導(dǎo)語：近期原生中空與棉型滌綸短纖的價(jià)格走勢(shì)逐漸分化，當(dāng)棉型滌綸短纖緊跟成本走勢(shì)、依舊漲跌較為頻繁時(shí)，原生中空市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整似乎越發(fā)“佛系”起來。截至3月17日發(fā)稿，當(dāng)前棉型滌綸短纖現(xiàn)貨價(jià)格跟隨成本端小幅反彈，但原生中空市場(chǎng)報(bào)價(jià)卻呈現(xiàn)穩(wěn)中下滑的態(tài)勢(shì)。

如圖1所示，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，棉型1.4D與原生中空7D現(xiàn)貨價(jià)格及雙原料價(jià)格的相關(guān)性分析來看，近一年以來，兩者均呈現(xiàn)與PTA高度相關(guān)的態(tài)勢(shì)、兩者與PTA的相關(guān)系數(shù)均高達(dá)0.9，兩者與乙二醇的相關(guān)系數(shù)分別為-0.1和-0.3；

但3月相關(guān)性對(duì)比來看，其中棉型1.4D與PTA的價(jià)格相關(guān)系數(shù)高達(dá)1.0，兩者走勢(shì)高度一致，但期間原生中空7D與PTA的價(jià)格相關(guān)系數(shù)為0.8；月內(nèi)兩者與乙二醇的相關(guān)系數(shù)分別為0.9和1.0。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，雖周內(nèi)棉型滌綸短纖1.4D價(jià)格波動(dòng)幅度相對(duì)有限，但市場(chǎng)整體呈現(xiàn)超跌反彈的態(tài)勢(shì)；但同時(shí)期原生中空7D市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)“佛系”，市場(chǎng)價(jià)格非但沒有跟隨成本端上漲，反而呈現(xiàn)進(jìn)一步下跌的態(tài)勢(shì)。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前原生中空7D加硅報(bào)價(jià)多集中在7400-7600元/噸出廠，部分商談價(jià)格在7200-7400元/噸出廠含稅，部分偏低價(jià)格在7150元/噸附近出廠，部分偏高價(jià)格在7450元/噸附近出廠。

據(jù)了解，當(dāng)前原生中空市場(chǎng)走勢(shì)與主要原料PTA以及相關(guān)產(chǎn)品棉型滌綸短纖走勢(shì)分化明顯的主要原因如下：

一是，當(dāng)前原生中空市場(chǎng)供需基本面較為寬松，當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能利用率均值為78%附近，月內(nèi)多數(shù)企業(yè)庫(kù)存水平呈現(xiàn)逐漸攀升的態(tài)勢(shì)；而且近期棉型滌綸短纖行業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)持續(xù)去庫(kù)的態(tài)勢(shì)；

二是，近年來，下游需求的存在感相對(duì)較弱，棉型滌綸短纖1.4D的價(jià)格走勢(shì)，受國(guó)際油價(jià)及成本端的影響逐漸加深。月內(nèi)，國(guó)際油價(jià)跌后反彈，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)前景帶來利空影響；以及PX即將進(jìn)入集中檢修期，PX-PTA-PF端價(jià)格走勢(shì)對(duì)棉型滌綸1.4D的影響力度均較強(qiáng)。

而原生中空7D與棉型滌綸短纖1.4D原料相同，但在成本結(jié)構(gòu)上與棉型滌綸短纖存在差異，例如在原生中空生產(chǎn)過程中，會(huì)根據(jù)客戶需求添加部分特殊的助劑或采用獨(dú)特的聚合工藝，這些因素在一定程度上緩沖了基礎(chǔ)原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)成本的直接影響；另外原生中空品種并無期貨產(chǎn)品，也將決定了其價(jià)格走勢(shì)相對(duì)不容易受到國(guó)際油價(jià)等因素的干擾。