【導語】：四月以來，磷酸氫鈣市場震蕩運行，但成本面仍舊承壓，企業(yè)重心仍在發(fā)運待發(fā)訂單，但需求端表現(xiàn)疲軟，新單跟進有限，僅維持剛需采購，市場交易氣氛偏淡。

一、原料端

?? 國內(nèi)硫酸市場區(qū)域分化。供應端，安徽酸企檢修恢復推動產(chǎn)量回升，但廣西主力酸廠延遲復工、廣東、云南、甘肅、河南等地均有部分酸廠進入檢修期，形成區(qū)域性錯配。需求端受磷肥行業(yè)季節(jié)性轉淡主導，湖北、云貴等傳統(tǒng)化肥產(chǎn)區(qū)采購量縮減明顯，新能源及氟化工等剛需領域維持基礎用量。成本面利空集中釋放，硫磺價格周內(nèi)下跌超百元，直接沖擊硫磺酸成本支撐體系。加上近期貿(mào)易政策調(diào)整影響，市場心態(tài)較為謹慎，國內(nèi)硫酸多僵持觀望為主。伴隨成本支撐減弱及供需博弈下，短期硫酸市場將呈現(xiàn)弱勢整理態(tài)勢，部分地區(qū)酸價存下滑風險。原料端硫酸價格本周高位堅挺，云南主流酸企滇中裝置停機檢修，后續(xù)昆明裝置也存停機計劃，步入四月硫酸供應需求端均呈現(xiàn)收縮態(tài)勢；

圖2? 國內(nèi)三種制酸價格走勢圖（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周磷礦石市場整理運行，場內(nèi)價格維持堅挺。供應端，南方磷礦維持正常開采力度，場內(nèi)實時供應動態(tài)平穩(wěn)，四川部分區(qū)域受水位偏高影響，發(fā)運受限，但當前基本恢復正常，北方磷礦近期暫無檢修或復產(chǎn)聽聞。需求端，磷肥春耕進入尾聲，出口政策尚未有明確消息，市場心態(tài)較為擔憂，磷礦購銷雙方仍在博弈當中；濕法凈化、黃磷行情積極，場內(nèi)開工維持中高位，但受終端走貨不力影響，原料備貨積極性一般；

二、供應端

近期磷酸氫鈣生產(chǎn)企業(yè)集中檢修，云南、湖北地區(qū)產(chǎn)能利用率低位；廣西地區(qū)有主流企業(yè)停機檢修。隆眾資訊不完全統(tǒng)計，4月4日至4月10日，周度產(chǎn)能利用率為47.32%，環(huán)比減少0.36%；周產(chǎn)量6.29萬噸，較上周減少0.05萬噸。

圖4 2024-2025年磷酸氫鈣產(chǎn)量開工圖（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

成本方面，以云南地區(qū)為例，周均毛利215元/噸附近，利潤上升。產(chǎn)品計算成本在2885元/噸。（以上均為理論數(shù)值）

三、心態(tài)調(diào)查

據(jù)隆眾資訊不完全統(tǒng)計，近六成的人員認為下周氫鈣市場價格將維持穩(wěn)定，主要觀點是原料端云南硫酸價格預計持續(xù)持穩(wěn)，；三成多的人員認為下周價格會弱勢下行，主要觀點是氫鈣需求端并沒有實質性向好，飼料企業(yè)依舊維持剛需補庫，多數(shù)飼企庫存量至五一假期前后，近期出貨情況不佳；剩下不到一成的人員認為目前國內(nèi)整體開機率偏低，廠家多數(shù)庫存也不高，雖然下游需求低迷但剛需仍在，五月前依舊存在剛需補庫的節(jié)點，市場價格或有小幅回調(diào)的可能。

四、總結

本周磷酸氫鈣市場價格有所松動，采購訂單較少。供應端本周云南地區(qū)兩家企業(yè)停機檢修，一家企業(yè)恢復生產(chǎn)，整體開機率下滑，廠家?guī)齑娣矫鏌o太大壓力；原料端硫酸價格本周高位堅挺，云南主流酸企滇中裝置停機檢修，后續(xù)昆明裝置也存停機計劃，步入四月硫酸供應需求端均呈現(xiàn)收縮態(tài)勢；需求端備庫多以備至五月份，剛需補庫為主，近期并無太多采購需求釋放。硫磺價格下跌，市場信心受損，預計下周價格偏弱震蕩，后續(xù)市場走向仍需密切關注供需兩側的動態(tài)變化以及原料價格的波動情況。目前云南地區(qū)貿(mào)易市場主流參考價為3000-3050元/噸；四川貿(mào)易市場主流參考價3150元/噸；湖北貿(mào)易市場主流參考價為3340-3350元/噸；云南一二鈣市場主流價參考4200-4250元/噸，貴州一二鈣市場主流價參考4250-4300元/噸；云南二氫鈣市場價參考4400-4450元/噸，貴州二氫鈣市場價參考4450-4600元/噸。