從近期國際硫酸銨市場看，詢盤熱情欠佳。近段時間外圍消息較多，從尿素出口放開到關(guān)稅下調(diào)再到埃及幾家尿素工廠停產(chǎn)，利空利好交替，但我們回頭來看，不管是利空還是利好，似乎對當前的硫酸銨市場來說并沒有造成重大影響。近兩周市場小幅走軟，更多的因素還是在于國內(nèi)需求疲軟，國際出口尚未釋放，需求的牽制，廠商拿貨情緒不高，且對高位打壓意向較強，所以當前更多的廠商仍在關(guān)注國際硫酸銨出口動態(tài)。

圖1 2024-2025年中國硫酸銨出口量對比圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示：2025年4月出口硫酸銨128.46萬噸，出口金額18947萬美元，出口均價147.49美元/噸，出口量環(huán)比下降13.83%，同比增長38.09%。1-4月硫酸銨總出口量534.44萬噸，同比去年增長32.69%。

表1 2020-2025年1-4月中國硫酸銨出口量對比（單位：萬噸）

從上表4月硫酸銨出口數(shù)據(jù)看，雖比預期出口量略少，但與前五年同期相比，仍創(chuàng)歷史新高，較2020年增長75.09個百分點；1-4月總出口量同樣刷新歷史同期記錄，較2020年增長116.07個百分點。由此可見，近幾年隨著我國硫酸銨產(chǎn)能快速擴張，全球出口量第一的地位更加牢固，而作為做大的出口目的地——巴西，其貢獻功不可沒。

圖2 1-4月硫酸銨出口前五名占比對比圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從1-4月硫酸銨前五名出口國占比看，巴西出口量占全國總出口量近五分之一，穩(wěn)居榜首，且超過第二名土耳其近7個百分點。緬甸自去年四季度封關(guān)至今，出口量驟降，盡管4月份出口略有放松，出口量有所增加，但1-4月，出口量已退出前五。

表2 2020-2025年1-4月巴西硫酸銨出口量對比（單位：萬噸）

對比近幾年巴西4月出口量，今年出口量最大，達到30.11萬噸，同比去年增長135.05%。今年1-4月巴西總出口量105.01萬噸，創(chuàng)同期歷史新高，同比去年增長54.13%。從國際市場看，上個月受國際尿素價格止跌反彈提振，國外客戶對硫酸銨詢盤積極性有所提升，巴西市場交易量增加。

圖3 2020-2025年巴西出口量對比圖（單位：噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

眾所周知，巴西市場需求旺季集中在下半年，從上圖看，近幾年7月開始巴西出口量增幅明顯，從時間上推算，理論上當前巴西方向出口詢盤將有所增加，但目前來看似乎動作不大。一方面在于近期我國尿素出口仍在進一步落實，另外聽聞未來幾周印度尿素有招標可能，那么對國際尿素市場會有多大影響，目前暫無法定論，仍有待于進一步觀察；另一方面，當前國內(nèi)硫酸銨市場價格集中在800-1000元/噸，理論上講，此價格處于相對的高位，所以在國際市場詢盤熱度不高下，國內(nèi)出口顆粒廠商買興不足，仍剛需為主，且打壓意向較濃。所以綜上來看，短期國內(nèi)硫酸銨市場偏弱震蕩可能性較大，后續(xù)還需出口注入“強心劑”。