一、聚烯烴塑性體（POP）產(chǎn)品介紹

聚烯烴塑性體（POP）是以乙烯或丙烯為主要聚合單元，以α-烯烴（以4-8個碳的α-烯烴為主，如1-丁烯、1-己烯、1-辛烯）為共聚單體進行聚合得到的共聚物

POP具有極強的技術(shù)壁壘，產(chǎn)能高度集中。目前主要被陶氏化學(xué)、三井化學(xué)、LG化學(xué)、沙特基礎(chǔ)工業(yè)、?？松梨诨ぁ㈨n國大林等企業(yè)壟斷。除了具備高聚合性能的耐高溫茂金屬催化劑之外，生產(chǎn)POP 所需的高碳α-烯烴的生產(chǎn)工藝技術(shù)也是制約中國POP 實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵因素。

二、聚烯烴塑性體（POP）應(yīng)用簡析

圖1 2024年聚烯烴塑性體（POP）下游應(yīng)用領(lǐng)域分布

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POP具備起封溫度低、熱粘度、抗污染熱封、韌性、抗撕裂和透明性的特點，主要應(yīng)用于以下幾個領(lǐng)域：

1.???? POP應(yīng)用領(lǐng)域中，食品包裝占比最大，在37%左右。一方面POP的低起封溫度、高熱粘強度和高透明度使其成為鮮肉、奶酪等食品包裝的熱封層材料，可滿足高速充填包裝線的嚴苛要求；另一方面，抗污性，在液體包裝中，POP能有效隔絕異味。

2.???? 日化領(lǐng)域占比在31%左右，如洗衣液，洗護用品等。POP的耐化學(xué)性和高光澤度適用于洗衣粉、香波等包裝。

3.?? 其他領(lǐng)域中，改性領(lǐng)域占比在15%左右，醫(yī)藥領(lǐng)域占比在9%，線纜領(lǐng)域占比在6%左右。

表1 聚烯烴塑性體（POP）產(chǎn)品物性表

單元：元/噸、g/10 min、g/cm3

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從POP的產(chǎn)品物性表來看，密度多在0.900-0.905g/cm3，屬于低密度的產(chǎn)品，密度越低熱起封溫度越低，產(chǎn)品的拉伸強度更好，透明度優(yōu)異。其中陶氏的1881G，多應(yīng)用于食品和日化領(lǐng)域，優(yōu)異的低氣味和抗污性，產(chǎn)品經(jīng)過下游認證，認可度較高；其次是SK、三井的pop多應(yīng)用于日化和工業(yè)膜領(lǐng)域；韓國大林的POP具備物理性能和光學(xué)性能，多應(yīng)用于薄膜、改性和電纜等領(lǐng)域。據(jù)了解POP多應(yīng)用于薄膜的內(nèi)表層，由于價格偏高，應(yīng)用相對并不廣泛和普及，規(guī)模比較大的下游月采購量在一個柜左右，未來隨著供應(yīng)增加，應(yīng)用比例也將逐年提升。

三、需求短期難有好轉(zhuǎn) 價格震蕩偏弱運行

圖1 聚烯烴塑性體（POP）分牌號價格對比

從目前POP國內(nèi)市場價格來看，在11700-17600元/噸不等。其中陶氏的價格處于高位，在17600元/噸。陶氏化學(xué)是全球最大的POP生產(chǎn)商，占據(jù)了40%左右的生產(chǎn)份額。陶氏POP產(chǎn)品并且具有塑料的強度和加工性，目前大部分的產(chǎn)品已獲得美國FDA許可，直接用于食品包裝，因此產(chǎn)品性能的優(yōu)勢和技術(shù)專利使得價格處于品牌高位。

據(jù)了解，POE和POP是聯(lián)產(chǎn)裝置，近年來POE價格處于下跌趨勢，一方面由于需求端光伏行業(yè)情況較為萎靡，中國光伏組件產(chǎn)能嚴重過剩，導(dǎo)致價格下跌和企業(yè)虧損；另一方面，聚烯烴塑料行業(yè)需求端增長未達到預(yù)期，國內(nèi)企業(yè)投產(chǎn)加快，也是價格下跌的重要原因。目前陶氏的POE8660價格在14000元/噸，POP的價格跌幅暫不明顯，兩者價差擴大。近期POP產(chǎn)量的相對穩(wěn)定，但國內(nèi)需求表現(xiàn)疲軟，導(dǎo)致價格出現(xiàn)震蕩下行的走勢。

從POP生產(chǎn)地來看，多集中于東南亞區(qū)域，因此對美加征關(guān)稅對POP影響相對有限。終端出口訂單減弱情況下，將制約產(chǎn)品的價格。短期來看，需求不及預(yù)期對價格有一定影響，但價格的話語權(quán)和核心技術(shù)國外企業(yè)仍占主導(dǎo)，因此預(yù)計價格小跌趨勢。