[導語]：粘膠新價格即將出臺紗企等價采購，但需求尚未得到明顯修復，目前人棉紗市場整體呈現觀望狀態(tài)，

圖1?粘膠短纖與人棉紗價格走勢圖（單位：元/噸）

據來源：隆眾資訊

自5月初粘膠短纖價格下調后市場整體呈現穩(wěn)定的狀態(tài)，受前期需求端持續(xù)低迷的影響下粘膠短纖工廠實物庫存水平不斷攀升，且進口溶解漿市場也下終端需求的影響下弱勢運行，部分市場參與者在成交氣氛欠佳的影響下開始將報盤價格下調，以便粘膠短纖工廠對原料進行采購，但由于終端消費市場需求不振，人棉紗工廠常規(guī)類成品庫存積壓嚴重，為了消化庫存，部分紗企對紗線采取競價出貨策略，導致紗企利潤空間被不斷壓縮，而在利潤趨勢下部分紗廠在利潤影響下對其他差異化紗線和其他材料的紗線進行轉產，市場整體對粘膠短纖消耗量減少，導致粘膠短纖工廠在需求、庫存、成本等多方影響下開始對粘膠價格進行下調，以刺激下游工廠對原料進行采購。隨著中美關稅政策的緩和，部分外貿訂單逐漸回歸市場，但這些訂單呈現出 “小批量、短周期” 的特點，難以對整體市場形成持續(xù)性支撐。隨著訂單交付完成，市場很快又恢復到低迷狀態(tài)。

圖2 人棉紗成品與原料庫存走勢圖（單位：天）

數據來源：隆眾資訊

在中美關稅政策緩和后，部分外貿訂單逐漸回歸市場，市場心態(tài)較前期好轉，終端工廠對重新回歸的訂單進行生產，下游對原料采購積極性小幅增加，使人棉紗工廠成品庫存開始下降，加之前期部分紗企在市場需求和工廠利潤影響下對其他紗線進行轉產，使人棉紗線市場供應量略有減少，而近期部分人棉紗出口訂單小幅增加，雖然整體訂單體量較少維持時間較短，但卻使紗企呈現去庫狀態(tài)。

因市場需求影響前期部分人棉紗工廠對萊賽爾紗、滌粘紗、棉粘紗進行轉產，這一舉措直接導致市場整體對粘膠短纖的需求量出現小幅下滑，導致粘膠短纖成交弱勢，紗企對粘膠類原料的消耗也逐漸變緩。然而市場需求呈現出復雜的多樣性。部分人棉竹節(jié)布以及平紋布需求量小幅增長，紗企對所需的原料進行生產，且5月底部分北方紗企因某些不可抗力事件影響開工短停降負，市場訂單小幅轉移至其他地區(qū)，使國內大部分人棉紗工廠開工率保持在正常水平。對原料消耗也維持著相對穩(wěn)定的狀態(tài)。

近期粘膠短纖市場正處于新價格即將出臺的關鍵節(jié)點，而成本端溶解漿考慮到需求影響或在終端市場的影響下存市場報盤有下降的預期，而終端需求依舊疲態(tài)，市場對人棉紗采購也多為低價按需提貨為主，部分人棉紗常規(guī)品種競價出貨明顯，或使在成本端價格出臺后人棉紗市場價格或再度承壓運行。