如下圖所示，近期復(fù)合肥行業(yè)開(kāi)工率呈現(xiàn)直線上升態(tài)勢(shì)，截止至8月31日，我國(guó)復(fù)合肥裝置產(chǎn)能利用率至53.02%，較去年同期高20.56百分點(diǎn)，較前年同期高7.52百分點(diǎn)。其中中大型企業(yè)多維持中高運(yùn)行負(fù)荷，庫(kù)存偏低，部分甚至無(wú)庫(kù)存。隨著秋季備貨時(shí)間縮短、貨源下沉加快，為保障供應(yīng)，企業(yè)開(kāi)工將繼續(xù)維持高位。

圖1.復(fù)合肥裝置利用率變化對(duì)比圖

秋季備肥時(shí)間縮短。我國(guó)冬小麥播種面積在3.35億畝左右，一般南北麥區(qū)的播種時(shí)期從9月開(kāi)始到11月結(jié)束。作為主產(chǎn)區(qū)的河南、河北、山東，終端冬小麥播種時(shí)間將在9月下旬陸續(xù)展開(kāi)，持續(xù)至10月上旬左右。這轉(zhuǎn)眼進(jìn)入9月，而市場(chǎng)小麥底肥到貨進(jìn)度多在6成附近，部分在7成，較往年同期偏少10-20%。這與今年備貨晚有直接關(guān)系，同時(shí)隨著終端用肥的臨近，進(jìn)入9月后，小麥底肥貨源下沉加快，農(nóng)戶購(gòu)買(mǎi)積極性增加，對(duì)到貨進(jìn)度提出更及時(shí)要求。另近期磷酸二銨供應(yīng)緊張，且隨著二銨價(jià)格的上漲，復(fù)合肥性價(jià)比提升，據(jù)悉山東、河北部分區(qū)域，高磷小麥肥銷售好轉(zhuǎn)，變相促進(jìn)復(fù)合肥需求的增加。

表.部分區(qū)域小麥肥到貨情況統(tǒng)計(jì)

企業(yè)待發(fā)仍然充裕。近段時(shí)間，化肥行情持續(xù)上漲，市場(chǎng)心態(tài)向好，經(jīng)銷商操作積極，復(fù)合肥企業(yè)待發(fā)多較充裕。從近日對(duì)部分企業(yè)的調(diào)研來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)待發(fā)尚能持續(xù)至9月中下旬，部分甚至能至國(guó)慶前后。當(dāng)前，企業(yè)以積極兌現(xiàn)前期訂單為主，新單收單意向相對(duì)較低。對(duì)于補(bǔ)倉(cāng)，隨著前期低價(jià)訂單的消化，及終端用肥的臨近，經(jīng)銷商補(bǔ)倉(cāng)也將按需推進(jìn)。目前企業(yè)庫(kù)存低位，部分產(chǎn)品供應(yīng)仍然偏緊。

政策引導(dǎo)，后期階段性供應(yīng)緊張局面或有所緩解。8月25日，七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案》，要求加強(qiáng)化肥等重點(diǎn)產(chǎn)品原料用煤、用氣供應(yīng)保障；同時(shí)為做好化肥生產(chǎn)保供、做好“春耕”“三夏”“秋冬種”等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)化肥生產(chǎn)保供，對(duì)重點(diǎn)化肥生產(chǎn)企業(yè)最低生產(chǎn)計(jì)劃管理；盡量增加磷礦石產(chǎn)量，加大磷礦石供應(yīng)力度。《方案》提出2024年，化肥產(chǎn)量（折純量）穩(wěn)定在5500萬(wàn)噸左右。

圖2.氮磷鉀化肥折純產(chǎn)量變化對(duì)比圖

受近兩年行情大起大落影響，無(wú)論生產(chǎn)企業(yè)還是經(jīng)銷商為降低風(fēng)險(xiǎn)，低倉(cāng)運(yùn)作特點(diǎn)凸顯，社會(huì)庫(kù)存整體相對(duì)低位，同時(shí)受原料劇烈調(diào)整影響，導(dǎo)致季節(jié)備肥、生產(chǎn)推遲等現(xiàn)象。不過(guò)隨著新政策的落地，未來(lái)這種現(xiàn)象將有所減少。