[隆眾聚焦]：2023年光伏玻璃及純堿相關性分析
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一：光伏玻璃成本分析
光伏玻璃成本包含原材料成本、燃料成本、深加工成本以及人工折舊成本。
光伏玻璃成本類型分析表
成本類型 | 成本分析 |
原材料成本 | 光伏玻璃原材料主要分為生料和熟料。生料主要包含石英砂、純堿、白云石、石灰石、芒硝及其他輔材；熟料主要指成分相近的碎玻璃。一般來說，生產(chǎn)時，兩種原材料比例大概在1：1.15至1：1.18。 |
燃料成本 | 光伏玻璃燃料主要有兩類：氣體燃料和液體燃料。氣體燃料指天然氣，液體燃料包括重油、乙烯焦油和煤焦油。當前市場多數(shù)廠家燃料以天然氣為主，重油備用。 |
深加工成本 | 光伏玻璃的深加工環(huán)節(jié)主要包括鍍膜和鋼化。鍍膜環(huán)節(jié)成本涉及鍍膜液費用和電力費用，鋼化環(huán)節(jié)主要是電費。單平米光伏玻璃3.2mm規(guī)格在鋼化環(huán)節(jié)比2.0mm規(guī)格用電量高，成本費用高。 |
人工/折舊成本 | 人工折舊主要包括人工成本以及生產(chǎn)窯爐設備等折舊費用。 |
單平米光伏玻璃3.2mm與2.0mm的成本差異主要體現(xiàn)在兩方面：一是成品率，3.2mm的原片成品率大致在84%左右，而2.0mm的原片成品率僅在80%左右；二是鍍膜鋼化成本，3.2mm的鍍膜鋼化用電更多，成本更高，進而兩者成本占比存在差異性。
2023年12月3.2mm規(guī)格光伏玻璃成本占比圖
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2023年12月2.0mm規(guī)格光伏玻璃成本占比圖
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
二：光伏玻璃純堿相關性分析
光伏玻璃成本中，純堿占據(jù)較大比重，純堿價格市場波動較為頻繁，對光伏玻璃成本影響較為顯著。
2023年光伏玻璃產(chǎn)業(yè)鏈價格統(tǒng)計對比表
單位：元/噸
品種名稱 | 2023年年均價 | 同比 | 2023年最低價 | 2023年最高價 | 2018-2023年復合增長率 |
純堿 | 2577 | -4.02% | 1850 | 3150 | 10.75% |
光伏玻璃 | 26.2 | -3.91% | 25 | 27.5 | -0.27% |
光伏玻璃與純堿相關系數(shù)統(tǒng)計
關系 | 品種名稱 | 2023年 | 2023年 | 2023年 | 2019-2023年 | 2019-2023相關系數(shù) |
相關系數(shù) | 上半年 | 下半年 | 相關系數(shù) | 趨勢圖 | ||
上游產(chǎn)品 | 純堿 | 0.51 | 0.42 | 0.63 | -0.22 |
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
2023年光伏玻璃價格波動與純堿價格走勢相關性較高。2023年，光伏玻璃價格自身波動較小，基本就圍繞成本線上下波動，光伏玻璃多數(shù)原材料價格相對穩(wěn)定，但純堿價格波動相對頻繁及波動幅度較大，在年內(nèi)部分階段決定了光伏玻璃價格漲幅。
2024-2028年國內(nèi)純堿價格走勢預測
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
未來五年，中國純堿產(chǎn)能處于擴張階段。據(jù)統(tǒng)計，2024-2028年期間，純堿新增產(chǎn)能預期450萬噸，預期退出60萬噸，不排除有新增計劃或退出。供應端，新產(chǎn)能釋放，供應預期呈現(xiàn)增加趨勢，裝置運行負荷或難維持高位，企業(yè)庫存表現(xiàn)增加趨勢。需求端，純堿消費量增加趨勢，主要集中于浮法玻璃、光伏玻璃、碳酸鋰等產(chǎn)業(yè)，其他的行業(yè)難有太大變化。
從純堿供需格局看，純堿行業(yè)處于過剩時期，企業(yè)帶庫銷售，成本比拼以及客戶群體競爭，現(xiàn)貨價格難有大的波動，企業(yè)經(jīng)營微利或有企業(yè)虧損。除了國內(nèi)市場的競爭之外，國外市場也將會發(fā)展，增加出口量，緩和國內(nèi)市場壓力，進口預期價格無優(yōu)勢，進口量受限。從發(fā)展的角度看，純堿行業(yè)要經(jīng)歷過剩到平衡的過度，未來五年純堿行業(yè)競爭激烈，面臨重新洗牌格局。預期2024-2028年，純堿價格窄幅震蕩，維持在1500-1900元/噸。