節(jié)后回歸，中國(guó)棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格在相關(guān)油脂油料帶動(dòng)下價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，4月30日中國(guó)棕櫚油2409合約收盤價(jià)格7360元/噸，節(jié)后5月6日當(dāng)天收盤價(jià)格7408元/噸，環(huán)比價(jià)格上漲48元/噸，漲幅0.65%，截至5月07日下午三點(diǎn)收盤，中國(guó)大連商品交易所棕櫚油2409合約收盤價(jià)格7560元/噸，環(huán)比上漲152元/噸，漲幅2.05%。

此次價(jià)格上漲原因主要來(lái)自相關(guān)油脂油料價(jià)格走強(qiáng)帶動(dòng)，根據(jù)市場(chǎng)消息反饋來(lái)看，巴西南部地區(qū)大豆產(chǎn)地受天氣影響較為嚴(yán)重，市場(chǎng)預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量可能會(huì)有損失，因此對(duì)整體豆系產(chǎn)品價(jià)格有上漲推動(dòng)作用，在相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走強(qiáng)帶動(dòng)下，中國(guó)棕櫚油價(jià)格亦是跟隨走強(qiáng)，疊加中國(guó)棕櫚油自身并未如想象中寬松，因此現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格挺貨意愿更加強(qiáng)烈，市場(chǎng)價(jià)格隨之水漲船高。

圖表1 中國(guó)24度棕櫚油價(jià)格走勢(shì)對(duì)比

隨著中國(guó)棕櫚油盤面價(jià)格的上漲，中國(guó)棕櫚油內(nèi)外盤套盤窗口隨之打開(kāi)，中國(guó)CNF市場(chǎng)成交氛圍較前期有明顯好轉(zhuǎn)，僅節(jié)后回歸這兩天，中國(guó)CNF多次聽(tīng)聞成交消息，市場(chǎng)整體氛圍較為火熱，且在發(fā)稿當(dāng)日，據(jù)隆眾資訊追蹤測(cè)算，中國(guó)CNF市場(chǎng)完稅價(jià)格與國(guó)內(nèi)盤面價(jià)格價(jià)差整體縮減較為明顯。

圖表2 中國(guó)CNF市場(chǎng)完稅價(jià)格與對(duì)國(guó)內(nèi)主力合約價(jià)差

但國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格短期表現(xiàn)仍然堅(jiān)挺，其主要原因自然是受到豆油價(jià)格走強(qiáng)影響，另一方面則是國(guó)內(nèi)供應(yīng)并未如預(yù)期中相對(duì)寬松，尤其是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，現(xiàn)貨基差小幅走弱說(shuō)明當(dāng)前中國(guó)國(guó)內(nèi)棕櫚油下游情緒表現(xiàn)疲軟，尤其在五一節(jié)前節(jié)后市場(chǎng)整體成交氛圍并未有明顯好轉(zhuǎn)出現(xiàn)。

圖表3 中國(guó)張家港地區(qū)棕櫚油與豆油現(xiàn)貨價(jià)差走勢(shì)對(duì)比

綜上所述，棕櫚油短期自身基本面能夠給予的價(jià)格推動(dòng)實(shí)數(shù)有限，短期對(duì)棕櫚油價(jià)格能夠構(gòu)成影響的因素多為相關(guān)油脂及宏觀面帶來(lái)影響， 因此棕櫚短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主，下方區(qū)間參考，后續(xù)仍需關(guān)注中國(guó)CNF市場(chǎng)成交動(dòng)態(tài)及相關(guān)油脂價(jià)格走勢(shì)。