導(dǎo)語：近期，一則關(guān)于關(guān)稅的消息在膠帶母卷市場(chǎng)引發(fā)關(guān)注。據(jù)悉，5月12日，中美雙方共同發(fā)布了《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》，這一積極背景變化為膠帶母卷市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心針，剛需市場(chǎng)或迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

1、膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩走低

圖1 2024- 2025年丙烯酸丁酯市場(chǎng)走勢(shì)圖（元/噸）	圖2? 2024-2025年膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格一覽表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

回顧自4月9日美國對(duì)中國增加關(guān)稅以來，膠帶母卷市場(chǎng)行情走勢(shì)呈震蕩下跌趨勢(shì)，截至5月13日，華東市場(chǎng)價(jià)格在8700-8900元/噸。從成本端來看，上游原料丙烷市場(chǎng)受政府影響波及較大，導(dǎo)致丙烷以及丙烯市場(chǎng)短期內(nèi)反應(yīng)較為強(qiáng)烈，然而傳導(dǎo)至主要原料丙烯酸丁酯市場(chǎng)的影響較小，其市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)主因供需端的持續(xù)博弈，另一主要原料BOPP膜價(jià)受關(guān)稅政策影響，市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)。因此，膠帶母卷市場(chǎng)受供需兩淡影響，膠帶母卷市場(chǎng)震蕩走跌，較4月9日市場(chǎng)來看，華東市場(chǎng)下滑325元/噸，跌幅在-3.56%。

2、膠帶母卷市場(chǎng)盈利收縮

??據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，自關(guān)稅開始以來截至5月12日國內(nèi)丙烯酸市場(chǎng)平均毛利-55元/噸，環(huán)比4月平均毛利減少41.03%，主要是因?yàn)樵隙耸袌?chǎng)呈震蕩走跌趨勢(shì)，成本支撐有限，且膠帶母卷市場(chǎng)跌勢(shì)不止，截至當(dāng)前，國內(nèi)膠帶母卷價(jià)格均價(jià)高于5月份，跌勢(shì)大于成本端，導(dǎo)致市場(chǎng)利潤壓縮。

?3、政策影響加持下，終端剛需或?qū)⒑棉D(zhuǎn)

? ??聯(lián)合聲明的發(fā)布表明中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系有所緩和，這將增強(qiáng)膠帶母卷行業(yè)對(duì)未來市場(chǎng)的信心。企業(yè)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的改善，可能會(huì)促使其增加生產(chǎn)投入、擴(kuò)大產(chǎn)能，或加大在研發(fā)、市場(chǎng)拓展等方面的投入，有利于行業(yè)的發(fā)展。

? ?但聯(lián)合聲明保留了10%的基礎(chǔ)關(guān)稅，這仍可能對(duì)膠帶母卷行業(yè)產(chǎn)生一定的成本壓力，且90天觀察期后關(guān)稅政策存在不確定性，企業(yè)仍需密切關(guān)注政策變化。