【導(dǎo)語(yǔ)】近期，國(guó)內(nèi)PS/EPS/ABS市場(chǎng)不同程度下跌，幅度50-200元/噸不等，苯乙烯走弱導(dǎo)致其成本支撐不足。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年5月8日，華東市場(chǎng)PS下跌100收7600元/噸，跌幅1.3%；EPS價(jià)格下跌50收8250元/噸，跌幅0.6%；ABS價(jià)格下跌200收10200元/噸，跌幅1.9%。成本面，原油反彈乏力，苯乙烯供需緊平衡放緩，預(yù)計(jì)市場(chǎng)反彈乏力，或小幅偏弱表現(xiàn)。PS市場(chǎng)供需仍偏寬松，庫(kù)存暫難去化，預(yù)計(jì)PS市場(chǎng)震蕩偏弱；EPS“五一”短停裝置陸續(xù)回歸，預(yù)計(jì)下周供應(yīng)量或大幅增加。需求面，西南保鮮箱需求小幅回暖，但東北、西北恢復(fù)偏緩，預(yù)計(jì)EPS市場(chǎng)或小幅偏弱；ABS浙江石化、裕龍石化持續(xù)增量，且價(jià)格較低，拖拽市場(chǎng)價(jià)格，下旬大慶以及億科新裝置產(chǎn)量繼續(xù)釋放，遼寧金發(fā)雖有檢修計(jì)劃，但天津大沽裝置提負(fù)，供大于求明顯，預(yù)計(jì)ABS價(jià)格繼續(xù)偏空運(yùn)行。

1、行情回顧

表1 國(guó)內(nèi)3S產(chǎn)品價(jià)格表單

PS：本周期，國(guó)內(nèi)PS市場(chǎng)小幅下跌，幅度100元/噸。成本面，原料苯乙烯低位震蕩，成本支撐欠佳。供需面，廣東、山東部分裝置停車，行業(yè)產(chǎn)量有所減少，五一假期影響，加上節(jié)后市場(chǎng)成交不及節(jié)前，庫(kù)存小幅增加。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年5月8日，華東市場(chǎng)透苯跌100收7600元/噸，改苯跌100收8950元/噸。

EPS：本周期國(guó)內(nèi)EPS價(jià)格下跌。原油震蕩下跌，苯乙烯小幅走弱，EPS價(jià)格跟跌?！拔逡弧惫?jié)間，宏觀趨勢(shì)偏弱，節(jié)后EPS成本支撐減弱，市場(chǎng)觀望氣氛明顯，商家無(wú)意建倉(cāng)，周三苯乙烯止跌反彈，成本支撐短時(shí)轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)詢盤(pán)氣氛活躍，低端貨源成交放量，但隨著成本面轉(zhuǎn)弱，商家持續(xù)跟進(jìn)意愿欠佳，成交氣氛明顯轉(zhuǎn)淡。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，5月8日江蘇樣本企業(yè)普通料8250元/噸，環(huán)比跌幅1.79%，阻燃料8450元/噸，環(huán)比跌幅1.74%。

ABS：本周期（20250430-0508）ABS市場(chǎng)價(jià)格全線走低，五一假期期間原油大跌影響市場(chǎng)心態(tài)，節(jié)后歸來(lái)原料價(jià)格繼續(xù)下行，ABS成本支撐力度下降；供應(yīng)方面浙江石化、裕龍等廠家日產(chǎn)量增加，低價(jià)貨源沖擊市場(chǎng)，貿(mào)易商低價(jià)讓利走量，市場(chǎng)低價(jià)頻現(xiàn)，本周ABS跌幅在100-400元/噸，國(guó)產(chǎn)料區(qū)間在9200-9900元/噸，合資料在10000-10500元/噸。

2、數(shù)據(jù)分析

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本周期，中國(guó)PS行業(yè)產(chǎn)量8.8萬(wàn)噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率57.4%，較上周減少1.3%。廣東、山東部分裝置停車，行業(yè)產(chǎn)量整體下降。（目前中國(guó)PS行業(yè)產(chǎn)能為729萬(wàn)噸/年。）

本周（20250502-0508）中國(guó)EPS產(chǎn)量約7.85萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.32萬(wàn)噸，減幅3.92%，產(chǎn)能利用率47.38%，環(huán)比下降1.9%。受成品庫(kù)存及“五一”假期因素影響，江蘇、廣東、山東、遼寧、天津、黑龍江、遼寧、陜西、新疆多套裝置短停，整體產(chǎn)能利用率小幅下降。

本周(20250501-20250508)國(guó)內(nèi)ABS行業(yè)總產(chǎn)量為12.93萬(wàn)噸，環(huán)比增0.55萬(wàn)噸，增幅4.44%；行業(yè)開(kāi)工69%，環(huán)比提1.86%。本周期天津大沽、裕龍石化、浙江石化裝置開(kāi)工負(fù)荷提升，周度開(kāi)工和產(chǎn)量提升（5月初山東裕龍ABS裝置產(chǎn)能達(dá)到30萬(wàn)噸，ABS總產(chǎn)能達(dá)到976.5萬(wàn)噸）

表2 國(guó)內(nèi)3S庫(kù)存數(shù)據(jù)表單

從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2025年5月8日，中國(guó)PS成品庫(kù)存量11.1萬(wàn)噸，較上周增加0.1萬(wàn)噸，增幅0.9%。部分裝置檢修，行業(yè)產(chǎn)量小幅減少，不過(guò)五一假期影響，成品庫(kù)存小幅增加。

本周（20250502-0508）中國(guó)EPS樣本企業(yè)庫(kù)存約3.39萬(wàn)噸，環(huán)比增幅0.29%。受“五一”假期因素影響，多套EPS及下游裝置短停，整體樣本庫(kù)存小幅累庫(kù)。

截至2025年5月8國(guó)內(nèi)ABS成品庫(kù)存量19.3萬(wàn)噸，環(huán)比減0.3萬(wàn)噸，減幅1.53%，本周部分廠家剛需出貨，庫(kù)存整體變動(dòng)不大。

從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，本周期，GPPS利潤(rùn)均值為78，較上周期119元/噸減少41元/噸；EPS利潤(rùn)均值為311，較上周期344元/噸減少33元/噸；ABS利潤(rùn)均值為634，較上周期671元/噸減少37元/噸。

3、市場(chǎng)預(yù)測(cè)

表3 國(guó)內(nèi)PS數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)表單

PS：預(yù)計(jì)短期PS市場(chǎng)或震蕩偏弱。成本面，原油反彈乏力，苯乙烯供需緊平衡放緩，預(yù)計(jì)市場(chǎng)反彈乏力，或小幅偏弱表現(xiàn)。供需面，行業(yè)有一定減產(chǎn)，但關(guān)稅影響尚在，下游需求收縮，市場(chǎng)貨源仍偏寬松，庫(kù)存暫難去化，市場(chǎng)不乏小幅降價(jià)出貨可能。預(yù)計(jì)華東市場(chǎng)透改苯或7900-9200元/噸。

EPS：成本面：原油反彈乏力，苯乙烯供需緊平衡放緩，國(guó)內(nèi)雖有一定的政策刺激，但短期內(nèi)作用有限，預(yù)計(jì)下周苯乙烯或偏弱為主。供應(yīng)面，“五一”短停裝置陸續(xù)回歸，預(yù)計(jì)下周供應(yīng)量或大幅增加。需求面，西南保鮮箱需求小幅回暖，但東北、西北恢復(fù)偏緩，預(yù)計(jì)下周EPS市場(chǎng)或小幅偏弱。

ABS：從ABS整體供需面來(lái)看，浙江石化、裕龍石化持續(xù)增量，且價(jià)格較低，拖拽市場(chǎng)價(jià)格，下旬大慶以及億科新裝置產(chǎn)量繼續(xù)釋放，遼寧金發(fā)雖有檢修計(jì)劃，但天津大沽裝置提負(fù)，供大于求明顯，預(yù)計(jì)下周ABS價(jià)格繼續(xù)偏空運(yùn)行。