【導(dǎo)語(yǔ)】：春耕結(jié)束，磷肥開(kāi)工走弱，原料采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，礦山產(chǎn)銷承壓，但下游黃磷、濕法凈化磷酸走貨較好給予磷礦一定支撐，預(yù)計(jì)節(jié)后磷礦石價(jià)格整體維持平穩(wěn)，小礦山及部分貿(mào)易商或有優(yōu)惠成交。

1、行情回顧

表1 國(guó)內(nèi)磷礦石及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

4月下旬磷礦石主行情維穩(wěn)運(yùn)行，但受制于下游磷肥開(kāi)工下降，疊加出口政策不明等利空因素制約，磷礦石業(yè)者情緒低迷，部分成交優(yōu)惠；進(jìn)口市場(chǎng)相對(duì)平淡，長(zhǎng)江港貨源偏少，下游企業(yè)備貨預(yù)期偏弱，參考埃及26-27%礦石價(jià)格維持80-85美元/噸CFR。

下游產(chǎn)品分化運(yùn)行，磷肥春耕結(jié)束，終端用戶對(duì)高價(jià)化肥接受度較低，價(jià)格重心暗降，行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)走低，預(yù)計(jì)節(jié)中將繼續(xù)下滑2.55%。濕法凈化磷酸、黃磷價(jià)格居高運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工維持平穩(wěn)，疊加5月各地區(qū)濕法凈化磷酸陸續(xù)投產(chǎn)后對(duì)需求側(cè)有一定補(bǔ)充，磷礦石需求面整體穩(wěn)定。

2、數(shù)據(jù)分析

表2 國(guó)內(nèi)磷礦石及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

3月除湖北地區(qū)其他地區(qū)磷礦山基本恢復(fù)正常開(kāi)采，兩會(huì)結(jié)束后，湖北開(kāi)工陸續(xù)恢復(fù)，其中3月中國(guó)磷礦石總產(chǎn)量為1121萬(wàn)噸，2024年同期磷礦石產(chǎn)量為945萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%。4月上旬四川部分磷礦山區(qū)域受水位影響發(fā)運(yùn)受限，中旬北方個(gè)別區(qū)域安全檢查，部分礦山停采，整體來(lái)看磷礦供應(yīng)面變動(dòng)有限。

下游開(kāi)工維持高位，且環(huán)比三月均有不同程度提升，5月磷肥春季市場(chǎng)結(jié)束，新能源、草甘膦等進(jìn)入淡季，磷礦石下游產(chǎn)品開(kāi)工預(yù)期下滑。

截至2025年4月29日，對(duì)中國(guó)磷礦石市場(chǎng)參與者心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，其中40%的企業(yè)看降；約50%企業(yè)看穩(wěn),10%企業(yè)看漲?？唇敌膽B(tài)認(rèn)為：磷肥出口政策未明，磷礦需求承壓，場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存增壓?？捶€(wěn)認(rèn)為：硫磺價(jià)格居高運(yùn)行，磷肥成本承壓，加上磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品行情相對(duì)積極，對(duì)礦石有一定利好支撐。

綜合來(lái)看，節(jié)后下游磷肥市場(chǎng)需求清淡，出口方面指引不明朗，市場(chǎng)觀望為主，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，但各地區(qū)濕法凈化磷酸陸續(xù)投產(chǎn)后對(duì)需求側(cè)有一定補(bǔ)充，需求整體穩(wěn)定。預(yù)計(jì)短期磷礦石價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，長(zhǎng)期來(lái)看下行風(fēng)險(xiǎn)較高。