1.本月熱點關注

1）上旬美國對加拿大和墨西哥加征關稅新政生效，市場擔憂需求轉弱。

2）美國加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，潛在供應風險增強。

3）美國對胡塞武裝采取軍事行動，巴以局勢脆弱，中東局勢仍顯不穩(wěn)定性。

4）2025年3月我國聚丙烯總產量在332.27萬噸，相較2月的298.61萬噸增加33.66萬噸，環(huán)比+11.27%。相較2024年3月的282.10萬噸增加50.17萬噸，同比+17.78%。4月聚丙烯產量預估在323萬噸左右。

5）三月傳統(tǒng)旺季開啟，CPP市場需求強勁，訂單情況較前期明顯提升。

2.本月行情分析

CPP產業(yè)鏈產品月度波動

單位：元/噸

數據來源：隆眾資訊

3月，CPP產業(yè)鏈產品原料價格震蕩整理，給予CPP支撐有限，但終端市場需求強勁，終端囤貨意愿增加，推動CPP價格穩(wěn)中上行。

3.市場影響因素分析

1）原料情況

本月聚丙烯價格弱勢震蕩，拉絲價格運行區(qū)間在7300-7400元/噸，波動幅度收窄，月均價環(huán)比下降0.78%。

2）消費情況

3月份 CPP企業(yè)平均訂單天數6.73天，漲幅在14.85%。造成CPP企業(yè)訂單天數增加的主要原因是：金三傳統(tǒng)旺季開啟，終端市場需求強勁，加之隨著溫度回升，居民出行增多，整體成交氣氛活躍，CPP消費量小幅增加。

4.市場預測

供需端驅動處于博弈僵持中，檢修端利好雖能緩解部分需求疲軟帶來壓力，但海外加征關稅空頭利劍高懸上方，市場未來估值偏空。未來市場重點關注出口變量及國家宏觀政策刺激引導，預計下月市場價格圍繞7280-7450元/噸。銀四即將開啟，需求或將持續(xù)向好，戶外出行活動不減，食品、日用品包裝需求增加，例如薯片、餅干、防曬霜等。當前各大膜企積極出庫，成品庫存穩(wěn)中下滑。預計企業(yè)訂單或將穩(wěn)中提升，開工有持續(xù)上漲的可能性。

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