【導(dǎo)語(yǔ)】：五一假期將近，國(guó)產(chǎn)料廠家集中下調(diào)出廠價(jià)格500元/噸，業(yè)者逢低補(bǔ)貨跟進(jìn)，短線石化廠庫(kù)存有所消化，受走跌行情影響，場(chǎng)內(nèi)看空氣氛加重，主流報(bào)盤(pán)跌幅100-600元/噸，終端用戶謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，成交情況整體欠佳。

1、行情回顧（4 月 27 日-4 月 30 日）

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整體來(lái)看，近三年國(guó)內(nèi)POM市場(chǎng)呈震蕩走跌行情，主因受新產(chǎn)能集中投放影響，國(guó)內(nèi)供需層面嚴(yán)重失衡，各地庫(kù)存消化壓力增大，交投重心逐步下移。截至目前，國(guó)內(nèi)POM華東市場(chǎng)主流報(bào)盤(pán)同比走跌800-3700元/噸，華南市場(chǎng)主流報(bào)盤(pán)同比走跌300-3600元/噸。

表1 國(guó)內(nèi)POM價(jià)格表單（元/噸）

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受?chē)?guó)產(chǎn)料廠家集中下調(diào)影響，市場(chǎng)主流報(bào)盤(pán)承壓走跌，跌幅200-600元/噸，由于目前國(guó)內(nèi)POM產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，石化廠庫(kù)存總量較高，市場(chǎng)看空心態(tài)居多，加之國(guó)際貿(mào)易戰(zhàn)背景下，進(jìn)出口訂單遭受沖擊，終端工廠開(kāi)工負(fù)荷難有提升，用戶采購(gòu)積極性多受打壓。

2、數(shù)據(jù)分析

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利潤(rùn)情況來(lái)看，本周甲醇價(jià)格上漲5元/噸，POM價(jià)格走跌200元/噸，故利潤(rùn)空間顯著縮水，幅度168元/噸。截至4月29日，國(guó)內(nèi)POM代表性生產(chǎn)企業(yè)毛利率在9.82%，由于國(guó)產(chǎn)料出廠價(jià)格連續(xù)下調(diào)，個(gè)別生產(chǎn)企業(yè)已面臨虧損狀態(tài)，業(yè)者對(duì)后市仍持看空情緒。

表2 國(guó)內(nèi)POM數(shù)據(jù)表單（單位：元/噸，%）

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3、節(jié)后預(yù)測(cè)

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截至2025年4月29日，對(duì)中國(guó)POM市場(chǎng)參與者5月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，5月有88%的業(yè)者看跌，12%的業(yè)者看震蕩?？吹咝膽B(tài)認(rèn)為：5月基本面指引消息偏空，月內(nèi)新疆國(guó)業(yè)有檢修計(jì)劃，然由于產(chǎn)量較少，影響相對(duì)有限，終端需求暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，節(jié)后市場(chǎng)庫(kù)存大量積壓，貿(mào)易商出貨壓力難以釋放，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源將逐步增多?？凑鹗幷咝膽B(tài)認(rèn)為：目前部分POM生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格已面臨虧損狀態(tài)，部分位于成本線邊緣，業(yè)者低出意愿較為抵觸，短線下跌空間將有限，然目前暫無(wú)明確利好消息指引，預(yù)計(jì)POM價(jià)格將低位整理。

供應(yīng)層面來(lái)看，5月兗礦魯化二期POM裝置、唐山中浩POM裝置將恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，POM供應(yīng)總量將有增加預(yù)期；需求層面來(lái)看，恰逢五一假期，節(jié)后下游工廠恢復(fù)緩慢，且受買(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒影響，用戶補(bǔ)貨心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎，采購(gòu)將零星跟進(jìn)為主；成本層面來(lái)看，甲醇原料價(jià)格運(yùn)行區(qū)間2350-2450元/噸，對(duì)POM價(jià)格影響將有限。綜合而言，預(yù)計(jì)五一節(jié)后POM市場(chǎng)將窄幅偏弱整理。