美東時(shí)間2月19日，全球最大的鉀肥生產(chǎn)商之一加拿大鉀肥公司Nutrien（NTR.US）公布了2024年第四季度及全年業(yè)績報(bào)告，并對2025年鉀肥業(yè)務(wù)做出了展望。Nutrien預(yù)測，2025年全球鉀肥出貨量將在7100萬至7500萬噸之間，該范圍的上限反映了全球潛在消費(fèi)量增加的可能性，而下限反映了供應(yīng)量減少的可能性，Nutrien預(yù)計(jì)2025年全球產(chǎn)能增加有限，供應(yīng)可能緊張，并且主要產(chǎn)區(qū)面臨運(yùn)營挑戰(zhàn)和維護(hù)工作。同時(shí)，Nutrien還考慮了美國可能征收關(guān)稅及全球供應(yīng)情況等一些不確定性的影響。

根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告，2024年四季度，Nutrien實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.18億美元，同比下降33%；全年凈利潤為7億美元，同比下降45%。全年調(diào)整后的EBITDA為54億美元。其中，鉀肥業(yè)務(wù)作為Nutrien的核心板塊，去年調(diào)整后的EBITDA下降至18 億美元，主要原因是凈銷售價(jià)格下降抵消了銷售量增加的影響。

從銷售量來看，2024年全年，Nutrien鉀肥銷售量達(dá)到1389萬噸，同比增長5%，全年銷售量上漲，得益于渠道庫存較低以及主要海外市場鉀肥價(jià)格強(qiáng)勁。從銷售區(qū)域來看，Nutrien海外市場銷售顯著，同比上漲了10%，達(dá)到921.4萬噸，主要得益于供應(yīng)改善以及施用鉀肥產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，使得中國、巴西和東南亞等主要市場的需求顯著增加；但北美市場銷售有所下降，同比下降3.5%，為467.2萬噸。值得注意的是，第四季度Nutrien鉀肥總體銷售量同比下降了16.5%，僅為275.8萬噸，其中北美銷售量下降最為明顯，同比下降了34%，僅有71.8萬噸。Nutrien表示，北美秋季鉀肥施用窗口期有限，是導(dǎo)致四季度銷量下滑的主要原因。

展望2025年，Nutrien 總裁兼首席執(zhí)行官 Ken Seitz 表示：“強(qiáng)勁的農(nóng)作物投入需求和穩(wěn)固的鉀肥基本面支撐了我們2025 年的業(yè)務(wù)前景。”全球糧食庫存與使用比率仍處于歷史低位，這意味著對農(nóng)產(chǎn)品的需求仍保持強(qiáng)勁，這為2025年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格提供了支撐環(huán)境。同時(shí)，Nutrien預(yù)計(jì)，2025年美國玉米種植面積將在9100 萬至9300萬英畝之間，大豆種植面積將在8400萬至8600萬英畝之間，玉米種植面積將增加，再加上2024年秋季施肥季節(jié)縮短，預(yù)計(jì)將支持今年上半年北美化肥需求強(qiáng)勁。在巴西，土壤墑情條件總體有利且農(nóng)作物價(jià)格走高，預(yù)計(jì)二季玉米種植面積增加約5%，從而支持2025年上半年的農(nóng)作物投入需求。此外，澳元走弱以及谷物和油籽出口需求強(qiáng)勁，為種植者經(jīng)濟(jì)提供了支撐，使得2025 年農(nóng)作物投入需求狀況依然樂觀。

綜合來看，Nutrien對2025年鉀肥行業(yè)的展望仍保持樂觀態(tài)度。2025年，全球鉀肥市場新增產(chǎn)能有限，且產(chǎn)能將面臨維護(hù)的情況，供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)緊張的局面。而需求端，隨著全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)和擴(kuò)張，特別是新興市場現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)進(jìn)程的提速，對鉀肥的需求或?qū)⒊掷m(xù)增長，全球鉀肥價(jià)格可能還有進(jìn)一步提升的空間。