2023年年初至今3月7日收盤(pán)，全國(guó)合成氨市場(chǎng)主流均價(jià)在3893-4370元/噸波動(dòng)，整體趨勢(shì)自2月初開(kāi)始一路走高，其中兩湖市場(chǎng)相對(duì)突出，截止收盤(pán)主流價(jià)格在4500-4600元/噸現(xiàn)金。此波漲勢(shì)主要原因歸功于氨裝置檢修集中導(dǎo)致貨源偏緊，市場(chǎng)供小于求的局面下，氨企持續(xù)推漲價(jià)格。但裝置的檢修并不是市場(chǎng)利好的長(zhǎng)久之計(jì)。近期伴隨著裝置的陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)主流價(jià)位逐步趨穩(wěn)，對(duì)于后期趨勢(shì)，看空占主導(dǎo)地位。

供應(yīng)趨增，前期貨緊狀態(tài)緩和

從圖中我們可以了解到，合成氨外銷量與均價(jià)基本上成負(fù)相關(guān)運(yùn)行。其中2月中旬至月底期間，外銷量受裝置故障相對(duì)集中影響，市場(chǎng)主流價(jià)格同期推漲明顯。但從近兩天的外銷數(shù)據(jù)中顯示，截止3月7日收盤(pán)，全國(guó)商品氨量在35400噸/天，外銷量急劇回增，且上升至目前為止的高點(diǎn)。而價(jià)格方面，雖局部地區(qū)廠家受自身出貨情況調(diào)整價(jià)格，但波動(dòng)幅度不大，全國(guó)均價(jià)仍維持在高位盤(pán)整。但貨緊利好消化后，利空凸顯。

庫(kù)存低位，部分仍有前期訂單

那供應(yīng)能力的迅速回升，合成氨市場(chǎng)為何還能高位堅(jiān)挺呢？其主要原因是多數(shù)氨企庫(kù)存暫無(wú)壓力。庫(kù)存低的原因有兩點(diǎn)：1、前期裝置故障減量現(xiàn)象相對(duì)集中，像山東、河北、安徽、湖北等地均有不同程度的停車(chē)停售，對(duì)此整體市場(chǎng)供應(yīng)能力削減；2、市場(chǎng)從長(zhǎng)線影響因素上來(lái)看（原料煤炭?jī)r(jià)格的回落、出口優(yōu)勢(shì)的減弱、下游尿素價(jià)格的疲軟），市場(chǎng)利空因素占主導(dǎo)低位，前期氨貿(mào)易及企業(yè)多數(shù)心態(tài)向空，對(duì)此前期接單的招標(biāo)價(jià)格計(jì)劃等主流下跌后送貨，但奈何市場(chǎng)不跌反漲，后期接近送貨截止期限后著急送貨，企業(yè)出貨速度積極。

但從目前的行情來(lái)看，部分港口訂單基本上發(fā)送完畢，個(gè)別終端工廠招標(biāo)訂單送貨截止日期到3月中旬，后期訂單支撐有限。那前期訂單發(fā)送完畢尚需一段時(shí)間，且企業(yè)庫(kù)存方面仍有挺價(jià)優(yōu)勢(shì)。對(duì)此價(jià)格支撐時(shí)間或在一周左右。

需求一般，拿貨積極性減弱

農(nóng)業(yè)方面，春季肥逐步掃尾，農(nóng)需采購(gòu)積極性有所減弱。從尿素行情來(lái)看，短線尿素延續(xù)穩(wěn)定，但前期訂單逐漸消耗，部分工廠預(yù)收減少。農(nóng)業(yè)局部有所推進(jìn)，工業(yè)復(fù)合肥、板材行業(yè)剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)情緒依舊偏謹(jǐn)慎。工業(yè)方面，丙烯腈、己內(nèi)酰胺產(chǎn)品行情盤(pán)面震蕩。整體下游開(kāi)工窄幅波動(dòng)，需求一般。

而從合成氨貿(mào)易商反應(yīng)，目前氨價(jià)高位，短線多按需采購(gòu)，整體拿貨積極性減弱。

心態(tài)謹(jǐn)慎，長(zhǎng)線趨勢(shì)走向看跌

對(duì)于企業(yè)來(lái)講，目前出廠價(jià)格占據(jù)高位，所謂是“高處不勝寒”，從訂單及庫(kù)存情況來(lái)看，廠家短期內(nèi)尚有挺價(jià)意向，但從長(zhǎng)線趨勢(shì)來(lái)看，尚無(wú)有新的利好點(diǎn)出現(xiàn)，因此對(duì)于后期趨勢(shì)相對(duì)看空。

對(duì)于貿(mào)易商來(lái)講，因前期主流價(jià)格的反套路，導(dǎo)致前期多數(shù)招標(biāo)訂單虧本送貨，下游貿(mào)易抵觸情緒漸增。在前期訂單發(fā)送完畢后，貿(mào)易對(duì)于后期趨勢(shì)同樣持看空心態(tài)較多，但對(duì)于市場(chǎng)主流回落的轉(zhuǎn)折點(diǎn)難以捉摸，拿貨及接標(biāo)心態(tài)更加謹(jǐn)慎。

整體來(lái)看，伴隨著裝置的陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)貨源緊張的狀態(tài)緩解，短線內(nèi)廠家考慮到庫(kù)存及前期訂單或有挺價(jià)意向，但長(zhǎng)線無(wú)新的利好點(diǎn)出現(xiàn)之前，國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)大概率將步入下行通道。另外國(guó)際氨價(jià)的持續(xù)下滑，對(duì)于出口方面無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但是若國(guó)內(nèi)外價(jià)差持續(xù)拉大，進(jìn)口或蓄勢(shì)待發(fā)，對(duì)此仍需多加關(guān)注。