一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

原材料：江蘇甲苯價(jià)格5522元/噸，山東液氯70.2元/噸，山東濃硝酸1449元/噸。原材料漲跌互現(xiàn)，TDI價(jià)格重心繼續(xù)攀漲，利潤(rùn)空間逐步放寬。當(dāng)前TDI小型裝置利潤(rùn)-98元/噸，大型裝置在967元/噸附近。

指導(dǎo)價(jià)：上海某大廠TDI最新指導(dǎo)價(jià)為12500元/噸，環(huán)比上調(diào)400元/噸；上海巴斯夫TDI其4月結(jié)算價(jià)11200元/噸，5月掛牌價(jià)15000元/噸。

美金盤(pán)：中國(guó)地區(qū)TDI美金價(jià)格在1520-1570美元/噸FOB附近；東南亞地區(qū)TDI美金價(jià)格在1550-1600美元/噸CIF附近。

裝置動(dòng)態(tài)：本周中國(guó)TDI工廠樣本周產(chǎn)量在2.83萬(wàn)噸，周開(kāi)工率在83%。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

? ?本周?chē)?guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)延續(xù)趨強(qiáng)姿態(tài)，重心盤(pán)面繼續(xù)攀升，小幅集中交投后逐步回歸安靜盤(pán)面。供方消息面輪番轟炸，從海外市場(chǎng)來(lái)看，日本三井裝置檢修、韓國(guó)韓華裝置降負(fù)運(yùn)行、匈牙利TDI裝置一期臨停；從內(nèi)貿(mào)來(lái)看上海巴斯夫TDI裝置明確檢修時(shí)間、北方大廠上調(diào)指導(dǎo)價(jià)同時(shí)打折供應(yīng)、上海大廠接連兩次上調(diào)指導(dǎo)價(jià)，量?jī)r(jià)并行向TDI市場(chǎng)傳遞強(qiáng)勢(shì)拉漲信號(hào)。與此同時(shí)，中美關(guān)稅消息落地對(duì)下游客戶形成利好刺激，帶動(dòng)部分終端客戶積極入市詢盤(pán)，交投氛圍愈發(fā)熱絡(luò)，重心進(jìn)一步推漲。然隨著消息面對(duì)心態(tài)的影響有所緩和，成交回歸安靜觀望盤(pán)面，業(yè)者心態(tài)愈發(fā)糾結(jié)謹(jǐn)慎，重心持穩(wěn)徘徊。截至5月15日隆眾數(shù)據(jù)顯示：國(guó)產(chǎn)TDI價(jià)格在11500-11800元/噸附近，上海貨TDI價(jià)格在11900-11200元/噸附近，環(huán)比上漲近5.97個(gè)百分點(diǎn)。

? ?隆眾認(rèn)為：供需利好+心態(tài)刺激，帶動(dòng)TDI強(qiáng)勢(shì)反彈，步步高升。裝置檢修、新產(chǎn)能推遲重啟等消息面下TDI供應(yīng)存明顯縮量預(yù)期，同時(shí)配合工廠一口價(jià)接連上調(diào)，TDI價(jià)格上調(diào)近千元，漲勢(shì)明朗；然搭配下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，業(yè)者心態(tài)面愈發(fā)謹(jǐn)慎，貿(mào)易環(huán)節(jié)捂盤(pán)惜售，此時(shí)關(guān)稅初步調(diào)整消息落地似天降之喜，或?qū)K端制品的出口形成利好，刺激下游客戶積極入市詢盤(pán)采買(mǎi)，成交增量夯實(shí)漲幅的同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)重心上漲。供需同步驅(qū)動(dòng)下市場(chǎng)信心有所修復(fù)，然供需失衡局面壓制下情緒糾結(jié)不定，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)繼續(xù)高位僵持，波動(dòng)空間受限，后續(xù)觀望供方更多指引及心態(tài)面波動(dòng)情況。

供縮需強(qiáng)，多空矛盾繼續(xù)加強(qiáng)。1）上?？扑紕?chuàng)TDI最新指導(dǎo)價(jià)為12500元/噸，環(huán)比上調(diào)400元/噸，需求良好庫(kù)存緊張，限量供應(yīng)。2）上海巴斯夫年產(chǎn)16萬(wàn)噸TDI裝置檢于5月15日開(kāi)始停車(chē)檢修，檢修周期約三周；另外，受檢修計(jì)劃調(diào)整影響，五月分銷(xiāo)渠道打折供應(yīng)，預(yù)計(jì)5折左右。3）萬(wàn)華化學(xué)TDI分銷(xiāo)渠道5月份二旬一口價(jià)為12000元/噸，環(huán)比上調(diào)500元/噸；裝置異常影響產(chǎn)量損失，TDI打折供應(yīng)，不考核；福建萬(wàn)華一期TDI裝置延續(xù)中高負(fù)荷運(yùn)行，觀望一期檢修傳聞?wù)鎸?shí)性及二期裝置具體重啟時(shí)間。4）就海外市場(chǎng)來(lái)看，韓國(guó)韓華15萬(wàn)噸TDI裝置中高負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)中下旬重啟恢復(fù)；另外日本三井12.8萬(wàn)噸TDI裝置于5月9日停車(chē)進(jìn)行年度大檢，預(yù)計(jì)持續(xù)兩個(gè)月，且后續(xù)重啟產(chǎn)能將調(diào)整至5萬(wàn)噸。5）5月份作為海綿等下游的傳統(tǒng)淡季，需求持續(xù)低迷，關(guān)稅或?qū)K端制品出口形成利好刺激，進(jìn)而擴(kuò)大對(duì)原材料TDI的消耗速度及消耗量；自前期低位補(bǔ)倉(cāng)后，現(xiàn)多以散單剛性采購(gòu)為主，交投氛圍安靜。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

備注：裝置產(chǎn)能是基于技改后的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所確定的理論產(chǎn)能。

來(lái)源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，TDI市場(chǎng)在糾結(jié)心態(tài)中開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)攀漲盤(pán)面，供需同步利好驅(qū)動(dòng)業(yè)者心態(tài)面得到一定修復(fù)，然供需失衡局面下仍有業(yè)者情緒糾結(jié)?？紤]TDI經(jīng)歷明朗漲勢(shì)后實(shí)單成交暫缺乏持續(xù)性，然工廠端支撐堅(jiān)定，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)繼續(xù)高位僵持，波動(dòng)空間受限，后續(xù)觀望供方更多指引及心態(tài)面波動(dòng)情況。