[導(dǎo)語]：節(jié)前國內(nèi)硫酸銨市場高位盤整，多數(shù)廠家五一節(jié)前和假期期間貨源已預(yù)售，近期執(zhí)行訂單，發(fā)運(yùn)為主，下游廠商剛需采購。目前己內(nèi)酰胺工廠開工存下降預(yù)期，貨緊依然是工廠挺價的主要原因。

1、?行情回顧（4月27日-4月30日）

節(jié)前一周市場相對安靜，作為副產(chǎn)硫酸銨，工廠多提前預(yù)售，本周多執(zhí)行訂單發(fā)運(yùn)為主，價格暫無明顯波動。目前國內(nèi)硫酸銨價格高位，貨緊依然是支撐價格的主要因素。因巴西需求旺季臨近，出口商多按需備貨，推漲情緒仍存?？紤]到目前價格已然高位，且國際尿素市場存在變數(shù)，市場風(fēng)險尚存。

表 1 國內(nèi)硫酸銨及相關(guān)產(chǎn)品價格表單（單位：元/噸）

近日山東焦化硫酸銨基本穩(wěn)定，工廠多提前預(yù)售五一貨源，節(jié)前一周多執(zhí)行訂單為主。己內(nèi)酰胺工廠因定價周期比較靈活，山東市場供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，目前華魯、魯西、兗礦均處于減產(chǎn)狀態(tài)，東明旭陽開工處于提升中，月底能恢復(fù)滿產(chǎn)狀態(tài)。北方貨源依然偏緊，工廠無銷售壓力，商談區(qū)間緩慢上移，主流成交區(qū)間1060-1080元/噸，較上周價格漲30元/噸。

2.數(shù)據(jù)分析

圖2 國內(nèi)己內(nèi)和焦化硫酸銨企業(yè)產(chǎn)能利用率對比圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表2 國內(nèi)硫酸銨及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

五一節(jié)前隨著純苯價格下跌，己內(nèi)酰胺成本支撐減弱，疊加部分裝置停車或降負(fù)運(yùn)行，己內(nèi)酰胺企業(yè)利潤有所修復(fù)，與上周末相比，己內(nèi)酰胺企業(yè)生產(chǎn)毛利上漲260元/噸，漲幅15.34%，但虧損額依然較大。河南神馬二期停車技改、魯南負(fù)荷小幅下降，節(jié)前己內(nèi)酰胺產(chǎn)能利用率下降至83.38%，較上周下降4.47%。而近期焦煤價格相對穩(wěn)定，貿(mào)易戰(zhàn)宏觀因素影響下，鋼材市場震蕩運(yùn)行，焦企對焦炭的第二輪提漲遭遇阻力，當(dāng)前焦企仍處于盈虧邊緣，開工相對穩(wěn)定。下游復(fù)合肥產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，截止月底降至40.6%，相對上周期下滑2.94個百分點(diǎn)，因此在尿素偏弱運(yùn)行下，硫酸銨剛需下降。

圖3己內(nèi)酰胺硫酸銨中國出口價格FOB周均價走勢圖（美元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隨著國內(nèi)價格快速大幅走高，在成本推漲下，國內(nèi)出口顆粒廠商報價調(diào)漲，但在巴西市場需求旺季前，國外商家對高位仍存抵觸情緒，買盤更趨謹(jǐn)慎，同時東南亞等其他地區(qū)觀望氣氛加重。月底恒申集團(tuán)標(biāo)準(zhǔn)顆粒硫酸銨招標(biāo)中標(biāo)價157-158美元，加權(quán)平均價157.33美元，新單成交價格不斷上探。

3、節(jié)后預(yù)測

表3 國內(nèi)硫酸銨數(shù)據(jù)預(yù)測表單

圖4心態(tài)調(diào)查

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

臨近五一假期，部分焦企最新招標(biāo)價繼續(xù)走高，提振廠商心態(tài)。目前國內(nèi)整體供應(yīng)偏緊，尤其是己內(nèi)酰胺工廠受持續(xù)虧損影響，檢修和降負(fù)企業(yè)增加（且不排除后續(xù)持續(xù)降負(fù)可能）。南方貨源多提前預(yù)售（5月交期貨源基本售罄），貨緊價挺。同時巴西下半年需求旺季前詢盤預(yù)期增加，給與當(dāng)前市場利好心態(tài)支撐。不過隨著價格大幅走高，風(fēng)險增加，廠商操作更為謹(jǐn)慎?？紤]到（國際市場受政治因素影響導(dǎo)致）國際尿素仍存變數(shù)，仍需關(guān)注國際尿素走勢及國內(nèi)出口政策。