當(dāng)前磷銨價(jià)格上行，但基層拿貨略顯一般，磷銨企業(yè)待發(fā)訂單為主，開工負(fù)荷維持穩(wěn)定，主流購銷雙方目前仍在博弈當(dāng)中。兩會(huì)后磷肥出口政策暫未明確，市場(chǎng)未來預(yù)期難預(yù)測(cè)，企業(yè)更希望未來通過出口消化春耕后過剩產(chǎn)能，間接拉動(dòng)磷礦石需求。

(一)磷礦石價(jià)格穩(wěn)居高位

磷礦石場(chǎng)內(nèi)價(jià)格方面暫無變動(dòng)。兩會(huì)召開，湖北礦山暫未恢復(fù)，預(yù)計(jì)主流恢復(fù)開采或在兩會(huì)后；下游磷銨、磷酸鹽等入市操作謹(jǐn)慎；四川貿(mào)易端和部分礦山前兩周優(yōu)惠力度在20-60元不等，但主流礦山側(cè)價(jià)格尚未有明顯調(diào)整；下游磷銨行情積極，但終端走貨有限，原料采購謹(jǐn)慎，?主流購銷雙方目前仍在博弈當(dāng)中。

（二）下游開工維持高位，磷礦石需求支撐有力

表1國內(nèi)磷礦石下游產(chǎn)品產(chǎn)能利用率周度對(duì)比表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

進(jìn)入2月隨著春季農(nóng)需市場(chǎng)啟動(dòng)，復(fù)合肥廠家拿貨生產(chǎn)，磷肥市場(chǎng)或逐漸好轉(zhuǎn)，其中一銨方面部分企業(yè)及貿(mào)易商開始封單，后市預(yù)期積極，二銨出貨氛圍較前期明顯改善，磷銨開工整體維持在5-6成附近，其中磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，截至3月13日，國內(nèi)磷酸一銨周度行業(yè)產(chǎn)能利用率已攀升至57%，與2月初相比，提升幅度約11%。

（三）湖北磷礦山陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)放量

從歷年數(shù)據(jù)來看，第一季度國內(nèi)磷礦石供應(yīng)均處年內(nèi)較低水平，今年也同樣延續(xù)低位表現(xiàn)。3月上旬湖北地區(qū)大部分磷礦企業(yè)尚在傳統(tǒng)休采期，預(yù)計(jì)恢復(fù)開采或在兩會(huì)后，其他南方礦企基本恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量逐步提升。北方礦企生產(chǎn)恢復(fù)，多數(shù)企業(yè)貨源緊張。 兩會(huì)結(jié)束后下游磷肥及磷化工企業(yè)原料庫存低位，下周或陸續(xù)入市買盤，近期詢單增量明顯，需求及情緒面支撐明顯。

（四）進(jìn)口詢盤積極，CFR價(jià)格下調(diào)

國際市場(chǎng)震蕩下滑，本周26-27%品位的埃及磷礦石價(jià)格評(píng)估為80-85美元/噸（CFR），環(huán)比下降5美元/噸。中國貿(mào)易商收到埃及27%品位磷礦石的3月裝運(yùn)報(bào)價(jià)，CFR價(jià)格低至80美元/噸出頭。有進(jìn)口商正在洽談一船磷礦石采購，但價(jià)格和數(shù)量尚未確認(rèn)。埃及價(jià)格持穩(wěn)，阿布·塔爾圖爾礦區(qū)26%品位磷礦石的FOB（離岸價(jià)）低端價(jià)格在40美元中位/噸（紅海港口）。30%高品位磷礦石供應(yīng)有限，但印度進(jìn)口商近期以90美元中高位/噸（FOB）采購一船，較2月下跌5-10美元。印度進(jìn)口商購入埃及30% 磷礦石，CFR價(jià)格低至108美元/噸，但市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在110美元高位（CFR）。??

表2磷礦石未來價(jià)格情景分析

綜上 ，磷肥出口配額暫未有明確消息，配額量對(duì)磷礦市場(chǎng)影響較大。進(jìn)入4月中下旬后國內(nèi)春耕備肥市場(chǎng)或逐步放緩，磷肥進(jìn)入傳統(tǒng)內(nèi)外市場(chǎng)銜接季節(jié)，對(duì)原料采購將更為謹(jǐn)慎，短期內(nèi)市場(chǎng)博弈為主。4-5月供需博弈下價(jià)格高位震蕩，核心變量為出口政策與磷肥成本。 6月后國內(nèi)外供應(yīng)增量釋放，疊加政策不確定性，價(jià)格承壓回落風(fēng)險(xiǎn)加大。?

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