導(dǎo)語：7月初國內(nèi)DMF市場跌勢暫止，部分工廠裝置停車檢修供應(yīng)端減量，但觀整個行業(yè)供需格局狀態(tài)，DMF總貨量仍顯充足，7月份DMF產(chǎn)能擴(kuò)張基調(diào)漸止，橫縱向競爭愈發(fā)激烈。

三季度伊始DMF市場價格重心已跌破歷史最低點，主力工廠掛牌價整體下滑，DMF總產(chǎn)能提升至180萬噸，預(yù)計三季度新增產(chǎn)能十分有限。原料甲醇、合成氨市場業(yè)已跌至相對低位，二甲胺行情亦然，DMF成本線成效小幅度波動走勢，現(xiàn)貨市場成交價格距離成本線漸行漸遠(yuǎn)，企業(yè)裝置邊際效益長期虧損狀態(tài)。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

月初DMF山東主力工廠掛牌價下調(diào)，現(xiàn)貨市場成交重心延續(xù)低位商談，實單成交放量不足，下游業(yè)者對價格敏感度較強(qiáng)，由于前期市場持續(xù)陰跌模式，業(yè)者觀望等跌心態(tài)濃厚入市積極性欠佳?，F(xiàn)階段各地工廠出貨壓力巨大，成本面支撐雖有不足，但DMF市場價格難有提振。至此階段，陜西興化裝置6月底短停檢修，少量庫存供應(yīng)核心客戶，山東魯西一期15萬噸/年裝置受產(chǎn)銷市場等因素影響3號起停車，貴州天福裝置同時對外宣布停車，DMF供應(yīng)增速放緩。當(dāng)前下游漿料行業(yè)開工整體偏低位，主力大廠新單補(bǔ)貨量保持剛需，回收貨源充斥下消耗量占比縮減，終端人造革廠新單增幅有限；其他行業(yè)隨采隨用節(jié)奏延續(xù)，受供方影響DMF市場跌勢暫止，觀望工廠消息指引。截至7月5日各地現(xiàn)貨主流送到價參考：江蘇4350-4450元/噸，浙江4400-4500元/噸，廣州4450-4550元/噸。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從DMF產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤收益率來看，煤制甲醇生產(chǎn)利潤長期處于倒掛狀態(tài)，但較去年同期水平偏高；原料煤炭市場多空因素并存，月初呈現(xiàn)窄幅下跌走勢，給予甲醇企業(yè)讓利空間，預(yù)計后期提振效果不大。合成氨產(chǎn)品生產(chǎn)利潤保持盈利波動走勢，7月初煤頭利潤在472元/噸，環(huán)比下跌7.99%，目前山東地區(qū)生產(chǎn)成本至2300元/噸左右，新老煤氣化工藝完全成本多圍繞2400-2700元/噸，主流區(qū)域交投重心多圍繞2400-2800元/噸，因此合成氨利潤相對前期明顯壓縮，利潤空間多圍繞100-350元/噸。DMF工廠自產(chǎn)原料甲醇、合成氨、二甲胺等，剔除行業(yè)毛利以及各項費用，其成本線仍處于低位徘徊。下游漿料行業(yè)生產(chǎn)利潤延續(xù)低位震蕩，普通漿料產(chǎn)品產(chǎn)量較大、利潤微薄，受上游DMF價格因素制約較大，其行業(yè)生產(chǎn)利潤難有較大提升空間。生產(chǎn)利潤多集中于上游行業(yè)，DMF產(chǎn)業(yè)鏈利潤效益整體持弱。

綜合來看，DMF市場價格已暫時止跌企穩(wěn)，下游需求面增幅仍顯緩慢，當(dāng)前DMF市場供需形式仍較嚴(yán)峻，生產(chǎn)企業(yè)邊際效益倒掛已久，各地企業(yè)低價競爭情況猶存，下游業(yè)者多關(guān)注工廠消息指引，隆眾資訊預(yù)計，短線國內(nèi)DMF市場行情橫盤震蕩。