【導(dǎo)語(yǔ)】：近期，國(guó)內(nèi)PS/EPS/ABS市場(chǎng)不同程度上漲，幅度400-600元/噸不等，苯乙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年5月15日，華東市場(chǎng)透苯漲700收8300元/噸，改苯漲400收9350元/噸；EPS江蘇樣本企業(yè)普通料9000元/噸，環(huán)比漲幅9.09%，阻燃料9200元/噸，環(huán)比漲幅8.88%；ABS本周價(jià)格上漲400-600元/噸，國(guó)產(chǎn)料區(qū)間在9600-9900元/噸，合資料在10300-11000元/噸。成本面，國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈。江蘇現(xiàn)貨高端成交在8050元/噸；低端成交在7110元/噸；高低端價(jià)差在940元/噸。周內(nèi)，中美關(guān)稅問(wèn)題有所緩和，宏觀看漲情緒增加，帶動(dòng)苯乙烯進(jìn)入上漲軌道。期間，因苯乙烯供需緊平衡持續(xù)，港口庫(kù)存接連下降至中低位水平，引起月底紙貨和基差逼空行情，疊加個(gè)別工廠突發(fā)檢修消息，市場(chǎng)資金助力拉漲，形成周內(nèi)苯乙烯強(qiáng)勢(shì)上漲行情。

預(yù)計(jì)短期 PS 市場(chǎng)或窄幅偏弱。成本面，宏觀利好基本釋放，若無(wú)新驅(qū)動(dòng)因素影響， 苯乙烯或有小幅回調(diào)。供需面，行業(yè)去庫(kù)之后，供需壓力有一定緩解，不過(guò)市場(chǎng)追高乏力 后不排除有降價(jià)出貨可能。預(yù)計(jì)華東市場(chǎng)透改苯或 8100-9200 元/噸。EPS下周供應(yīng)量或小幅減量。需求面，西南保鮮箱需求小幅回暖，但東北、西北恢復(fù)偏緩，預(yù)計(jì)下周整體需求端或小幅波動(dòng)。預(yù)計(jì)下周EPS市場(chǎng)或小幅偏弱。ABS目前宏觀利好情緒有消化，價(jià)格漲勢(shì)過(guò)快，漲幅過(guò)大導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn) 高價(jià)抵觸心理，臨近周末市場(chǎng)價(jià)格局部有回調(diào)，成交有減少，但目前廠家成本支撐 力度較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周價(jià)格回調(diào)幅度有限?；蛭恢谜鹗帪橹鳌?/span>

1、行情回顧

表1 國(guó)內(nèi)3S產(chǎn)品價(jià)格表單

PS：本周期，國(guó)內(nèi)PS市場(chǎng)價(jià)格上漲，幅度400-700元/噸。成本面，中美談判利好消息、庫(kù)存連續(xù)減少疊加大連某裝置檢修消息等因素，原料苯乙烯大幅上漲。供需面，浙江、山東部分裝置重啟影響，行業(yè)產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，中下游采購(gòu)積極性增加，以及市場(chǎng)補(bǔ)空需求，庫(kù)存有一定下降。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年5月15日，華東市場(chǎng)透苯漲700收8300元/噸，改苯漲400收9350元/噸。

EPS：本周期國(guó)內(nèi)EPS價(jià)格大幅反彈。原油大幅上漲，苯乙烯持續(xù)走強(qiáng)，EPS價(jià)格答復(fù)跟漲。宏觀利好支撐，苯乙烯強(qiáng)勢(shì)反彈，成本提振明顯，市場(chǎng)詢盤(pán)氣氛活躍，低端貨源成交放量，但隨著苯乙烯持續(xù)偏強(qiáng)，商家持續(xù)跟進(jìn)意愿欠佳，成交氣氛明顯轉(zhuǎn)淡。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，5月15日江蘇樣本企業(yè)普通料9000元/噸，環(huán)比漲幅9.09%，阻燃料9200元/噸，環(huán)比漲幅8.88%。

ABS：本周期（20250508-0515）市場(chǎng)價(jià)格全線上漲，周初中美釋放積極信號(hào)，關(guān)稅大幅縮減，提振市場(chǎng)信心，ABS成交大幅放量，價(jià)格持續(xù)走高；原料方面，受宏觀影響，丁二烯兩天漲幅達(dá)到2000元/噸，丙烯腈、苯乙烯價(jià)格亦出現(xiàn)上行，ABS成本支撐強(qiáng)勁，本周廠家全線上調(diào)出廠報(bào)價(jià)，市場(chǎng)持續(xù)跟漲，ABS漲幅達(dá)到400-600元/噸，廠家以及貿(mào)易商出貨積極，市場(chǎng)信心倍增，國(guó)產(chǎn)料區(qū)間在9600-9900元/噸，合資料在10300-11000元/噸。

2、數(shù)據(jù)分析

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本周，中國(guó)PS行業(yè)產(chǎn)量8.7萬(wàn)噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率56.3%，較上周增加0.8%。浙江、山東部分裝置重啟影響，行業(yè)產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)。

本周（20250509-0515）中國(guó)EPS產(chǎn)量約10.33噸，環(huán)比增加2.48萬(wàn)噸，增幅31.59%，產(chǎn)能利用率62.34%，環(huán)比提升14.96%。多套裝置恢復(fù)正常生產(chǎn)，整體產(chǎn)能利用率大幅提升。

截止2025年5月15日，本周(20250508-20250515)國(guó)內(nèi)ABS行業(yè)總產(chǎn)量為12.62萬(wàn)噸，環(huán)比減0.31萬(wàn)噸，減幅2.4%；行業(yè)開(kāi)工67.39%，環(huán)比降1.61%。本周期鎮(zhèn)江奇美、LG惠州裝置減產(chǎn)，周度開(kāi)工和產(chǎn)量下降（5月初山東裕龍ABS裝置產(chǎn)能達(dá)到30萬(wàn)噸，ABS總產(chǎn)能達(dá)到976.5萬(wàn)噸）。

表2 國(guó)內(nèi)3S庫(kù)存數(shù)據(jù)表單

從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2025年5月15日，中國(guó)PS成品庫(kù)存量10萬(wàn)噸，較上周減少1.1萬(wàn)噸，降幅9.9%。周內(nèi)行業(yè)供應(yīng)壓力不大，成交階段性放量，成品庫(kù)存下降。

本周（20250509-0515）中國(guó)EPS樣本企業(yè)庫(kù)存約3.08萬(wàn)噸，環(huán)比降幅9.14%。近日EPS價(jià)格快速上漲，前期訂單提貨加快，整體樣本庫(kù)存大幅去庫(kù)。

截至2025年5月15日國(guó)內(nèi)ABS成品庫(kù)存量17.6萬(wàn)噸，環(huán)比減1.7萬(wàn)噸，減幅8.81%，本周廠家出貨增量，庫(kù)存整體下降。

從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，本周期，HIPS——利潤(rùn) 184 元/噸，較上周減少 311 元/噸；本周期 EPS 江蘇普通料周均毛利 132 元/噸，環(huán)比減57.56%；本周期國(guó)內(nèi) ABS 生產(chǎn)企業(yè)毛利在-35 元/噸，環(huán)比跌 571 元/噸。本周 國(guó)內(nèi) ABS 出廠價(jià)格下調(diào)，成本大幅上行，廠家開(kāi)始虧損。

3、市場(chǎng)預(yù)測(cè)

表3 國(guó)內(nèi)PS數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)表單

PS：預(yù)計(jì)短期 PS 市場(chǎng)或窄幅偏弱。成本面，宏觀利好基本釋放，若無(wú)新驅(qū)動(dòng)因素影響， 苯乙烯或有小幅回調(diào)。供需面，行業(yè)去庫(kù)之后，供需壓力有一定緩解，不過(guò)市場(chǎng)追高乏力 后不排除有降價(jià)出貨可能。預(yù)計(jì)華東市場(chǎng)透改苯或 8100-9200 元/噸。

EPS：成本面：原油或偏弱，純苯對(duì)苯乙烯拖累程度減弱，供需段端或呈現(xiàn)平衡狀態(tài)，宏觀利好兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周苯乙烯或小幅回調(diào)。供應(yīng)面，多數(shù)裝置恢復(fù)正常生產(chǎn)，但近期新訂單成本壓力較明顯,預(yù)計(jì)下周供應(yīng)量或小幅減量。需求面，西南保鮮箱需求小幅回暖，但東北、西北恢復(fù)偏緩，預(yù)計(jì)下周整體需求端或小幅波動(dòng)。預(yù)計(jì)下周EPS市場(chǎng)或小幅偏弱。

ABS：目前宏觀利好情緒有消化，價(jià)格漲勢(shì)過(guò)快，漲幅過(guò)大導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn) 高價(jià)抵觸心理，臨近周末市場(chǎng)價(jià)格局部有回調(diào)，成交有減少，但目前廠家成本支撐 力度較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周價(jià)格回調(diào)幅度有限。或維持窄幅震蕩為主。