1. 本月尿素市場回顧

2020年1月-2022年3月尿素出廠價格走勢圖

2022年3月尿素主流市場批發(fā)價格一覽表

來源：隆眾資訊

三月國內(nèi)尿素市場行情整體走勢向上，多數(shù)市場價格上調(diào)幅度在200-300元/噸附近。月初受地緣軍事沖突影響，國際原油、天然氣等價格上揚明顯，給成本端帶來較強支撐，加之隨著部分區(qū)域春耕備肥的推進、復合肥需求的增加，工農(nóng)業(yè)需求陸續(xù)增量；此外，主流區(qū)域局部運輸受阻導致供需錯配，從而推動市場行情向上運行。月中，雖然部分區(qū)域農(nóng)業(yè)返青肥需求放緩，市場也因高價而采購意向乏乏；但多地供需錯配情況依然存在，汽運面臨找車較難、運費上漲的局面，因此雖然工廠價格略有松動，但市場行情變動不明顯；中旬末期，隨著晉城限產(chǎn)的消息傳出，市場看漲情緒再起。月度下旬，初期市場仍沉浸在晉城限產(chǎn)的消息中，加之供需錯配，下游工廠采購情緒火熱，尿素行情快速攀升至月內(nèi)高點；中期由于政策緊急調(diào)整，晉城企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)，日產(chǎn)有小幅回升，尿素工廠成交陸續(xù)有所暗降，由于供應結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，各區(qū)域行情聯(lián)動性減弱，抑制了行情的下滑；臨近月末，隨著工廠收單情況好轉(zhuǎn)，行情逐漸止跌或小幅上揚。

2.供需面分析

供應方面：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，3月我國尿素裝置產(chǎn)量為496.6萬噸，較上月增加60萬噸，環(huán)比+13.74%。本月開工率為72.06%，環(huán)比+1.92%，同比+0.11%。

3月份檢修及短時故障企業(yè)：鄂爾多斯億鼎、山西晉豐、安徽昊源、河南晉開、奎屯錦疆、陽煤平原、山東潤銀、興安盟博源、內(nèi)蒙古天潤、鄂爾多斯化學、新疆中能、新疆天運、云天化、山西天澤、山西天源、山西蘭花、中原大化、云南大為等。4月份計劃檢修企業(yè)：海南富島、陜西陜化、鄂爾多斯化學、河南晉開等。

需求方面：復合肥高氮肥生產(chǎn)旺季，對于尿素需求量有明顯增加；膠板行業(yè)受原料成本制約，開工情況一般；月內(nèi)部分區(qū)域用春耕備肥需求，后期受高價、運輸、農(nóng)時等情況有所減弱；疫情導致運輸受阻，車用尿素需求量有所減少。

3.成本約算

煤炭最新價格：晉城市場價格，洗小塊1648元/噸，無煙末煤1306元/噸。尿素企業(yè)成本推算：以塊煤為例，噸氨耗煤在1.1-1.5噸之間，而噸尿素耗氨在570Kg到620kg之間，那么噸尿素耗煤在0.6-0.9噸，按照0.7噸來約算，電力成本400元/噸，水成本300元/噸，財務及人工折舊等成本200元/噸上下，0.7*1800+400+300+200=2160元/噸。

尿素預估：雖然煤炭樣本取值價格波動不大，但實際市場煤炭價格漲幅已有300-400元/噸不等，推算實際行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約2200-2300元/噸上下，新型煤氣化完全成本2200-2400元/噸不等，而對應主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約400-600元/噸左右。

尿素預估：理論結(jié)合實際推算，固定床完全成本大約2200-2300元/噸上下，新型煤氣化完全成本2000-2100元/噸。

4. 后市分析及展望

隆眾資訊分析：4月，海南富島、陜化等裝置有檢修計劃，此外也有部分前期檢修裝置陸續(xù)重啟，日產(chǎn)水平整體松動有限，預計在15.5-16萬噸附近搖擺。4月部分南方區(qū)域農(nóng)業(yè)需求陸續(xù)進行；復合肥受原料高價影響、開工或略有回落，膠板行業(yè)成本端壓力依然明顯、開工或仍顯一般；車用尿素行業(yè)需要持續(xù)關(guān)注運輸情況，運輸?shù)幕謴突驇硪欢ㄐ枨笤隽?。價格方面，4月國內(nèi)尿素市場行情區(qū)間波動為主。由于目前的行情相對高位，后期隨著運輸恢復，供應格局將發(fā)生轉(zhuǎn)變，區(qū)域行情的聯(lián)動性就會增強，因此一旦出現(xiàn)松動，松動的幅度將要大于本月。結(jié)合四月的供需現(xiàn)狀而言，行情雖然有松動的可能，但低點也多半圍繞三月的低值展開，場內(nèi)暫無明顯的利好利空支撐，行情多半?yún)^(qū)間波動為主。后市仍需關(guān)注煤炭、天然氣等原料，以及政策、運輸、放儲等相關(guān)情況。