導(dǎo)語：本期聚丙烯市場價格區(qū)間震蕩，國際油價連漲，成本端支撐增強，期貨盤面表現(xiàn)堅挺，市場價格止跌企穩(wěn)，需求疲軟下，市場上行動力不足。后市來看，供需持續(xù)博弈下預(yù)計短期市場或維持震蕩。

一． 成本面?

本周期（2025年3月20日至3月26日），國際油價呈上漲態(tài)勢。截至3月26日，WTI價格為69.65美元/桶，較3月20日上漲2.04%；布倫特價格為73.79美元/桶，較3月20日上漲2.49%。市場擔(dān)憂美國加強制裁委內(nèi)瑞拉及伊朗帶來潛在供應(yīng)風(fēng)險，中東局勢的不穩(wěn)定性延續(xù)。疊加美國原油及成品油庫存下降，均給予油價利好支撐，本周國際油價上漲，成本支撐增強。短期市場來看，OPEC+增產(chǎn)落地及美國關(guān)稅政策風(fēng)險帶來利空壓力，預(yù)計下周國際油價或有下跌空間，對PP支撐減弱。

二． 供應(yīng)面

本周中國聚丙烯產(chǎn)量：73.20萬噸，較上周期減少0.06萬噸，跌幅0.08%，趨勢延續(xù)下降。周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修較為集中，停車影響量高位，疊加新投裝置放量有限，聚丙烯總產(chǎn)量數(shù)據(jù)小幅下滑。短期市場來看，新增裝置暫無投放計劃，然前期檢修裝置存重啟計劃，聚丙烯總產(chǎn)量數(shù)據(jù)存窄幅增加預(yù)期，供應(yīng)壓力仍存。

三． 需求面

本周國內(nèi)聚丙烯下游開工變動不大，周內(nèi)原料端價格僵持整理，近期國際油價連續(xù)上漲，成本支撐增強，期貨盤面表現(xiàn)堅挺，整體價格止跌企穩(wěn)。隨著春季溫度回升，居民日常出行增加，帶動食品、飲品、一次性衛(wèi)生用品以及日用品等方面消費。另一方面，季節(jié)性消費疊加政策利好，以舊換新等國補政策，家電行業(yè)熱情高漲。但據(jù)調(diào)研了解，個別膜企存檢修計劃，開工負(fù)荷有所調(diào)整，本周PP下游行業(yè)平均開工下滑0.01個百分點至50.43%。

綜合來看，本期聚丙烯市場價格持穩(wěn)運行，周內(nèi)停車影響量上漲，周產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)下滑，供應(yīng)端壓力尚可，疊加成本端支撐增強，市場整體止跌企穩(wěn)。短期市場來看，下游工廠采購維持剛需，需求端提振有限，對價格支撐不足。供應(yīng)端暫無新增擴能落地，然部分裝置仍有重啟計劃，供應(yīng)壓力仍存，短期聚丙烯市場或區(qū)間震蕩。

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