【導(dǎo)語(yǔ)】近期停車檢修損失量高位，今年僅投產(chǎn)內(nèi)蒙古寶豐二線及三線，其他計(jì)劃新投產(chǎn)裝置均出現(xiàn)不同時(shí)端推遲，疊加上游企業(yè)積極去庫(kù)，短期供應(yīng)面存支撐。出口關(guān)稅政策影響下，下游訂單增量不足，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，邊際需求有所改善，然對(duì)于價(jià)格支撐作用不強(qiáng)，市場(chǎng)漲勢(shì)受限，周內(nèi)延續(xù)區(qū)間整理。

本周期（2025年3月21日-2025年3月27日）聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.56%至76.42%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.63%至85.49%，本周九江石化、上海石化一線、金能化學(xué)、河北海偉、裕龍石化5線等裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。未來(lái)?yè)P(yáng)子石化、濟(jì)南煉廠等裝置計(jì)劃?rùn)z修，且周尾京博聚烯烴一線、恒力石化STPP線等集中停車，使得聚丙烯檢修損失量再度走高。自4月初起聚丙烯陸續(xù)進(jìn)入檢修旺季，高檢修下產(chǎn)能利用率或低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率在75%附近。

截至2025年3月26日，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在85.86萬(wàn)噸，較上期跌7.27萬(wàn)噸，環(huán)比跌7.81%。上游檢修裝置增多，供應(yīng)縮量，臨近月底，中間商完成計(jì)劃量拿貨，庫(kù)存向中間環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存下降。下游各行業(yè)開(kāi)工率出現(xiàn)不同程度上漲，需求端增加，聚丙烯貿(mào)易商樣本企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)明顯去化。海運(yùn)價(jià)格回落，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)及貿(mào)易積極交付前期成交出口訂單，港口資源顯現(xiàn)去庫(kù)。綜合來(lái)看，本周整體商業(yè)庫(kù)總量下降。

因此下周供應(yīng)預(yù)測(cè)如下：

綜合來(lái)看，當(dāng)前“金三”旺季明顯，終端囤貨意愿尚可。加之正值春播時(shí)節(jié)，作物種類豐富，化肥袋需求支撐強(qiáng)勁，且隨著天氣轉(zhuǎn)暖，建筑行業(yè)亦迎來(lái)施工旺季，大量新的項(xiàng)目啟動(dòng)，水泥袋需求向好。故塑料企業(yè)采買原料積極性增加，膜企方面受到原料走勢(shì)不佳及需求方面影響，各膜企對(duì)于原料補(bǔ)貨意向平平 多維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)為主，整體需求略有好轉(zhuǎn)，而多數(shù)新裝置投產(chǎn)推遲疊加檢修高位，使得產(chǎn)能利用率低位運(yùn)行，因此短線市場(chǎng)圍繞在7300-7500元/噸區(qū)間整理，市場(chǎng)未見(jiàn)明確強(qiáng)驅(qū)動(dòng)。重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)能利用率走勢(shì)及需求端變化情況。