1.今日摘要

①、原料碳酸鋰現(xiàn)貨價格繼續(xù)回落，市場看跌情緒下，正極材料市場多觀望后市為主。

②、當(dāng)前碳酸鋰期貨市場迎來關(guān)鍵制度變革：注冊品牌企業(yè)通過提交《質(zhì)量承諾書》可實現(xiàn)免檢交割，非注冊品牌或無法提供證明的注冊品牌仍需質(zhì)檢。這一政策直接降低了注冊品牌交割的時間成本（免檢縮短入庫周期）和資金成本（無需預(yù)付質(zhì)檢費用），旨在通過降低交割門檻提升市場流動性，同時強化頭部品牌的定價權(quán)。

2.現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)正極材料市場成交價格匯總表（單位：元/噸）

今日正極材料價格暫穩(wěn)；三元材料市場523動力型商談均價在115000元/噸，811型三元材料市場商談均價在145000元/噸。磷酸鐵鋰動力型市場商談價格在32800元/噸；錳酸鋰動力型市場商談均價在32000元/噸。高壓型鈷酸鋰市場商談均價在220000元/噸。當(dāng)前正極材料市場交投表現(xiàn)淡穩(wěn)。

圖1 2024-2025年國內(nèi)三元材料價格走勢圖（元/噸）	圖2 2024-2025年國內(nèi)磷酸鐵鋰價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖3?2024-2025年國內(nèi)錳酸鋰價格走勢圖（元/噸）	圖4?2024-2025年國內(nèi)鈷酸鋰價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3.生產(chǎn)動態(tài)

今日原料碳酸鋰價格下跌，正極材料利潤環(huán)比上漲；三元材料利潤在3030元/噸；磷酸鐵鋰利潤在259元/噸；錳酸鋰利潤在40元/噸；鈷酸鋰利潤在12637元/噸。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表2 國內(nèi)正極材料上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5.價格預(yù)測

本周首個工作日，原料碳酸鋰現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，跌破6.5萬元/噸的大關(guān)，隨著成本面支撐不足情況下，正極材料價格穩(wěn)中下跌為主，隨著下游市場提振有限情況下，預(yù)計后期正極材料市場價格難以支撐；預(yù)計本周正極材料市場交投淡穩(wěn)。

6.相關(guān)產(chǎn)品情況

碳酸鋰：今日碳酸鋰現(xiàn)貨價格下跌，由于鋰礦石價格的持續(xù)下行，對碳酸鋰的成本支撐走弱，下游企業(yè)采購意愿較為薄弱，多以剛需備庫為主，整體需求量級以客供和長協(xié)供應(yīng)為主，當(dāng)前市場供給過剩的矛盾仍存在，去庫存仍需時間，市場整體情緒較為低迷，預(yù)計短期內(nèi)碳酸鋰價格或維持低位震蕩運行。

鈷鹽：當(dāng)前需求端三元前驅(qū)體企業(yè)普遍以剛需采買為主，電鈷生產(chǎn)節(jié)奏也有所放緩，原料價格居高不下，生產(chǎn)端基于風(fēng)險控制考慮，原料補庫維持剛需，庫存消化速度明顯放緩?，F(xiàn)貨市場呈現(xiàn)明顯價格分層，原生料制硫酸鈷主流成交區(qū)間在48000-49000元/噸，再生料制硫酸鈷價格中樞下移至46000-47000元/噸，老貨資源存在44000-45000元/噸的低價成交。在需求端未見明顯回暖信號前，受剛性成本支撐，預(yù)計硫酸鈷市場將維持弱穩(wěn)格局。

鎳鹽：受關(guān)稅降低的影響，鎳價有所回升。原料端，MHP供應(yīng)仍較為緊張，成交系數(shù)目前已至84-85折，高冰鎳成交系數(shù)亦有所帶動，成本支撐較為明顯，硫酸鎳挺價情緒較高，但下游接受程度不高。供應(yīng)端，由于原料成本較高，鎳鹽廠預(yù)計消耗庫存為主，部分鎳鹽廠考慮減產(chǎn)來緩解成本壓力。需求端，由于三元前驅(qū)體在4月已經(jīng)完成采購，故而在近期采購方面較為冷清，市場成交量偏低。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)正極材料數(shù)據(jù)一覽表