1.今日摘要

1）穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)和需求前景。且美國(guó)推動(dòng)俄烏加速和談，中東局勢(shì)也有所緩和，地緣層面對(duì)油價(jià)的支撐減弱。預(yù)計(jì)今日國(guó)際原油價(jià)格存下跌空間；進(jìn)口油種升貼水方面來看，主流油種貼水波動(dòng)不大，預(yù)計(jì)將趨穩(wěn)運(yùn)行。

2）今日國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格整體小幅走強(qiáng)，受相關(guān)油脂及產(chǎn)地消息推動(dòng)，短期棕櫚油價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅調(diào)整運(yùn)行，市場(chǎng)等待更多消息明確方向。

中國(guó)硬脂酸主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)：

表1 國(guó)內(nèi)硬脂酸市場(chǎng)價(jià)格匯總（2025.05.20）

以華東市場(chǎng)為基準(zhǔn)，今日硬脂酸主流成交價(jià)8700-8900元/噸，進(jìn)口主流品牌主流成交價(jià)9100-9300元/噸，硬脂酸市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)謹(jǐn)慎成交，符合早間預(yù)期。華北下游按需采購(gòu)，終端開工率較低，業(yè)者詢盤積極性寡淡，成交有限；華東以及華南地區(qū)下游按節(jié)奏剛需采購(gòu)，謹(jǐn)慎補(bǔ)入，然華東及華南地區(qū)市場(chǎng)成交略高于華北地區(qū)100-200元/噸，主要是因?yàn)榈貐^(qū)持貨商較多，終端占據(jù)一定市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)硬脂酸南北成交價(jià)仍略有差異。今日硬脂酸市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，原料價(jià)格窄幅盤整，企業(yè)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，下游剛需采買，業(yè)者采購(gòu)謹(jǐn)慎，需求平淡，符合早間預(yù)期。

3.今日工廠動(dòng)態(tài)

?圖1 硬脂酸一級(jí)硬脂酸價(jià)格走勢(shì)圖

1）開工情況：截至2025年05月20日，中國(guó)硬脂酸主流工廠產(chǎn)能利用率37.33%。

圖2 硬脂酸產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2）成本利潤(rùn)：

圖3 硬脂酸理論利潤(rùn)走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4.相關(guān)產(chǎn)品情況：

1）石蠟：國(guó)內(nèi)石蠟掛牌價(jià)格持穩(wěn)，58#半均價(jià)為7328元/噸，環(huán)比持穩(wěn)。撫順市場(chǎng)58#全板主流成交價(jià)格在7550元/噸，環(huán)比持穩(wěn)；大慶市場(chǎng)58#半板報(bào)價(jià)在7120-7220元/噸，流通資源緊張、實(shí)單商談為主。周初石蠟生產(chǎn)庫(kù)存降至2萬噸左右，58全板、58半出口、58粗詢單積極，預(yù)計(jì)近期石蠟掛牌價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。5月19日國(guó)內(nèi)石蠟主流牌號(hào)58半均價(jià)是7328元/噸，環(huán)比持穩(wěn)。（預(yù)期持穩(wěn)）。

2）油酸：豆油酸市場(chǎng)持穩(wěn)觀望。華東地區(qū)裝置產(chǎn)能利用率穩(wěn)定，適量庫(kù)存；東北地區(qū)裝置負(fù)荷不高，價(jià)格盤整為主。原料大豆酸化油價(jià)格區(qū)間盤整，成本面有一定支撐；油酸產(chǎn)能利用率提升，產(chǎn)量增加，下游需求跟進(jìn)不足，壓價(jià)意向增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期豆油酸價(jià)格偏弱勢(shì)盤整為主。

5.價(jià)格預(yù)測(cè)：

跌

今日硬脂酸市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，原料價(jià)格窄幅盤整，企業(yè)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，下游剛需采買，業(yè)者采購(gòu)謹(jǐn)慎，需求平淡；原料棕櫚油或仍缺乏利多支撐，硬脂酸市場(chǎng)成本端提振不足，疊加供應(yīng)充足，實(shí)單仍有商談空間，預(yù)計(jì)硬脂酸市場(chǎng)或仍有下行的可能。