元/噸，較上周減少37.4元/噸或-11.91%。

三、供需:?供應(yīng)減少，需求表現(xiàn)一般

本周（20250530-0605），國內(nèi)聚酯瓶片產(chǎn)量38.26萬噸，較上周增加0.68萬噸產(chǎn)能利用率84.64%，較上周下滑3.7個百分點(diǎn)

圖5 下游油脂開工趨勢(%)

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來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

終端消費(fèi)旺季來臨，下游軟飲料行業(yè)開工預(yù)計(jì)穩(wěn)定在80-95%附近；預(yù)計(jì)油廠開工提升至65.52%附近；

四、預(yù)測:?原料表現(xiàn)強(qiáng)勢，聚酯瓶片價格偏強(qiáng)震蕩?

供應(yīng)預(yù)測：三房巷30萬噸存檢修預(yù)計(jì)，但落地時間不確定，供應(yīng)或暫時穩(wěn)定。

需求預(yù)測：若價格繼續(xù)回調(diào)，或激發(fā)終端補(bǔ)貨熱情。下游軟飲料行業(yè)開工預(yù)計(jì)維持至80-95%區(qū)間，油廠開工或提升至65.52%；PET片材行業(yè)開工在65-80%

成本預(yù)測：原油價格缺乏動力，原料PX供需結(jié)構(gòu)改善，成本端逐步承壓

行情趨勢預(yù)測：預(yù)計(jì)下期華東市場聚酯瓶片價格偏弱震蕩,華東聚酯瓶片水瓶級現(xiàn)貨預(yù)計(jì)下滑至5800-5950元/噸