[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20250331）
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一、關(guān)注點
1、3/28:市場擔(dān)憂美國加征關(guān)稅增強貿(mào)易風(fēng)險，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟衰退，國際油價下跌。NYMEX原油期貨05合約69.36跌0.56美元/桶，環(huán)比-0.80%；ICE布油期貨05合約73.63跌0.40美元/桶，環(huán)比-0.54%。中國INE原油期貨主力合約2505跌1.7至541.7元/桶，夜盤跌3.7至538元/桶。
2、丙烯FOB韓國在800美元/噸，CFR中國在825美元/噸。
3、本周(20250321-0327)國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開工較上周下滑0.01個百分點至50.43%。
4、3月31日：兩油聚烯烴庫存73萬噸，較上周增加6萬噸。
核心邏輯：需求端跟進緩慢、月底銷售壓力緩解、社會庫存去庫加快。
二、價格表單
產(chǎn)品 | 類別 | 3月27日 | 3月28日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | 69.92 | 69.36 | -0.56 | 美元/桶 |
ICE布油 | 74.03 | 73.63 | -0.40 | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6710 | 6675 | -35 | 元/噸 |
甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2520 | 2510 | -10 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7347 | 7339 | -8 | 元/噸 |
拉絲主流價格 | 淄博 | 7294 | 7295 | +1 | 元/噸 |
寧波 | 7361 | 7369 | +8 | 元/噸 | |
廣州 | 7428 | 7428 | 0 | 元/噸 | |
相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 7200 | 7200 | 0 | 元/噸 |
PE | 8069 | 8068 | -1 | 元/噸 | |
備注： | |||||
??1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
??2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 3月27日 | 3月20日 | 變化率 | 本周預(yù)期 | |
PP總庫存（萬噸） | 85.86 | 93.13 | -7.81% | ↓ | |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 76.43% | 76.98% | -0.55% | ↓ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 15.612 | 15.984 | -2.33% | ↓ | |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 73.2 | 73.26 | -0.08% | ↓ | |
生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -426.21 | -196.6 | -116.79% | ↓ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 896 | 744.4 | 20.37% | ↑ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -858.14 | -602.64 | -42.40% | ↓ | |
PP進口利潤（元/噸） | -324.83 | -335.66 | 3.23% | ↑ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 36.15 | 32.9 | 9.88% | ↑ | |
1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內(nèi)檢修停車造成損失量 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當(dāng)周總產(chǎn)量，反應(yīng)國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 6、進出口利潤為企業(yè)進口資源與國內(nèi)市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
四、行情展望
月底現(xiàn)貨資源偏緊疊加檢修密集支撐，市場挺價觀望情緒明顯。因海外加征關(guān)稅抑制部分制品訂單，市場謹慎心態(tài)明顯。因需求端疲軟拖累，市場對未來估值偏低。但PDH制成本支撐猶存，鎖定市場底部支撐。短線市場在成本與供需端激烈抗爭，預(yù)計今日市場區(qū)間弱勢震蕩走勢，主流圍繞7260-7430元/噸驗證成交。
五、數(shù)據(jù)日歷
數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預(yù)計 | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 85.86 | ↓ | 萬噸 |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 76.43% | ↓ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 15.612 | ↓ | 萬噸 |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 73.2 | ↓ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -426.21 | ↓ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 896 | ↑ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -858.14 | ↓ | 元/噸 |
PP進口利潤 | 周四16：30PM | -324.83 | ↑ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 36.15 | ↑ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | ||||
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