【導語】近期，美國關(guān)稅政策持續(xù)升級加碼，猶如一場強烈風暴，對BOPET產(chǎn)業(yè)鏈的成本架構(gòu)與需求格局造成了重創(chuàng)。盡管BOPET直接出口美國的數(shù)量相對有限，但這并不意味著行業(yè)能夠獨善其身。在全球化的產(chǎn)業(yè)浪潮下，國際貿(mào)易環(huán)境早已是牽一發(fā)而動全身，當前局勢充滿著難以預測的變數(shù)。未來，其他國家隨時可能跟風調(diào)整貿(mào)易政策，加之全球經(jīng)濟形勢風云變幻，這些潛在的 “暗礁”，都可能給 BOPET 出口市場帶來巨大沖擊，進一步加劇市場的不穩(wěn)定性，為行業(yè)發(fā)展蒙上一層濃重的陰影。

BOPET 市場利好與利空因素交織，現(xiàn)做如下梳理：

利好因素

原料成本或現(xiàn)支撐：聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上游原料價格與 BOPET 成本密切相關(guān)。近期，PTA、PX 檢修較為集中，4月恒力、嘉通、大化1、鳳鳴以及四川能投等 PTA裝置檢修，開工率下降；自3 月下旬后浙石化、中海油惠州等多套 PX 裝置也有檢修計劃。二季度PX預計進入去庫周期，供應(yīng)端收縮將推動 PX、PTA 環(huán)節(jié)利潤環(huán)比擴張，從而為BOPET成本端提供一定支撐，緩解價格下行壓力。

出口新契機顯現(xiàn)：近年來，多數(shù)終端行業(yè)逐步向海外轉(zhuǎn)移，尤其像是紡織服裝行業(yè)，BOPET企業(yè)可借助產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢，增加產(chǎn)品出口。同時國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)水平提升，高端產(chǎn)品種類增加，拓展國際市場份額，為BOPET市場需求增長帶來新契機 。

成本修復性反彈帶動：近期國際原油連續(xù)上漲，部分商品市場情緒升溫，聚酯成本出現(xiàn)修復性反彈。受此影響，BOPET市場詢盤氣氛稍有抬升，或一定程度上刺激市場活躍度，為價格企穩(wěn)帶來積極信號。

利空因素

終端需求疲軟：美國關(guān)稅政策對終端需求的負面影響已引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈擔憂。盡管季節(jié)性和節(jié)假日旺季因素影響，然下游需求偏空運行，且?guī)齑鎵毫Ω邏?，短期?nèi)拿貨需求不佳，因此對BOPET的需求增長乏力，抑制價格上行。

產(chǎn)能過剩壓力：近年來，國內(nèi)BOPET年新增產(chǎn)能維持在較高水平，尤其2022年后過度投資，導致產(chǎn)能持續(xù)擴張。截至2024年底，BOPET總產(chǎn)能高達700萬噸附近，市場需求增速跟不上產(chǎn)能增長，供需失衡加劇，加劇市場競爭，給價格帶來下行壓力。

國際貿(mào)易環(huán)境復雜：雖然當前關(guān)稅政策看似塵埃落定，但國際貿(mào)易環(huán)境依然充滿不確定性。未來其他國家可能出臺貿(mào)易政策調(diào)整、全球經(jīng)濟形勢變化等，都可能對 BOPET 出口市場造成不利影響，增加市場的不穩(wěn)定因素。