[導(dǎo)語(yǔ)]：短期內(nèi)終端剛需體量增加，粘膠及人棉紗工廠成品庫(kù)存水平下降，但訂單延續(xù)性不高或是后期訂單交付完成后又回復(fù)至平靜狀態(tài)

圖1?粘膠短纖工廠實(shí)物庫(kù)存與價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸，萬(wàn)噸）

據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從 1 月下旬起，粘膠短纖工廠的實(shí)物庫(kù)存走勢(shì)發(fā)生明顯變化，整體呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢(shì)。造成上漲的原因?yàn)?，下游紗企因市?chǎng)需求不足，對(duì)粘膠短纖原料的消耗速度顯著放緩，這種疲態(tài)逐步向上傳導(dǎo)，導(dǎo)致粘膠短纖工廠的成交氣氛持續(xù)低迷。雖然再次期間部分工廠對(duì)設(shè)備進(jìn)行檢修降負(fù)，但依舊無(wú)法阻止工廠庫(kù)存的增加。

加之4月份中美關(guān)稅政策影響使終端制造開(kāi)工下調(diào)明顯，終端制造業(yè)開(kāi)工率明顯下滑，市場(chǎng)對(duì)原料的消耗速度進(jìn)一步放緩，加劇了粘膠短纖庫(kù)存積壓的狀況。面對(duì)需求持續(xù)低迷與庫(kù)存高企的雙重壓力，部分粘膠工廠不得不下調(diào)短纖價(jià)格，因原料價(jià)格下調(diào)明顯部分紗企對(duì)低價(jià)原料開(kāi)始進(jìn)行采購(gòu)，而隨著5月初關(guān)稅政策緩和，部分終端訂單小幅回歸，人棉紗市場(chǎng)的成交氛圍較之前有所改善，在需求端逐步回暖的帶動(dòng)下，粘膠短纖工廠的實(shí)物庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

圖2 人棉紗成品與原料庫(kù)存走勢(shì)圖（單位：天）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

近期紡織市場(chǎng)小幅轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)心態(tài)也逐漸回暖，部分紗企成交相好，工廠庫(kù)存水平也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且前期部分低價(jià)人棉紗企業(yè)減產(chǎn)使市場(chǎng)供應(yīng)量略有減少，帶動(dòng)部分有相同規(guī)格的紗企去庫(kù)明顯。但終端訂單延續(xù)性不高，或是進(jìn)去市場(chǎng)訂單交付完成后又回復(fù)至評(píng)價(jià)狀態(tài)。

綜上所述：從當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，終端市場(chǎng)對(duì)粘膠短纖與人棉紗的采購(gòu)提貨節(jié)奏保持相對(duì)穩(wěn)定。采購(gòu)商多采取按需采購(gòu)策略，盡管部分人棉布出口訂單出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但整體訂單延續(xù)性不足，且訂單規(guī)模有限，或是隨著現(xiàn)有訂單交付完成，市場(chǎng)熱度或?qū)⒅饾u消退，回歸平淡狀態(tài)。