1.本周尿素市場回顧

主流企業(yè)尿素價格走勢對比圖

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來源：隆眾資訊

主流尿素市場價格表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

本周國內尿素市場延續(xù)下跌走勢，最大跌幅超上周水平，截止本周四山東中小顆粒主流出廠2500-2560元/噸，均價較上周下跌240元/噸。受國內悲觀情緒的傳導，周末場內報價再次出現(xiàn)大幅下跌，導致上游尿素工廠迅速累庫，出貨壓力明顯增加。另外近日多地雨水較多，工業(yè)需求不溫不火，山東、江蘇、安徽等局部農業(yè)需求雖有所增量，但整體對價格的支撐較弱。為緩解出貨壓力，西南、華北地區(qū)部分尿素工廠陸續(xù)出臺保底、聯(lián)儲等政策，工廠出貨略有好轉。周四起，尿素價格跌幅收窄，局部報價開始僵持。印度雖發(fā)布新一輪尿素招標，但在當前收緊的出口政策下，暫無明顯利好支撐。因此輪尿素跌價遠超預期，下游部分開始階段性補倉。短期來看，受供需矛盾以及情緒面的影響，尿素行情繼續(xù)偏弱震蕩。

2.供需面分析?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

供應方面：中國尿素產能利用率70.01%，較上周下降3.32%，比同期下降2.61%。煤制尿素68.55%，較上周下降4.68%，比同期下降3.09%。氣制尿素74.14%，較上周上漲0.52%，比同期下降1.13%。小中顆粒72.57%，較上周下降0.02%，比同期下降0.19%；大顆粒57.46%，較上周下降19.52%，比同期下降14.51%。

本周新增檢修企業(yè)：陽煤豐喜肥業(yè)、山西潤錦化工，其中豐喜正準備恢復生產。前期停車的企業(yè)：陽煤豐喜肥業(yè)、靈谷化工本周恢復生產。下周計劃恢復企業(yè)：河南晉開化工、中化吉林長山、山西潞安煤基合成油、山西潤錦化工、陜西陜化煤化工、山東華魯恒升化工。下周計劃檢修企業(yè)：安徽六國化工、呼倫貝爾金新化工、山東潤銀生物化工、中海石油華鶴。預計，下周尿素日產量將在15.2-15.6萬噸附近。

需求方面：農業(yè)方面，受雨水影響，本周山東、江蘇、安徽等地農業(yè)補肥有所增量。其余地區(qū)雖有農業(yè)需求，但較為零散，對行情支撐不足。工業(yè)方面，山東、河北等地受雨天影響，膠板行業(yè)開工率較低，需求不溫不火。復合肥工廠規(guī)模企業(yè)階段性補倉原料，但多數(shù)受原材料價格下跌以及成品銷售不暢等因素對原料采購有所推遲。出口方面：本周僅少量尿素出口。

3.成本約算

煤炭最新報價：晉城市場價格，洗小塊1750元/噸，無煙末煤1270元/噸。尿素企業(yè)成本推算：以塊煤為例，噸氨耗煤在1.1-1.5噸之間，而噸尿素耗氨在570Kg到620kg之間，那么噸尿素耗煤在0.6-0.9噸，按照0.7噸來約算，電力成本800元/噸，水蒸汽成本200元/噸，財務及人工折舊等成本200元/噸上下，0.7*1900+800+200+200=2530元/噸。

尿素預估：參考實際市場煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約2400-2500元/噸上下，新型煤氣化完全成本2100-2200元/噸不等，而對應主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約0-500元/噸左右。

4.后市分析及展望

隆眾資訊分析，從供應面來看，下周檢修、復產尿素企業(yè)更替，日產水平僅小幅下降，預計，下周尿素日均產量將在15.2-15.6萬噸附近，日產量仍處于偏高水平。另外受悲觀情緒的傳導，加之尿素價格的快速下跌，尿素企業(yè)累庫明顯，與此同時社會庫存也在逐漸增加。從需求面看，下周隨著用肥的臨近，需求補貨或將較本周有所減少，另外膠板行業(yè)需求暫無明顯變化，復合肥工廠的采購或階段性補貨增加。另外貿易商在工廠的政策指導下，補倉預期較本周有所增量。整體來看，供應繼續(xù)寬松，雖然需求局部有所好轉，但在整體偏空的情緒影響下。預計，下周國內尿素行情繼續(xù)偏弱震蕩。