1.本月熱點(diǎn)關(guān)注：

1)月初美國(guó)政府對(duì)全球多個(gè)國(guó)家加征“對(duì)等關(guān)稅”，市場(chǎng)對(duì)需求前景的憂(yōu)慮驟然增強(qiáng)。

2）聚酯瓶片：萬(wàn)凱海寧三期重啟、重慶萬(wàn)凱30萬(wàn)噸重啟、三房巷75萬(wàn)噸裝置停車(chē)檢修、昊源另一條30萬(wàn)噸裝置重啟。

2.本月聚酯瓶片市場(chǎng)分析

4月聚酯瓶片市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，主流貨源價(jià)格運(yùn)行區(qū)間5330-5850元/噸。上旬市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)加征關(guān)稅拖累全球需求，油價(jià)高位下滑。成本支撐坍塌，聚酯瓶片市場(chǎng)價(jià)格快速下行。下游及貿(mào)易商逢低補(bǔ)貨，交投放量。中、下旬油價(jià)震蕩上行，但終端多在消化庫(kù)存，聚酯瓶片市場(chǎng)上行乏力，區(qū)間震蕩調(diào)整。截至4月30日收盤(pán)，4月月均價(jià)5690元/噸，環(huán)比跌411元/噸，跌幅6.74%

3.上游情況：

PTA：本月PTA市場(chǎng)價(jià)格深跌后有修復(fù)，加工費(fèi)有所回升。關(guān)稅貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、原油供應(yīng)危機(jī)牽制情緒及成本，商品普跌疊加成本塌陷，繼而終端負(fù)反饋升溫，長(zhǎng)絲、短纖、瓶片均有減產(chǎn)計(jì)劃流出，PTA市場(chǎng)價(jià)格在宏觀、成本、需求限定下持續(xù)下跌。中旬至下旬，貿(mào)易關(guān)系朝向緩和預(yù)期，原油逐步起底反彈，PX卻在PTA供應(yīng)減量預(yù)期下向PTA讓利。至月底，基于上端PX低估值，PTA加大檢修力度，聚酯板塊剛需穩(wěn)健，產(chǎn)業(yè)供需朝向大去庫(kù)，市場(chǎng)價(jià)格大幅、快速反彈后基于現(xiàn)實(shí)成本及需求預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格震蕩整理。

乙二醇:4月份，中國(guó)乙二醇市場(chǎng)走勢(shì)前高后低，張家港乙二醇現(xiàn)貨月均價(jià)為4272元/噸，環(huán)比跌247元/噸，或跌5.47%；同比跌153元/噸，或跌3.45%。月末行情略有修復(fù)但幅度有限。月初市場(chǎng)受關(guān)稅政策調(diào)整影響，資產(chǎn)避險(xiǎn)情緒下，商品市場(chǎng)整體承壓下行，乙二醇期貨盤(pán)面經(jīng)歷了2次跌停，然此后政策預(yù)期向暖且基本面整體表現(xiàn)穩(wěn)健下，價(jià)格經(jīng)歷快速的反彈拉升，盤(pán)面收于漲停。中下旬開(kāi)始價(jià)格基本處于區(qū)間震蕩走勢(shì)，雖供應(yīng)端港口庫(kù)存去化不及預(yù)期，然需求端聚酯開(kāi)工穩(wěn)健且月末促銷(xiāo)帶動(dòng)下產(chǎn)銷(xiāo)快速放量，再度實(shí)現(xiàn)了聚酯庫(kù)存的迅速去化轉(zhuǎn)移，從而對(duì)原料市場(chǎng)形成一定的托舉，月末市場(chǎng)基本圍繞4200元/噸震蕩。。

4.下月聚酯瓶片市場(chǎng)行情展望：

供應(yīng)預(yù)測(cè)：部分主流工廠雖存減產(chǎn)預(yù)期，但落地時(shí)間不確定。考慮目前加工費(fèi)及庫(kù)存情況，減產(chǎn)概率較低。華東某工廠75萬(wàn)噸/噸裝置存重啟預(yù)期，預(yù)計(jì)5月聚酯瓶片產(chǎn)量或增加至158萬(wàn)噸。

需求預(yù)測(cè)：下游行業(yè)來(lái)看，終端需求存在降級(jí)消費(fèi)跡象，軟飲料成品存壓倉(cāng)情況。然考慮五一長(zhǎng)假期間，人員流動(dòng)性較大，有利于軟飲料消費(fèi)，預(yù)計(jì)5月軟飲料行業(yè)開(kāi)工提升至75-90%；PET片材行業(yè)開(kāi)工區(qū)域差異較大，預(yù)計(jì)在45-85%；關(guān)稅影響，海關(guān)溯源導(dǎo)致大豆卸港時(shí)間延長(zhǎng)，大豆到庫(kù)數(shù)量不及預(yù)期，拖累油脂行業(yè)開(kāi)工較往年同期偏低，預(yù)計(jì)在35-61%

價(jià)格預(yù)測(cè)：5月聚酯瓶片市場(chǎng)或延續(xù)穩(wěn)中偏弱格局。原料端來(lái)看，PX及PTA檢修較多，且加工費(fèi)低位。然考慮終端訂單情況，原料上行壓力較大。供應(yīng)端來(lái)看，華東一套75萬(wàn)噸裝置存重啟預(yù)期，雖市場(chǎng)消息稱(chēng)部分主流工廠存減產(chǎn)計(jì)劃，然落地時(shí)間不確定。疊加部分貨源流通緊張，主動(dòng)減產(chǎn)可能性不大。需求方面，國(guó)內(nèi)終端需求雖處于季節(jié)性旺季，但與供應(yīng)增量明確對(duì)比，增速存不確定性。加之關(guān)稅利空因素仍存，預(yù)計(jì)5月聚酯瓶片市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱調(diào)整，預(yù)計(jì)5月華東地區(qū)水瓶料現(xiàn)貨在5500-5750元/噸