導(dǎo)語(yǔ)：抗沖共聚 PP（聚丙烯）作為家電、汽車(chē)輕量化的核心材料，近期因小米、海爾等頭部企業(yè)的密集布局而引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，近期抗沖共聚PP價(jià)格出現(xiàn)止跌反彈現(xiàn)象。

一、供應(yīng)端收縮? 需求端謹(jǐn)慎博弈

2024-2025抗沖共聚PP產(chǎn)量走勢(shì)（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

近期國(guó)內(nèi)裝置檢修密集，且暫無(wú)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)壓力得到階段性緩解。據(jù)隆眾資訊顯示，4月檢修裝置涉及產(chǎn)能約占總產(chǎn)能的15%，直接導(dǎo)致華東、華北地區(qū)現(xiàn)貨資源偏緊。例如，寧波市場(chǎng)的上海賽科K8003、寶來(lái)利安德巴賽爾EP300M等品牌因檢修或無(wú)貨暫停交易。海外關(guān)稅政策對(duì)下游制品出口訂單形成制約，終端企業(yè)多維持剛需補(bǔ)庫(kù)策略。以寧波市場(chǎng)為例，3月31日實(shí)盤(pán)成交以商談為主，未出現(xiàn)大規(guī)模囤貨行為。4月2日關(guān)稅調(diào)整后，部分企業(yè)采購(gòu)意愿略有回升，但整體需求仍顯疲軟。

二、海爾：技術(shù)迭代與全球化布局? 小米：生態(tài)鏈協(xié)同與成本控制?

海爾在空調(diào)、洗衣機(jī)等產(chǎn)品中廣泛應(yīng)用抗沖共聚PP，其與金發(fā)科技合作開(kāi)發(fā)的超耐候PP材料將產(chǎn)品使用壽命提升至12年，較行業(yè)平均水平提高50%。2024年，海爾推出的碳纖維增強(qiáng)PP復(fù)合材料使電池包減重18%，續(xù)航里程提升8%，相關(guān)技術(shù)已通過(guò)歐盟EN13432認(rèn)證，出口占比達(dá)45%。此外，海爾通過(guò)微發(fā)泡注塑技術(shù)降低座椅骨架成本22%，生產(chǎn)效率提升30%，進(jìn)一步鞏固其在高端家電領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

小米生態(tài)鏈，企業(yè)聚賽龍已為小米水壺、電飯煲等小家電供應(yīng)改性PP材料。小米通過(guò)模內(nèi)裝飾（IMD）技術(shù)實(shí)現(xiàn)PP制品表面3D紋理成型，生產(chǎn)效率提升50%，同時(shí)與上游企業(yè)建立PP閉環(huán)回收體系，通過(guò)化學(xué)回收技術(shù)將廢舊 PP轉(zhuǎn)化為高純度丙烯單體，回收率達(dá)95%。這種 “輕資產(chǎn) + 生態(tài)鏈” 模式使其在成本控制和快速迭代上具備競(jìng)爭(zhēng)力。

三、未來(lái)預(yù)測(cè)

當(dāng)前抗沖共聚PP市場(chǎng)正處于供需再平衡的關(guān)鍵階段。盡管成本端支撐減弱，但供應(yīng)收縮與政策調(diào)整為市場(chǎng)提供了短期緩沖。建議產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)密切關(guān)注裝置動(dòng)態(tài)與關(guān)稅政策細(xì)則，時(shí)刻注意終端龍頭消費(fèi)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，靈活制定生產(chǎn)方針政策。若原油價(jià)格企穩(wěn)且下游訂單回暖，抗沖共聚PP或?qū)⒃诘诙径饶┯瓉?lái)階段性上行機(jī)會(huì)。